文 | 斑马消费，作者 | 任建新

随着享道出行加入网约车 IPO 赛程，加上已经上市的嘀嗒出行、如祺出行和曹操出行，以及此前就递交申请的活力集团和威盛时代，中小网约车的上市潮，已然降临。

现阶段，网约车市场收缩、内卷加剧，只有差异化经营，才能保有提升业务价值的可能性。曹操以定制网约车为主线，享道则重点布局学生和商旅等细分场景。

未来，几乎所有网约车巨头，包括滴滴、高德、曹操、享道、T3、如祺等，都将重心放到了无人驾驶网约车 Robotaxi 上。目前争相上市，就是为了争夺网约车未来时代的船票。

只是，在目前 Robotaxi 的路线之争中，汽车巨头（特斯拉）、科技公司（百度）和网约车公司，到底谁才是主流？

崛起史与上市潮

十几年前，没有网约车，只有出租车。

直到移动互联网改造实体经济的风，吹到了这里，针对出租车市场的痛点，开出几剂猛药。

2010 年，易到用车创立，这是全球最早的网约车平台之一，与美国市场的 Uber 几乎同步。

接下来两年，滴滴、快的等本土网约车品牌相继创立，Uber 进入中国市场。在各路资本的加持下，网约车市场的 " 千团大战 " 打响。

滴滴合并快的、收购 Uber 中国后，正式成为中国网约车市场老大，并在宝座上稳坐至今。

没过几年，网约车市场迎来了一批新玩家，神州专车、曹操出行、首汽约车、享道出行、如祺出行、T3 出行等。

它们背后，统一站立着汽车主机厂的大哥们。神州专车背后是曾经的神州系；曹操出行由吉利控股；首汽约车算是首汽集团旗下品牌；享道出行由上汽投资；广汽发起成立了如祺出行；T3 出行背后，东风、一汽、长安巨头林立。

汽车大厂们发现，长线运营的业务价值本身也要大于一次性销售，网约车还可以成为它们旗下新能源汽车的稳定销售渠道。另外，网约车还能够成为它们链接消费者的绝佳窗口——每一次网约车服务，都可以拉近汽车品牌与用户的关系。

曹操出行们，在汽车大厂的支持下，成为了网约车市场稳固的第二梯队。滴滴，数年之后终于迎来了最具实力的陪跑者。

可没过多久，这种相对均衡的市场状态，再一次被行业新动向给打破了。

2017 年，带着流量变现的现实需求，高德依靠自己在 LBS 领域的强势地位，以聚合模式，进入网约车市场。

它不直接参与网约车服务，而是把接到的订单转卖给其他网约车品牌。果然是阿里系，这种业务模式，足够 " 电商化 "。

随后，百度、腾讯、美团、华为，以及滴滴，都加入了聚合网约车模式。

2019 年，聚合模式在网约车市场的占比仅为 5.7%；到 2024 年，占比已经来到 29.6%；市场预计，2029 年聚合网约车占比将达到 51.2%，成为市场主流。

围绕网约车聚合模式，一批原本已经处于市场边缘状态的网约车品牌，起死回生；还直接催生了一批小型网约车公司，借助高德的聚合模式生存。例如，航班管家在 2015 年推出的伙力出行，威盛时代 2018 年上线了 365 网约车。

2024 年以来，网约车市场迎来资本热潮，嘀嗒出行、如祺出行、曹操出行先后上市；去年年底，拥有网约车概念的活力集团（伙力出行）和威盛时代（365 网约车），冲击港股主板上市。近期，享道出行递交 IPO 招股书，正式发起上市征程。

网约车内卷旋涡

本来，网约车市场已经形成了对出租车市场的代际碾压，只要慢慢提高渗透率，就能在提升整体服务质量的同时，形成稳定的盈利模型。

网约车聚合模式打破了相对平衡，让整个网约车市场再度陷入到内卷旋涡之中。

网约车的服务价格，本来就低于同档次的出租车。内卷之下，整个网约车市场的服务价格，继续下探。拥有流量优势的聚合平台，又抽走了订单中的相当一部分流水。

这相当于，一单业务本来也没赚多少，大哥抽走大头，下面干活的小弟，分到手的就越来越少了。

于是，依附于网约车的司机们，赚到手的钱越来越少，服务品质必然下降。长此以往，不利于网约车市场的生态平衡。

这种混乱的状态，让网约车行业坠入了恶性竞争的修罗场。此前，监管部门的屡次处罚中，相当一部分案例是，违反行业价格公平规则——为了在聚合平台抢到订单，网约车公司偷偷把单价下降几分钱。

