用 " 惨淡 " 来形容上任刚满月的日本首相高市早苗的经济表现并不为过。除了发表涉台错误言论罔顾法理和历史事实、危害地区稳定，祸及日本经济前景之外，上周五（11 月 21 日），高市政府抛出 21.3 万亿日元刺激计划更是被市场将之与英国 " 特拉斯风暴 " 相提并论，担忧债务激增进一步动摇日本财政根基。

在此背景下，上周日本金融市场出现股债汇 " 三杀 " 的罕见格局：日本 30 年期国债收益率创下历史新高，日元对美元汇率逼近 160 的重要关口，日经 225 指数更是一举抹去高市早苗上任以来的全部涨幅。这些均显示出，投资者对高市政府的不信任以及对日本经济前景的担忧加剧。

专家表示，高市早苗涉台错误言论让日本经济难上加难。中国是日本最大贸易伙伴、第二大出口对象国和最大进口来源国，几乎所有日本产业的供应链都与中国关联。如果供应链受到影响，日本企业将陷入无以为继的窘境。

雪上加霜的是，不顾日本债务规模已达经济总量两倍以上，高市政府上周五推出 21.3 万亿日元刺激计划。市场人士表示，如此大规模的刺激计划意味着日本政府需增发国债，规模可能超过 2024 年 6.69 万亿日元的借款额。

除此之外，通胀仍将是困扰日本老百姓的难题所在。11 月 21 日公布的报告显示，10 月日本剔除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上升 3.0% 至 112.1，连续 50 个月同比上升，物价涨幅继续扩大。在物价持续上涨的同时，日本劳动者的实际工资却一直呈下降趋势。根据日本厚生劳动省 10 月公布的数据，8 月经通胀调整的实际工资同比下降 1.4%，为连续第 8 个月下滑，创下 3 个月来最大降幅。

美国关税政策仍将拖累日本经济。今年 7 月，日美达成贸易协定。根据协定，美国同意将对日本进口商品征收的关税下调至 15%。这一税率，虽然低于美国方面最初威胁的针对汽车产品征收 27.5% 的关税税率以及大多数其他商品 25% 的税率，但仍远高于今年以前的日美贸易关税水平。

专家表示，高市早苗的糟糕表现正在拖累日本经济和金融市场。如果市场对日本政府的信心进一步动摇，投资者未来将加大抛售日元计价资产的规模。

来源：金融时报