3 月 12 日，市场探底回升，午后三大指数跌幅收窄。截至收盘，沪指跌 0.1%，深成指跌 0.63%，创业板指跌 0.96%。

板块来看，绿电概念爆发，化工板块持续走强，煤炭板块表现活跃。下跌方面，燃气轮机概念连续调整，军工板块走弱。

全市场近 3900 只个股下跌。沪深两市成交额 2.44 万亿元，较上一个交易日缩量 665 亿。

国际油价走势，目前对 A 股行情仍有不容小觑的影响。

今天上午，布伦特原油期货主力合约一度站上 100 美元 / 桶，随即带动 A 股能源化工板块走强。

" 跷跷板 " 效应之下，A 股下跌家数骤然增加，主要股指纷纷走弱。

但有趣的是，油气油服方向在短暂冲高后，涨幅回落了不少；真正领涨的，是煤炭开采加工、煤化工等方向。

另一方面，尽管科技题材纷纷承压，市场资金仍然 " 推选 " 出一个比较意外的方向，带动大盘反弹。

下午一开盘，原本跌超 1% 的风电设备板块，从水下急速拉升，半小时内最高涨幅达到 4.77%。

也差不多从 13:30 起，大盘开始了小幅的 V 字反转。

同花顺数据显示，在今天午后的急速拉升前，风电设备指数其实已经悄然走出 6 连阳。昨天（3 月 11 日）才在新能源赛道集体走强下，首次明显放量。

消息面上，最新催化在于，英国自 4 月 1 日起取消 33 项风电组件进口关税，叶片、电缆等核心部件税率由 6%、2% 降至 0，旨在释放 220 亿英镑投资，加速北海海风装机落地。

另一方面，稍早发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比需超过 80%，并将可再生能源利用目标作为节能审查重要内容。

有观点认为，AI 智能体 OpenClaw 引爆的 " 养龙虾 " 背后，海量 Token 消耗正转化为电力的刚性需求。随着 AgenticAI 大规模使用，Token 消耗呈现指数级跃升——每一次模型调用、每一轮任务执行，都在将无形的代码转化为实打实的电力需求。电力的成长逻辑，从传统公用事业，拓展成 AI 时代的 " 数字能源出口商 "，电力行业的长期增长空间可期。

不过我们注意到，目前风电板块并非机构关注的重点，相关专题研报更新并不算很频繁。

国联民生研报提到，风电板块当前的交易核心仍旧是需求；中期看，目前或已进入行业趋势验证期，行情演绎逐步从事件驱动回归需求景气度驱动，内外有望共振；近期项目推进节奏有所加快，基本面及市场面呈现积极变化，具备核心竞争力的企业或相对受益。

华源证券 2 月初的研报指出：

风电设备方面，整机盈利能力有望持续提升，国内企业加速出海。国内风电招标量维持高位，招标价格呈上升趋势，判断 2026 年整机成本端或仍有改善趋势，风机盈利能力有望恢复。此外我国风机企业成本优势明显，出口加速，国内外共振下风电整机有望迎来投资机遇。

回到油价。据新华社报道，美国能源部当地时间 11 日晚些时候发布声明，宣布将在未来大约 120 天释放 1.72 亿桶战略石油储备，以应对美国和以色列军事打击伊朗引发的油价上涨。

早些时候，国际能源署（IEA）从紧急储备中释出史上最大规模的石油，却推升油价依然暴涨。这似乎与市场预期的并不一样。有分析认为，在伊朗冲突期间进行的这次紧急释放，仍不足以弥补霍尔木兹海峡石油运输几乎停摆，以及波斯湾地区生产中断与原油储存不足带来的冲击。

另一方面，虽然在近期推送中我们提到，短线来看，随着市场心态脱敏，油价波动对 A 股造成的影响，或者说 " 跷跷板 " 关系有所减弱；但另有分析指出，目前市场最担心的问题是——中东战事长期化，若此情形出现，资产定价逻辑必然也会生变。

银河证券认为，传统定价逻辑中，美债、美元与美股核心资产被视为 " 安全资产 "，但若冲突长期化，能源成本上升、美国财政约束弱化及战略信用受损将动摇这一体系。黄金、能源资产、非美元货币及具备供应链韧性与地缘稳定性的市场（如中国）可能获得新的溢价。

3 月 12 日，在成都举办的国金证券 2026 年春季策略会上，国金证券常务副所长、首席策略官牟一凌则认为，AI 正引发服务业通缩与硬件资产崛起，市场关注点从轻资产的 " 科技叙事 " 转向重资产的 " 硬件现实 "。中国资产因制造业占比高、有形资产厚，成为全球投资者眼中的 "HALO 资产 "（重资产、低淘汰）。

他指出，在全球动荡与格局重塑方面，美伊冲突爆发后霍尔木兹海峡封闭，油价中枢上移但涨幅将逐步收敛。当前中美经济周期与俄乌冲突不同，机会仍大于风险。行业方面，看好能源、工业金属、中国化工、电力设备和机械等行业，消费复苏将在结汇资金增加下出现。