这对处于夹缝中的网约车公司们，非常不利。从业绩表现来看，IPO 阶段的享道出行、活力集团、威盛时代，悉数亏损，且都是因为网约车业务。

更为关键的是，在整个消费市场承压的背景下，即便降价，网约车也并未能吸引到更多的用户和使用率。

以最新披露运营数据的享道出行为例，2025 年上半年，其网约车订单量 1.04 亿单，同比下降 3.7%，GTV26.28 亿元，同比下降 2.6%。

所幸，大家已经意识到，漫无目的地参与行业内卷，对提升业务质量，价值有限。现阶段，只有差异化经营，才能寻找到一些业务提升的方向。

曹操，借助吉利体系的优势，以定制网约车为主线，优化网约车服务。除了大家日常打车经常见到的曹操 60 和枫叶 80V，曹操出行还引进 LEVC TX5 推出更高端的礼帽专车。

其实，除了滴滴、高德、曹操等少数一个全国性的网约车巨头，大部分二三线网约车品牌，都是区域运用为主。

如祺深耕大湾区市场，首汽约车以北京市场为主，享道出行在上海市场的市占率仅次于滴滴。

针对上海网约车市场的特殊需求，享道出行将精细化业务做到极致。2024 年，推出享学小专车，为需要帮忙接送学童的家长提供一站式多日接送服务。

针对商务用车市场，享道出行推出专为机场等主要交通枢纽定制的星享受接送服务。截至今年 6 月底，这项服务覆盖中国 56 个机场以及超过 237 个火车站。今年上半年，星享接送服务产生的 GTV 达到 1.28 亿元，在国内企业出行服务行业排名第二。

将 Robotaxi 看作未来

现有的网约车业务，可以看作出租车业务的互联网化，基本只是过渡阶段。网约车巨头们，把未来的希望，放到了自动驾驶网约车 Robotaxi 上。

无论从技术性还是社会性的角度而言，Robotaxi 目前都存在很大的挑战，网约车无人化的趋势毋庸置疑。摩根大通最新预测，到 2035 年，全球 Robotaxi 及全自动驾驶市场规模将达到 3000 亿美元。

自动驾驶发展到现在，无论是训练量的积累，还是未来应用场景的高效化，网约车都将是最佳的场景之一。

百度在武汉等城市推出萝卜快跑后，正式将中国网约车市场的竞争，拉入到 Robotaxi 阶段。最新数据显示，萝卜快跑在 22 座城市运营，每周订单量超过 25 万。

特斯拉的无人驾驶出租车项目 Cybercab（原名 Tesla Robotaxi），将采用完全自动驾驶技术，取消方向盘及踏板。最新消息显示，该车型将在 2026 年投入量产，届时将通过专属车队独立运营。

另外，滴滴、曹操、T3、如祺、享道等头部网约车公司，都在将 Robotaxi 作为未来的主攻方向。高德也将亲自下场，与汽车巨头合作，进军 Robotaxi。

最近冲击 IPO 的享道出行，成为这个赛道中，一个绝佳的观察样本。

享道 2018 年成立，2020 年开始完成外轮融资，阿里巴巴、宁德时代、Momenta 等产业资本先后投入 26.3 亿元，助力享道鏖战 Robotaxi。

阿里巴巴后来将股权划转至高德，宁德时代是全球领先的动力电池厂商，Momenta 是中国领先的自动驾驶解决方案提供商，再加上享道的大股东上汽集团，堪称 Robotaxi 梦之队。

享道 2021 年开启 Robotaxi 示范应用，2024 年入选国内首批自动驾驶 L3/L4 级准入和上路通行试点名单，今年已于上海浦东新区启动试运营，计划到 2027 年实现享道 Robotaxi 在国内多个城市的规模化商业运营。

网约车公司们，大多采取这种路线，借助身后汽车主机厂以及战略合作伙伴们的产业优势，试图在 Robotaxi 这个未来市场中抢占先机。

目前，Robotaxi 市场正处于起步阶段，市场尚未固化，这也意味着，大家仍然都有机会。

但是，从无人驾驶网约车的产业基础、投入量级和未来的商业化落地来看，Robotaxi 最终也只能是巨头的游戏。

技术鸿沟的本质是，随着新技术在产业基础和研发投入上的门槛提高，先进者会迅速拿到行业地位，并封锁后进者，形成技术垄断，最终，市场集中度较上一代大幅提升。

不过，也不用忧心那些小型网约车公司的未来。它们正在谋划的，往往是 " 明修栈道，暗度陈仓 "。网约车，正是那条可以帮助它们快速提升业务规模、拿到资本市场门票的栈道。它们真正图谋的，其实是自己原核心业务的方向。那里，才是它们水草丰茂的草原。比如说，活力集团的航班管家。

真正需要感到市场压力的，恰恰是中型网约车公司们。人人都有 Robotaxi，但顶峰的座位往往只有一两个。倒在半山腰上的人，投入巨大，却可能一无所获。