近日，大唐财富上海第一分公司总经理、省级区域总经理的一审判决结果公示了。根据裁判文书显示，被告人于某犯 ( 单位 ) 非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑三年五个月，并处罚金人民币二十万元。

大唐财富是 " 中植系 " 旗下核心财富管理平台之一，由中植科网控股 82.75% ( 另外两大股东为大唐国际发电股份有限公司、北京唐鼎盛彩投资管理有限公司 ) 。大唐财富也是中植系资金募集的核心渠道之一，与恒天财富、新湖财富、高晟财富并称为 " 中植系四大财富公司 "。

据报道，大唐财富上海分公司原高管于某曾带领团队 5 年间卖出 20.7 亿相关定融产品，这些资金多用于填补中植系内部资金缺口。

此次，于某因非法吸收公众存款罪获刑，这是能公开查到的，中植系爆雷后首个针对理顾高管的实刑判例。

不少人认为，中植系第一个有期徒刑宣判后，已被抓获的百余人将陆续量刑和宣判。 ( 据称已有近 100 人移送检察机关审查起诉，49 人分批接受审判，16 人已进入司法程序 )

更值得一提的是，「中植系」是和「恒大系」并称的民营资本帝国，一个酿成了 " 中国第一大民营金融集团案，一个搞出了 " 中国第一大民营房企暴雷案 "，两家集团的破产清算，在中国企业发展史上也都算空前的。

今年 3 月 8 日，最高人民检察院检察长工作报告中就专门提到了恒大系、中植系。报告提及，2024 年检察机关起诉金融诈骗、破坏金融管理秩序犯罪 2.5 万人；指导广东、北京等地检察机关对 " 恒大系 " 案件 42 人、" 中植系 " 案件 49 人审查起诉。

此次，" 中植系 " 案件实刑宣判，不仅给类似金融案量刑提供借鉴，也让坊间开始猜测 " 另一端的恒大，相关实控人和高管会怎么认定刑期？"

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" 中植系 " 实刑判决开始

恒大许家印还有多远？

" 中植系 " 是巅峰时期资产超万亿的大型集团，战略控股或参股多家持牌金融机构、资产管理公司等，暴雷后负债本息规模超 4200 亿元，涉及近 5000 家企业客户及众多个人投资者。

此次被判刑的案件为中植旗下一家公司 ( 大唐财富 ) 一个团队的理财纠纷。据裁判文书显示，该案件被定性为 " 非吸 "，追缴审定范围为 2018 年 8 月 -2023 年 7 月，被告人于某团队向客户 359 人销售定融产品 20.7 亿，未兑付本金 4.1 亿。

最终判定 " 于某定融税后收入 139.8 万，总共退缴了约 84 万元 "。一个规模达 20.7 亿的理财，操盘人税后收入才 139.8 万？仅退缴 84 万？这一金额与案件未兑付金额，可谓悬殊巨大。

也是由于涉案金额巨大，于某未全额退缴等种种因素，法院认定犯罪情节和行为的社会危害性，不宜缓刑。

小巫见大巫，恒大作为缔造了 2.4 万亿元负债、160 万套烂尾房的重大案件，其创始人许家印会怎么判？

实际上，继 2023 年 10 月许家印因涉嫌违法犯罪被刑事拘留；今年给予的初步审判是处以 4700 万元顶格罚款并采取终身市场禁入措施。而许家印涉嫌非法集资超 4000 亿元、行贿超 2 亿元、虚增收入 5640 亿元等多项罪名已查实并被司法机关移送起诉。

这意味着，进一步的刑期等宣判，还需等待。

而从目前追缴情况来看，许家印似乎不甚配合。无论是通过 33 家境外公司将财富转移至名下多个银行账户和各类资产，还是通过离婚协议和家族信托的方式，将价值 500 亿的资产转移到海外，都属于 " 犯罪情节和行为具有社会危害性 "，缓刑和轻判的可能性都很小。

广东格林律师事务所杨恩雄律师分析表示，目前 " 非吸罪 " 最高判处 10~15 年，" 违规披露和不披露重要罪 " 最高判处 5~10 年，" 挪用资金罪 " 最高判处 7~15 年。刑法规定，多项罪名总刑期超过 35 年的，最高不能超过 25 年。如果没有其它新的重罪查实，许家印很可能被判处有期徒刑 20 年左右。

20 多年换 2 万亿，你觉得如何？

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一个逝世、一个 20 年？

风暴中心的 " 关键人 " 何去何从

目前针对中植系案件的追缴工作仍在继续。据报道，目前天津追赃小组查实，理顾提成要退回几十个亿，但实际到账的追缴金额还不到三成。为此公安扩大了追缴范围，传言中植系的中台员工也要求退还工资和奖金，一些中植的员工开始卖房子变现资金。

相较于紧张慌乱、捉襟见肘的高管和普通员工，" 中植系 " 创始人解直锟一逝安息，其妻毛阿敏选择 " 放弃继承价值 260 亿的遗产 "，从法律层面来说就无需在遗产范围内承担中植系的相关债务，并且其不参与中植系的任何经营事务，所以中植系后续暴雷破产，几乎没对她的个人生活和财富造成影响。

解直锟遗产的继承者是其侄子 ( 有说法为外甥 ) 刘洋，他作为遗产和业务的继承者，需面对中植系超 4000 亿的巨额债务以及破产清算的局面，不过目前尚未公开对他的审查和强制措施。

据报道，解直锟部分家族成员可能在其生前通过关联持股、任职等方式与中植系存在财富绑定。在中植系破产清算过程中，这些家族成员将承担相应的财产缩水、债务追责等影响。

一定程度上，解老板 2021 年的逝世，带走了他和家人的不少罪责。

恒大或许就不一样了。

先来看看罪证。仅仅虚增收益一块，" 经查，许家印组织、指使恒大地产通过修改系统数据等方式，2019 年虚增收入 2139.89 亿元、虚增利润 407.22 亿元，2020 年虚增收入 3501.57 亿元、虚增利润 512.89 亿元，以此欺诈发行 5 期合计 208 亿元债券 ……"

这需要公司上下多少高管和业务端负责人配合？如此大规模和阵仗，也意味着，恒大系会受到重审的人只多不少。

时任恒大董事局副主席兼总裁夏海钧，已被处以 1500 万元罚款并采取终身市场禁入措施，监管部门已启动公告送达程序另行处理；时任财务总监潘大荣被处以 900 万元罚款；时任财务中心总经理潘翰翎被罚 900 万元；历任总裁柯鹏、甄立涛分别被罚款 300 万元、200 万元；信息披露负责人钱程被罚 20 万元 ……

证监会层面的处罚或仅仅是 " 前菜 "，而这一覆盖了从决策到执行的各个环节 " 追责到岗、问责到人 " 的原则，也预示着将有更多恒大涉案人员被查实责任、判定罪行。

有意思的是，对于牵连最深人员之一的许家印前妻丁玉梅，目前身处国外且与许家印已技术性离婚。对丁玉梅的审查还有诸多不确定性。是否可能被判刑，也关键取决于司法机关是否查明其存在《刑法》规定的犯罪行为，需经立案侦查、审查起诉、审判等法定程序后，由法院依法作出裁判。

无论如何，中植系第一个判决已出，具有示范作用，类比于此，" 恒大 " 的判决力度或只增不减。一切有违公众利益、有害社会稳定的行为，都将受到应有的惩罚。