记者 张晓晖

在高管相继被调查后，康佳集团股份有限公司（000016.SZ，下称 " 康佳集团 " 或 "*ST 康佳 A"）曝出百亿巨亏。

4 月 28 日晚间披露的年报显示，2025 年，康佳集团实现营业收入 98.35 亿元，归母净利润为 -125.82 亿元，净资产首次为负，达到 -60.83 亿元，康佳集团因此被实施退市风险警示，股票简称变为 "*ST 康佳 A"。

此前的 4 月 23 日 17 时，广东省纪委官网挂出一则公告：康佳集团原助理总裁刘喜田涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组纪律审查和惠州市惠东县监委监察调查。

更早之前的 1 月 29 日，康佳集团原党委书记、董事局副主席周彬、原副总裁李宏韬涉嫌严重违纪违法，也被中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组纪律审查和惠州市惠东县监委监察调查。

一年前的 2025 年 4 月，一名叫朱新明的江西康佳新材料科技有限公司（下称 " 江西康佳 "）股东，发出实名举报，称上述三人中的二人周彬、刘喜田涉嫌虚增上市公司 2018 年业绩 4000 余万元。

朱新明举报一年后，周彬、刘喜田两人接连被调查。

2026 年 5 月 8 日，经济观察报记者以投资者身份致电康佳集团董秘办公室，询问周彬、刘喜田被调查是否与朱新明实名举报有关？公司是否会公告相关事项？董秘办公室人员回复称：" 刘喜田的身份是助理总裁，不是公司高管，因此不在信息披露范围内，纪委监委办案内容对单位保密，公司并不掌握相关案件的情况。"

朱新明是江西康佳的第二大股东，持股 25.67%；康佳集团是江西康佳的控股股东，持股 51%。2020 年 4 月至 2023 年 7 月，朱新明曾担任江西康佳的董事长、法定代表人。

2025 年 7 月，深康佳完成控股股东变更，原控股股东华侨城集团及其一致行动人将所持全部股权无偿划转至中国华润有限公司（下称 " 中国华润 "）下属全资子企业磐石润创。深康佳的控股股东变为磐石润创，实际控制人变更为中国华润。

也就是在这个时期，朱新明发出了实名举报。

朱新明实名举报的内容为：康佳集团 2018 年财报业绩造假，虚构净利润 4712.62 万元，占当年净利润的 11.5%。具体细节是，2018 年 3 至 6 月，康佳集团在出售旗下子公司安徽开开视界电子商务有限公司（下称 " 开开视界 "）5% 股权时，周彬、刘喜田安排资金 " 左手倒右手 " 来完成交易，以此虚增上市公司当年利润。朱新明在实名举报中称：" 周彬、刘喜田主导此事，授意我出借 9552 万元过桥资金，至今未还。其中的 5000 万元最终流入他人账户，涉嫌侵占国有资产，恳请证监会立案调查，追究法律责任。"

朱新明向媒体讲述开开视界 5% 股权出售的路径为：2018 年 6 月，股权的接盘方为广东南方爱视娱乐科技有限公司（下称 " 南方爱视 "），而南方爱视缺乏资金，便向珠海东方隆祥投资管理中心（下称 " 东方隆祥 "）借款 9000 万元。其中 4000 万元用于购买开开视界股权，另外的资金去向成谜。2018 年 12 月，周彬让朱新明协助从东方隆祥手中接盘上述 9000 万元借款的债权，约定 2019 年 3 月到期，南方爱视将偿还朱新明 9552 万元。朱新明称，这笔交易，刘喜田是具体经办人。

2022 年，朱新明通过法院调查令，获取到资金的银行流水明细：2018 年 3 月至 5 月，康佳集团多次向渤海国际信托共计转入 3.53 亿元资金，后者又将这些钱先后转给珠海东方隆晨投资管理中心（有限合伙）（下称 " 东方隆晨 "）。同年 6 月 26 日，东方隆晨向东方隆祥转入 9050 万元。与此同时，南方爱视向东方隆祥借款 9000 万元，其中 4000 万元转入康佳集团，用于收购开开视界 5% 股权，剩余 5000 万元资金则不知去向。

