作者 | Mia

编辑 | 赤木瓶子

在年末第二部进口大片登场之前，500 亿年度票房 KPI 已靠《疯狂动物城 2》的爆发而提前达成。

如果说即将 40 亿票房的《疯狂动物城 2》，表现称得上是 " 超预期 "，那么《阿凡达 3：火与烬》（以下简称《阿凡达 3》）的表现，只能算是 " 不及预期 "。

该片 12 月 19 日周五在中国内地与全球同步上映，预售阶段，票房以每日 1000 万的速度缓慢增长，首日累计票房 1.21 亿元，在中国内地首周末三天票房 4.05 亿元，上映 6 天累计票房 5.02 亿。作为对比，年末另一大 IP《疯狂动物城 2》上映前预售票房破 3.1 亿元，工作日上映首日票房达 2.41 亿元，首周末票房达 12.6 亿元。

其海外表现同样 " 遇冷 "。其全球首周末票房为 3.45 亿美元，相比上一部的 4.35 亿美元，下滑幅度达 20%。在全球最大的北美电影市场，《阿凡达 3》获得 8800 万美元开画票房，低于业界预期的 9000 万美元至 1 亿美元，远低于《阿凡达 2》的 1.34 亿美元开画票房。

当前猫眼专业版、灯塔给出的《阿凡达 3》票房预测落点为 10 亿 +，这对 " 影史票冠续作 " 可不够看的。过往，《阿凡达》第一二部曾经跑出惊人的长线，最终破 29 亿美元、23 亿美元，位列影史第一、三位。目前来看，《阿凡达 3》复刻前作奇迹的可能性较小。七旬卡神，尚能战否？

从 0 到 1，真正开启 3D 时代，意味着《阿凡达》第一部带来的是史诗级的突破，前所未有的震撼。16 年之后，在信息爆炸，娱乐多样化的当下，无论再怎么努力，也无法带来同样的震撼，这是《阿凡达 3》面临的困境。

社交媒体上，《阿凡达 3》的评价滑向了两极，使得它呈现出一种" 既好看又难看 " 的观感。

好看之处在于，全球影史票房 TOP4 中，一人独占三部的 " 卡神 " 詹姆斯 · 卡梅隆，此次仍然是影院存在意义的终极捍卫者，把大银幕的视听魅力推向了极致。

这是一段沉浸式的潘多拉星球限时之旅，从天空海底到丛林，奇异的海底生物，图鲲再现，骇人的电磁风暴，风行商队起航，一切都宛如超高清异星球纪录片，从这个角度来说，它不太像科幻电影，而是像一次极致的感官体验乐园打卡。

而作为视效巅峰之作，也意味着唯有 IMAX 3D 48 帧能够全面呈现魅力，影片推出 2D、3D、CINITY、CINITY LED、IMAX 3D、杜比影院、中国巨幕七种格式的版本，高规格特效厅动辄百元 + 甚至 200 元 +、堪比春节档的高票价引发热议。

统计显示，首周末 3.45 亿美元票房中，高规格影厅占比高达 66%。占全球电影银幕总数的不到 1% 的 IMAX 影厅，以 4360 万美元票房，在全球首周末票房占比达到将近 14%。

难看之处在于，" 卡神 " 似乎只关注在《阿凡达》系列中实验CG 技术、动捕技术的极限，而叙事层面老套：是的，3 仍然是 1 和 2 的集合升级，当中有重复之处。其制片人此前表示，2-5 的剧本是同步开发的。如果你能接受一样的故事又看一遍，是技术派推崇者，那《阿凡达 3》就算值回票价。

" 叙事派 " 影迷认为，该片世界观拓展有限，堪称《水之道》2.0。新的种族灰烬族没有表现出属性特色，仿佛 " 换皮纳美人 "；卓别林孙女奥娜 · 卓别林饰演的灰烬族首领瓦琅被视为片中亮点之一，然而施展篇幅有限；蜘蛛、琪莉等角色折射出的身份认同，家人裂痕、无血缘亲情，都是前作已经探讨过的。198 分钟的时长为系列之最，影院排片困难的同时，更是对观众屁股和膀胱的双重考验。

从更深层次的原因来看，《阿凡达 3》传递的价值观，和当下社会情绪、集体心理是背道而驰的。在越发 " 个人原子化 " 的时代，结婚率生育率持续下降，独居率持续上升，人们只愿意相信 " 爱你老己 "，而不再相信家庭、婚恋能够带来温暖。而《阿凡达》系列的核心便是重建人与人之间的连接和爱，呈现一种近乎 " 过时 " 的理想主义天真执念。

在国内外，《阿凡达 3》口碑均有一定程度的下降。影片以 69% 的烂番茄新鲜度，低于第一二部 81%、76% 的烂番茄新鲜度， Metacritic 评分 61 分， 相比第一二部的 83 分、67 分，创下系列最低，《阿凡达 3》豆瓣 7.6 分的评分，相比第一、二部的 8.8 分、7.8 分，同样有所下降。

影片无论是口碑还是热度，都逊色于同属迪士尼旗下的《疯狂动物城 2》。相比视觉奇观，观众更偏爱一次时长更短的全方位的情绪马杀鸡，包括且不限于卖萌、卖 CP、密集笑点。《哪吒 2》《疯狂动物城 2》两部动画电影拿下全球年度票冠、亚军已无悬念。

