4 月的销量表，对于广汽本田来说，两个字 " 噩耗 "。

5100 辆，这个数字，像一根钢针一样扎进了广汽本田的血肉里。痛，却无法痛定思痛。

因为，广汽本田还会不会存在，目前也是一个未知数。

广汽本田距离 1998 年成立、为期 30 年的合资经营合同，将于 2027 年 7 月 1 日到期。掐指一算，仅有 14 个月时间了。但是，至今没有续约！广汽本田的续约谈判仍陷入长期僵持。

广汽本田的存在与否，被称之为 " 史上最难的日系合资续约博弈 "。

市场持续失守。

3 月，广汽本田就已经给出了一份可以称得上 " 下等 " 的成绩单月销量为 26283 辆，同比下跌 45.16%，主力车型高度集中于雅阁与皓影，两款车合计贡献超 76% 的销量。

4 月的销量数据一出炉，5100 辆的月销量，实在是 " 冷得让人哆嗦 "。无论是广汽本田的总部，还是本田的总部大楼，都将会因为这份成绩被蒙上厚重的焦虑。

5100 辆，同比暴跌‌ 72.42% ‌，1 – 4 月累计销量‌ 45161 辆‌，同比下滑‌ 59.39%。曾经以多款车型立足市场的广汽本田，再也没有当初的豪情，毕竟 4 个月的总销量，还不如造车新势力一个月的销量之多。

从一车难求到 " 无人问津 "，大人，时代真的变了。

时代的变化，从广汽本田的销量走势里，有迹可循。‌ 2021 – 2025 年‌，广汽本田的年度销量从‌ 78.03 万辆‌腰斩至‌ 35.19 万辆‌，五年复合年均降幅超‌ 25%。

要说广汽本田的症结所在，都是老生常谈的话题。

其实，广汽本田的车型布局，算得上很完善。目前在售的车型共有 7 款，分别是雅阁、皓影、奥德赛、型格、冠道、缤智以及本田 P7。可以说，在轿车、SUV 以及 MPV 市场均有布局，动力形式也包含了燃油、混动、插电式混动以及纯电动多种形式。

其中，并不乏一些在市场荣耀多年的王牌车型。不过，从一些销量数据上来看，消费者对广汽本田认可的车型集中在燃油和混动，但是销量也不再强势。

主要原因集中在电动化时代，本田自研的 e:N 系列纯电车型全面滞销，产品力、智能化、成本控制全面落后国内主流水平，彻底失去市场竞争力。

落在广汽本田头上，只有本田 P7 一款纯电车型在售，价格接近 20 万元起售，既没有贴合中国消费者的设计，也缺乏主流的智能配置，难以满足当下市场对屏幕体验、智能驾驶的核心需求，实在讨不到消费者的欢心。

雅阁 PHEV 以及皓影 PHEV 车型，都是 " 油改电 " 而来，纯电续航里程都不超过 100km，论谁都要问一句，" 混的意义在哪 "。

燃油车的护城河，也被摧毁得到处裂缝。不久前，本田在华也在加速收缩燃油车产能，关停两座老旧燃油车工厂。

销量直线下滑，利润当然也是无法避免地 " 坠机 "。曾经，广汽本田合资成立 28 年以来，连续保持年度盈利无一年亏损。不过，利润也是一年比一年走低。

数据显示，2021 年，广汽本田盈利高达 71 亿元，这是顶峰。2022 年下降至 38 亿元，2023 年继续下降，智 16.8 亿元，2024 年进一步收窄至 3.2 亿元。2025 年的利润，仅剩不到 2 亿元。

毋庸置疑，从销量走势上来看，广汽本田将在 2026 年第一次实现利润亏损，自身都将要无法实现供血，还需要广汽集团的反哺。

那么，一个很现实的问题摆在眼前，在这个即将合资 30 约期将满之际，广汽本田还有存续的必要吗？

此前，本田官宣，将在 2026 年底前全面终止在韩国的新车销售业务，意味着本土在韩国乘用车市场长达 23 年的运营正式画上句号。

有人猜测，本田会不会舍得离开中国市场？答案或许是肯定的，不会离开。任何一个全球车企，都不会轻易放弃中国市场。

但是，本田如果想要继续以两家合资车企留在中国市场，广汽本田 " 如何续约 "，将成为一个最大的博弈。

广汽本田的续约谈判，一直陷入僵持期。从股东双方的态度可以窥探一二。

广汽集团董事长冯兴亚，在很久之前就释放过一个核心信号，" 合资企业的股权结构，要与时俱进，要与双方对合资公司的实际贡献相匹配。在电动化转型背景下，中方在研发、供应链、智能化、本土化定义上的贡献越来越大，治理结构、股权结构都要相应优化。"

股权优化，是题中之义。

众所周知，从中国市场出现合资模式以来，基本按照 50:50 对等合资股比来进行运作的。当然，中间也不排除股比变更的案例，一般是弱势方减少股比。

放在广汽本田身上，问题就来了。从目前的局面来看，本田是属于弱势方的。

广汽本田目前需要依赖中方成熟技术，全面导入广汽纯电平台、三电系统、智驾方案等全套中方核心技术。可以说，广汽承担 90% 以上的技术、产能等核心贡献，如果还要对半分配利润、平摊亏损，那广汽集团必然是心不甘情不愿的。

在这个前提之下，广汽希望变更股比，是理所当然的。但是，本田在电动化时代陷入了一场无法自解的战略矛盾。

本田这家汽车公司的矛盾个性一直在，不得不依赖中方技术和市场，又放不起全球战略红线，掌握话语权 28 年已经成惯性，本田也不希望在广汽本田的合资续约里，丢掉权杖。

说本田傲慢，也不是不行。

本田还担心连锁反应，如果广汽本田的股比失守，那么 2003 年成立的东风本田，股比如何维持？因为，本田面临的局面类似。

所以，本田多次在财报沟通会公开表态，坚持 50:50 对等合资结构是本田全球合作的基础，无意改变现有股权比例。

如此以来，就导致一个僵持的局面。本田想要继续 50:50 对等合资股比，却没有拿得出手的筹码，腰杆子硬的广汽集团，希望付出与收入成正比，才有了 " 治理结构、股权结构都要相应优化 " 这个态度。

僵持继续。

而且，退出韩国市场的本田，此前已决定削减广州、武汉两地生产基地的燃油车产能，计划关停广汽本田、东风本田合计 4 座燃油车工厂中的 2 座，其中广汽本田相关工厂将于今年 6 月率先停产，东风本田相关工厂则将于 2027 年完成关停。

此次将关停的两座工厂合计年产能约 48 万辆。若计划落地，本田在华燃油车总产能将由目前约 120 万辆压缩至 72 万辆，相当于一次性削减约四成产能。

有看热闹不嫌事大的表示，无论是从销量还是利润来看，广汽本田存续的必要性都大打折扣，有些还甚至直接说，" 没有存在的必要 "。

如果谈不拢，不再续约，或许也不是一个坏事。

一是，日系品牌溢价持续下滑，已经是铁板钉钉。二是，广汽集团有了新欢，与华为合作打造的高端智能品牌‌启境，首款车型即将上市交付。

" 让梦走得更远 "，是广汽本田的品牌口号，发布于 2016 年。如今十年已过，广汽本田的 " 梦 " 圆，还是碎，答案在不久的将来。

（来源：BusinessCars）