日前，极星汽车发布公告称，已收到美国纳斯达克交易所通知其可能退市的警告，因其不符合纳斯达克维持最低出价 1 美元的上市规则。

根据纳斯达克上市规则 5550（A）（2）条之规定，纳斯达克上市公司股价需要连续 30 个交易日高于 1 美元。极星汽车表示，该通知对法拉第未来普通股在纳斯达克上市没有即时影响，公司有 180 天（即在 2026 年 4 月 29 日前）的时间来重新合规，在美股上市的股票的收盘价至少连续 10 个工作日达到或超过 1 美元。如果届时没有获得合规，仍可能获得额外的 180 天延期。截至 10 月 31 日美股收盘，极星股价报收 0.845 美元，极星汽车已经连续 31 个交易日股价低于 1 美元。

根据财报显示，2025 年上半年极星汽车营收 14.23 亿美元，同比增长 56.5%；净亏损 11.93 亿美元，上年同期净亏损 5.44 亿美元，同比扩大 119.4%；毛利率为 -49.4%，主要受第二季度 7.39 亿美元非现金减值费用影响。截至 2025 年 6 月 30 日，极星汽车现金头寸为 7.19 亿美元。

营收增长，主要是因为销量增长。数据显示，2025 年上半年极星汽车全球累计售出 3.03 万辆新车，同比增长 51%。至于亏损，主要是受美国关税政策及市场价格竞争加剧影响，美国对全球贸易伙伴加征关税的举措，对汽车行业造成严重冲击，包括极星在内的车企纷纷紧急调整供应链，并转移生产布局，以减轻关税带来的负面影响。财报显示，二季度极星汽车亏损 10.3 亿美元，而同期净亏损为 2.68 亿美元。

面对极星汽车日益严峻的财务困境，吉利控股集团创始人兼董事长李书福在 2025 年 6 月紧急伸出援手，通过 PSD Investment 向极星注资 2 亿美元。这一注资行为，在一定程度上缓解了极星汽车的资金压力，也显示出李书福对极星汽车未来发展的信心和支持。此次注资后，李书福通过 PSD Investment 及吉利瑞典子公司合计持有极星 66% 的股份，成为极星汽车的绝对控股方，这也进一步加强了吉利控股集团对极星汽车的控制权和影响力。然而，这 2 亿美元的注资对于极星汽车来说，也仅仅只能缓解其短期的流动性压力，难以从根本上解决极星汽车所面临的资债困局。截至 2024 年底，极星汽车的负债总额已经高达 73.83 亿美元。面临着巨大的偿债压力，如果不能有效地改善经营状况，提高盈利能力，极星汽车的债务问题将越来越严重，甚至可能会导致公司陷入更深的财务困境。

作为全球最大的汽车市场和新能源汽车市场，极星在中国的销售情况并不乐观。据了解，极星汽车中国在售的共有三款车型，分别为 Polestar 2、3、4，售价涵盖30-80万元区间。终端数据显示，2025 年前三季度Polestar 极星在中国市场终端销量为424辆，这一成绩极大展示了极星汽车在中国市场所面临的挑战，其中 Polestar 2 为230辆，Polestar 4 为194辆。

上月，极星汽车关闭位于上海前滩 L+Plaza 的直营门店，全面转线上销售。据了解，该门店是极星汽车在国内的最后一家直营门店。针对这一消息，极星中国回应媒体称，正在战略性地调整在华业务模式，以更好地契合中国市场多样化、快速变化的消费需求。与此同时还指出，虽然上海门店关闭了，但极星在中国的其他业务均不受影响，车主的权益也不会受到任何影响。

汽车行业淘汰赛已经开启，小众品牌的生存环境也因激烈竞争更加艰难。极星汽车如果不能尽快在产品研发、生产节奏及销售渠道等方面做出彻底改革以适应中国市场，那么它的结局很可能是被中国市场淘汰，在吉利集团内部的品牌竞争中走向边缘化。

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