詹姆斯 · 卡梅隆在一档播客里说过，如果《阿凡达 3》票房低于预期，他会取消阿凡达 4 和 5，让故事终结在这里。 " 我感觉自己正站在一个十字路口上。我是希望它取得巨大的成功——那样几乎会逼着我继续拍下去，再做两部《阿凡达》电影，还是希望它失败得刚刚好，好让我有理由去做点别的事情？" 目前来看，基于其 4.6 亿美元成本、需要 14 亿美元回本，4 和 5 可能需要打个问号了。

有趣的是，《阿凡达》三部曲三次入华，仿佛三个时代锚点，分别也对应着中国电影市场和观众心态的不同阶段。

2009 年，流媒体时代尚未到来，中国电影市场即将迎来倍数级爆发的盛世，第一部《阿凡达》上映，带动内地 3D 屏幕增加 8 倍，制造了 " 堪比春运 "" 万人空巷 " 的盛况，每人限购 2 张，黄牛加价十余倍，观众排队数小时购票，对视觉奇观的渴望超过一切。

2022 年，《阿凡达 2》上映，彼时的电影工业历经疫情打击，已有衰落迹象。该片是推动全球影院复苏的重磅炸弹。时隔 13 年积攒的渴望，以及原有粉丝基础，使得该片在国内虽顶着最后一波疫情，开画不利、仍斩获 17 亿 + 票房。

2025 年，电影市场面临着短剧、流媒体等多重危机，奈飞近日收购华纳兄弟，标志着流媒体对好莱坞制片厂的胜利——该事件也被卡神评为 " 灾难 "、强烈反对，观众更为理性、注意力分散、依赖口碑、不再 " 唯视效大片论 "，此时《阿凡达 3》上映，更像是一种好莱坞商业大片 " 技术 + 普世情感 " 公式的古典追寻，难再现前两次的 " 现象级 " 魔法。

伴随着《阿凡达 3》票房预期下调，博纳影业的股价也随之出现了波动。

此前，《疯狂动物城 2》大爆带动了院线股上涨。同花顺 iFinD 资料显示，自 11 月 26 日至 12 月 10 日收盘，博纳影业股价累计上涨达 68.63%。

超级大 IP《阿凡达 3》上映，引发了股民的又一波情绪狂欢。2015 年，博纳影业就曾向 TSG 娱乐投资 2.35 亿美元，2024 年 1 月，其子公司与 TSG 娱乐签订了购买协议，获得《阿凡达 3》《死侍与金刚狼》《猩球崛起 : 新世界》《异形 : 夺命舰》等影片的投资收益权，但未透露具体分账比例。

《阿凡达 3》上映前，博纳影业曾走出 "5 天 4 板 " 的大涨行情。12 月 15 日，博纳影业发布公告表示，关注到股吧等投资者交流平台内 "《阿凡达 3》" 有关话题热度较高。需特别说明的是，影片《阿凡达 3》尚未在全球院线上映，其票房收入尚难以预计，且公司控股子公司通与 TSG Entertainment Finance LLC 合作授予公司《阿凡达 3》的投资收益权比例较低，对公司短期业绩无重大影响，敬请投资者理性决策、注意投资风险。12 月 22 日早盘，影视院线板块盘初走弱，博纳影业跌停。

从业绩层面来看，当 " 主旋律大片 " 时代不再，近几年的博纳面临着多重问题。今年 5 月 8 日，博纳影业发布公告称，因公司在 2022 年至 2023 年存在合计 4.71 亿元非经营性资金占用问题（款项已于 2024 年 12 月末归还），且未按规定披露，公司被新疆证监局责令改正；董事长于冬、时任财务负责人、其他关联方齐志，被采取出具警示函的监督管理措施，并记入资本市场诚信档案。

今年 10 月，博纳影业新增一财产保全执行案件，其中于冬、北京博纳影视基地投资管理有限公司所持的 2.82 亿余元、109 万余元股权被冻结，冻结日期自 2025 年 10 月 16 日至 2028 年 10 月 15 日，执行法院为新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区人民法院。

12 月 2 日，博纳影业及其子公司北京博纳影业集团有限公司，被邹平市人民法院列为被执行人，执行标的为 150 万元。自 2022 年 A 股上市后，近三年多时间，公司合计亏损已达 26.06 亿元。加上春节档《蛟龙行动》投资 10 亿元、票房不到 4 亿，致使今年前三季度亏损达到了 11.09 亿元。

今年以来，博纳影业重要股东纷纷开启减持计划。其中，中信证券及其一致行动人计划以集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过 4097.64 万股，占公司总股本的 3%；浙江东阳阿里巴巴影业拟通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过 2733.89 万股，占公司总股本的 2%。西藏和合投资管理合伙企业累计减持超 4000 万股。

于已经尝试布局长剧、AI 短剧的博纳而言，业务转型势在必行。经历 " 阿凡达 " 带来的短暂情绪涨潮和退潮之后，直面自身困境，挖掘业绩亮点，显得尤为重要。

而对于卡神和《阿凡达》系列来说，在带来顶尖技术的同时，对故事进行更贴合市场的打磨，是 IP 续集能否续命的当务之急。