被实名举报之后，周彬对媒体回应：这是诬告。

2025 年 12 月 26 日，康佳集团收到深圳证监局出具的《关于对康佳集团股份有限公司、刘凤喜、周彬、李春雷采取出具警示函措施的决定》。警示函涉及的内容，与朱新明实名举报的情况相关。

深圳证监局在警示函中表示，康佳集团 2018 年 6 月出售开开视界 5% 股权，该股权转让事项不满足投资收益确认条件，导致公司 2018 年半年报信息披露不准确。公司时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬、时任财务总监李春雷对上述问题负有主要责任。

此时，距离周彬、李宏韬被调查已经不足一个月。

2026 年 1 月 13 日，康佳集团副总裁杨波辞职；1 月 17 日，康佳集团总裁曹士平辞职；12 天之后，周彬、李宏韬官宣被查。

李宏韬，1968 年出生，本科学历。历任深圳康佳通信科技有限公司总经理助理、总经理、董事长兼总经理，康佳集团总裁助理，副总裁等职务。不过他已于 2024 年因个人原因辞去该公司副总裁的职务。

磐石润创成为康佳集团的控股股东之后，康佳集团于 2026 年 3 月 16 日修订《董事、高级管理人员行为规范》，第四条明确公司董事、高级管理人员应当：" 对公司忠诚，不得利用在公司的地位、职位、职权和内幕信息牟取个人利益，不得因其作为董事、高级管理人员身份从第三方获取不当利益。"

康佳集团 2025 年年报显示，该公司出售开开视界股权时与阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（下称 " 阿里巴巴 "）存在对赌协议。

具体内容为，康佳集团以前年度转让开开视界股权时，与阿里巴巴签订协议，承诺若开开视界未能于约定时间前完成 IPO（首次公开发行），公司有义务按原受让价格回购其受让股权并支付利息。因开开视界未能在约定时间前实现 IPO 上市，阿里巴巴于 2024 年对公司提起诉讼，公司于 2025 年向阿里巴巴支付股权回购款及利息。

康佳集团在年报中称，公司与阿里巴巴在开开视界的股权投资中上述约定事项未履行公司内部审批程序，未进行适当的会计处理，公司管理层基于该合同义务以及目前了解的事实情况，将该义务确认为一项金融负债并进行前期差错更正。

此外，在重庆市易平方科技有限公司（康佳集团的互联网核心平台，负责康佳智能电视系统运营、广告、内容增值服务与跨场景营销，下称 " 易平方 "）2021 年引进战略投资者时，康佳集团与 11 家投资方签订补充协议，承诺若易平方未能于约定时间前完成 IPO，公司有义务按原受让价格回购其受让的股权并支付利息。

对于这一对赌事项，公告显示，康佳集团表示同样未履行公司董事会及股东会审批程序，进行适当的会计处理和信息披露。

如今，康佳集团在 2025 年财报中将上述义务确认为一项金融负债并进行前期差错更正。这些对康佳集团 2025 年的财务状况产生了较大影响。

一名投资者通过深交所互动易向康佳集团提问：" 接下来有什么计划在今年（被）ST 后确保明年不退市？"

康佳集团回复称，目前公司所处行业竞争激烈，自身经营仍面临压力，现正围绕资产盘活、业务优化、压降成本等方面开展相关工作。敬请投资者充分关注相关风险，理性投资。

截至 2026 年 5 月 8 日，康佳集团的股价跌至 3 元附近，总市值为 72 亿元。这家老牌家电集团，正面临财务上的困境。中国华润的入主是否能够改变该公司的命运，需要时间来证明。