快科技 11 月 6 日消息，日前，丰田汽车公布了 2026 财年第二财季业绩报告。财报显示，公司当期营收达 12.38 万亿日元，同比增长 8%；但经营利润同比大幅下滑 27%，从去年同期的 1.16 万亿日元降至 8395 亿日元，这已是该公司连续第二个季度出现利润下滑。

值得关注的是，与经营利润的疲软形成鲜明反差的是，丰田当期净利润同比增长 62% 至 9320 亿日元，而这一增长并非来自核心经营业务，主要依赖投资收益等非经营性因素的支撑。

盈利端的持续承压，核心源于两大外部因素的集中冲击。其中，美国关税调整成为最大拖累，单季直接造成 4500 亿日元损失。

2025 年 8 月 7 日起，美国正式对进口汽车加征 15% 关税，尽管这一税率较初始提议的 25% 有所下调，但仍对丰田的美国业务造成重创。

尽管丰田在北美布局了 14 家组装工厂，但其美国市场销量中约五分之一的车型仍依赖日本进口，尤其是高端雷克萨斯品牌及部分混动核心部件，对本土供应的依赖度极高。

以雷克萨斯 LS 为例，其美国市场 65% 的销量来自进口版本，关税加征直接导致单车成本增加约 8000 美元，为维持市场份额，丰田最终选择自行承担大部分关税成本，而非转嫁给消费者。

除此之外，汇率波动进一步加剧了盈利压力，本财季日元对美元汇率从 147:1 升至 140:1，这一波动对营业利润的负面影响达 2100 亿日元。

外部压力之下，丰田在全球电动化浪潮中的转型短板也愈发凸显。2026 财年上半年，丰田电动化车型（含混动、纯电等）销量达 121.1 万辆，占丰田与雷克萨斯品牌零售销量的 46.2%，看似亮眼的成绩背后，实则高度依赖混合动力车型的支撑。在关键的北美市场，电动化车型中 92% 为混合动力产品，纯电车型占比仅 1.9%。

目前，丰田全球自主开发的纯电车型仅 5 款，2024 年全球纯电销量仅 10.4 万辆，不足总销量的 1%；反观中国及全球竞争对手，比亚迪单品牌纯电销量达 302 万辆，特斯拉更是突破 180 万辆，市场差距极为悬殊。

此外，丰田押注的氢燃料电池路线也遭遇滑铁卢，第二季度氢燃料车型 Mirai 销量仅 73 辆，同比暴跌 93%，市场份额几乎可以忽略不计，多元化转型的尝试暂未取得成效。

整体来看，丰田当前正面临外部成本冲击与内部转型滞后的双重挑战，如何平衡短期盈利保障与长期战略转型，将成为其后续发展的关键命题。