" 真是史诗级行情，这场面真没见过！" 今天早上 6 点多，杭州一家珠宝公司会员群里，老板这么感慨。

另一家珠宝店老板向记者透露，早上 10 点不到，已经回收银条 30 多千克。

这背后，是昨夜贵金属再次全面爆发，黄金、白银和铂金均创历史新高。

WIND 数据显示，现货黄金大涨 1.19%，盘中刷新历史高点至 4549.96 美元 / 盎司，现货白银大涨 10.47%，站上 79 美元 / 盎司关口，现货铂金大涨 10.39%，盘中最高涨至 2475 美元 / 盎司。

一早回收了 30 多千克

有客户一周赚了 20000 元

" 这种行情我们都没见过，上周六，有位客户以 15 元的价格买入了 5 千克白银，今天早上 19 元卖给我，一个星期赚了 20000 元。"12 月 27 日一早，杭州一家珠宝店老板告诉记者，最近交易白银的客户猛增，每天都有客户买入卖出。

" 大家都看到了，昨夜白银暴涨 10%，所以今天一早，就有客户卖出，我 10 点不到已经回收了 30 多千克。" 这位老板透露，今天 7 点不到，微信上就有客户来联系卖白银。

杭州另一家珠宝公司老板则告诉记者：" 最近买入白银的客户多，大家越涨越买，有点疯抢的味道，早上刚有客户下单 15 公斤银条。现在现货白银都不能及时拿到，预订的比较多。" 不过，这位老板也提醒：" 行情这么疯狂，还是建议小心点，随时可能突然回调，大家还是要敬畏行情。"

WIND 数据显示，现货白银本周大涨 18.31%，今年以来涨幅更是达到惊人的 174.62%。

贵金属齐创新高

2026 年易涨难跌？

临近 2025 年收官，贵金属呈现加速上涨态势。

除了现货白银今年涨幅超过 170%，现货黄金今年涨幅超过 70%，铂金涨幅达 172%，钯金涨幅为 111%。

周五黄金、白银和铂金均创历史新高，反映出投资者对宏观环境的焦虑与对实物资产的急迫需求。一方面，美联储降息预期叠加美元暴跌降低了持有大宗商品的成本；另一方面，针对关键矿产的国家安全调查、对委内瑞拉的制裁升级以及地缘政治不确定性等因素显著提升了市场避险情绪。

展望 2026 年，记者采访了南华期货贵金属分析师夏莹莹。她认为，贵金属将在美联储政治化、美元信用衰退与白银现货危机三重叙事下维持易涨难跌格局。

对于黄金的走势，夏莹莹认为，美元体系弱化持续推升黄金配置价值。首先，美联储面临 1951 年以来最严重的独立性危机，新主席遴选成为关键节点。其次，2026 年 11 月中期选举将倒逼白宫施压美联储宽松以刺激经济与股市，政治目标可能凌驾于通胀控制之上，推升通胀预期脱锚风险。更深层在于美元信用长期侵蚀，加速全球去美元化进程，新兴经济体央行将持续增持黄金优化储备结构。

而对于白银，夏莹莹认为供需矛盾会进一步激化。首先，全球可交割库存处于历史低位，LBMA 库存剔除 ETF 后几无缓冲。其次，美国若对白银进口加征关税，将触发全球资源抢夺与贸易流通梗阻，恶化现货短缺。第三，光伏、AI 数据中心、新能源汽车及印度消费需求构成刚性支撑，而矿山产量低供给弹性使价格对需求冲击极度敏感。

" 综合来看，2026 年贵金属价格中枢将继续上移，但需为‘政治溢价’支付更高波动成本。" 夏莹莹告诉记者：黄金在美联储宽松周期、不确定下的避险需求与配置需求及央行购金支撑下易涨难跌，但需警惕货币政策宽松不及预期带来的回调压力；白银则仍可能因现货挤兑与工业需求双轮驱动跑赢黄金，但暴涨后波动率显著放大，投资获利回吐风险积聚，节奏把握更为关键。