在地缘局势紧张加剧、市场风险规避情绪高涨背景下，现货黄金以及黄金和白银期货价格 20 日大幅上涨，再创历史新高。

美国纽约商品交易所 2 月黄金期货价格、伦敦现货黄金价格当日一度双双突破每盎司 4800 美元关口，金价过去 12 个月涨幅超过 78%；3 月白银期价一度突破每盎司 95 美元，自 2025 年初以来已上涨超过 230%。

美国总统特朗普 17 日在社交媒体上发文，宣布美国将从 2 月 1 日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征 10% 关税。加征关税的税率将从 6 月 1 日起提高至 25%，直到相关方就美国 " 全面、彻底购买格陵兰岛 " 达成协议。19 日，在得知法国总统马克龙无意加入美国主导的监督加沙地带战后过渡治理的所谓 " 和平委员会 " 后，特朗普又威胁对法国葡萄酒和香槟征收 200% 的关税。

欧盟多国正考虑对价值 930 亿欧元的美国输欧商品加征关税。此外，美国最高法院即将就大规模关税合法性作出裁决也加剧了当前局势的紧张。

特朗普对欧洲盟国征收 " 夺岛 " 关税，市场对美联储独立性和货币政策路径感到担忧，法国巴黎银行分析人士认为，这两个关键不确定因素将继续推动金价创新高。

法国巴黎银行预计白银价格很快会达到每盎司 100 美元。不过，随着推动 2025 年白银价格上涨的实物短缺因素改善，银价即将迎来回调。此外，目前白银市场交易量较小，一旦部分投机资金开始获利了结，价格很可能出现大幅回调。

道富环球投资管理公司认为，黄金价格整体趋势依然稳固，未来 6 到 9 个月内，金价突破 5000 美元的概率目前已超过 30%。