中国对关键矿产出口管制的 " 涟漪效应 " 正在日本制造业显现。

2026 年 4 月 14 日，日本富士精工株式会社发布公告称，受中国加强钨出口管制影响，公司已面临超硬合金主原料——钨粉的供应危机，占其合并销售额约 30% 的切削工具产品可能因此出现交货延迟甚至新订单受限。

日企 " 断粮 " 背后，中国出口管制加强

富士精工在公告中披露，自 2026 年年初以来，公司已下单的钨粉在中国海关通关受阻，至今 " 尚无恢复进口的时间表 "。尽管公司正努力寻求替代材料，但 " 稳定供应所需的数量尚未得到保障 "。

从财务影响来看，受影响的超硬切削工具（钻头、铰刀等）占富士精工合并销售额的约 30%。日本富士精工在同日公布的截至 2027 年 2 月的业绩预测中表示，由于 " 难以估算影响规模 "，未将此次供应链危机的影响纳入预测数据。富士精工称，一旦影响金额确定，将立即披露。

富士精工受中国出口管制影响导致 " 断粮 " 并非个案。

据韩国媒体 The Elec 于 4 月初的报道称，日本关东电化、中央硝子已向三星电子等韩国三星电子和 DB HiTek 等芯片制造发出六氟化钨（WF6）断供预警，5 月和 6 月的供应仍可依靠现有库存维持，但下半年的供应存在较大不确定性。

（六氟化钨的生产流程是：钨粉→与氟气在高温下反应→蒸馏提纯→制成半导体级高纯度气体。）

数据显示，这两家日本企业合计占全球六氟化钨供应量的约 25%。但是他们的六氟化钨的生产则严重依赖于从中国进口的钨粉原料。这也是导致他们对客户发出断供预警的关键原因。

这一连锁反应的共同源头，指向 2026 年 1 月 6 日中国商务部发布的 " 第 1 号公告 "。

2026 年 1 月 6 日，中国商务部发布公告，宣布加强两用物项对日本出口管制。核心内容包括：禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途出口；禁止对 " 一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途 " 出口。任何违反上述规定的第三方转移行为，将依法追究法律责任

这一政策并非孤立行动。早在 2025 年，中国已陆续对钨、碲、铋、钼、铟等相关物项实施出口管制。2026 年 1 月的公告，则是在此基础上针对日本的单列强化措施。

钨的战略价值不言而喻。作为 " 工业牙齿 "，钨在硬质合金、穿甲弹、半导体靶材等领域具有不可替代性。

中国掌握着全球约 80% 的钨资源与产能，而日本是中国钨制品的最大出口目的地。

数据显示，2025 年 1-11 月，中国对日本钨制品出口量占同期出口总量的 29.79%，其中仲钨酸铵、未锻轧钨的对日出口占比分别高达 56.79% 和 56.44%。

中国出口管制的直接影响，已通过价格信号快速传导至产业链各环节。

据五矿证券研究报告，截至 2026 年 2 月初，65% 黑钨精矿价格已涨至 63.2 万元 / 标吨，较年初上涨 37.4%；钨粉价格达 1550 元 / 公斤，较年初上涨 43.5%。另据长江有色金属网数据，2026 年 4 月初钨粉现货均价达 232.25 万元 / 吨，价格处于历史绝对高位。

如果以 2025 年初的价格（约 300 元 / 公斤）来对比，钨粉价格一年内暴涨了 6 至 7 倍（约 2100-2300 元 / 公斤），仲钨酸铵（APT）国际基准价自 2025 年 2 月以来上涨 557%。

富士精工也在公告表示：超硬合金原料的钨粉供应不稳定，已导致 " 原材料成本上升不可避免 "，若无法顺利转嫁价格，将对销售额和营业利润产生直接影响。

从 " 资源国 " 到 " 规则制定者 "

从更宏观的视角来看，中国针对钨等矿产资源的出口管制及其引发的连锁反应，折射出中国关键矿产战略的根本性转变。

过去，中国长期扮演 " 廉价原料供应者 " 的角色，将稀缺的钨资源以初级产品形式出口，再以高价进口深加工制品。如今，通过 " 开采总量严控、出口管制收紧、环保督察常态化 " 的三维政策体系，中国正在重塑全球钨产业的定价权与话语权。

五矿证券研报指出，2025 年中国钨精矿开采总量控制第一批指标同比减少 6.5%，环保及安全督查严格限制表外钨矿山产出。与此同时，钨出口实行严格的国营贸易管理，审批周期显著延长。

这种转变的战略意图十分明确：将中国钨产业的强势地位从上游延伸到下游，推动产业从中低档产品向中高档升级，完成高端硬质合金刀具等产品的国产替代与出海。

正如分析人士所言，" 中国从源头上卡住了钨的出口，这不是意外，而是从‘资源国’向‘规则制定者’迈进的必然结果 "。

日本正积极推动供应链多元化来应对

面对中国出口管制带来的供应链冲击，日本企业和政府正在加速应对。

据中国台湾驻日经济文化代表处报告，日本经济产业省已明确表示，关键矿物资源高度依赖特定国家存在风险，将加速推动供应来源多元化。具体措施包括：

三菱商事与哈萨克斯坦政府系金属资源公司签订数年期的镓供应契约；

双日商社与 JOGMEC、美国铝业合作，在澳大利亚评估镓回收生产设备；

三菱材料通过并购德国回收企业 HC Starck Holding，强化钨回收能力。

然而，这些替代方案从启动到量产仍需时间。在过渡期内，日本企业不得不面对成本上升、供应不确定的现实困境。富士精工的公告正是这一困境的缩影。