财联社 5 月 13 日讯（编辑 马兰）全球金融体系似乎正在经历一场结构性变革，传统的避险资产逐渐表现出风险投资的特点，而各国政府不断增加的债务负担又威胁到整个体系的稳定性。

在不确定性日益增长的当下，加拿大矿业传奇人物 Pierre Lassonde 预测，随着黄金取代美元成为最后的储备货币，金价有望达到 17250 美元 / 盎司。

Lassonde 曾担任纽蒙特矿业公司总裁。后来，他推动 Franco-Nevada 收购了纽蒙特矿业公司的矿产资源特许权使用费组合，使 Franco-Nevada 成为 2008 年多伦多证券交易所有史以来规模最大的矿业 IPO。Franco-Nevada 是 Lassonde 于 1982 年与伙伴共同创立的一家矿业公司。

Lassonde 表示，如今的极端杠杆率使得当前的经济周期更加动荡。上世纪 70 年代末，随着通货膨胀和利率同步攀升，黄金价格上涨了十倍，而现在还需要考虑到美国庞大的主权债务。

截至 2026 年 5 月初，美国国家总债务接近 39 万亿美元。不断上涨的借贷成本加剧了这一债务负担，据国会预算办公室预测，本财年净利息支出将占联邦总支出的近 14%。

Lassonde 认为，美联储正在将债务货币化，从而为黄金提供了持续的顺风。他坚信 17250 美元 / 盎司的金价目标并非妄想，市场将在三年内看到其实现。

黄金的顺风车

全球贸易结算方式的根本性转变正在推动人们逐渐远离美元。Lassonde 举例称，中国已成功建立起一套平行支付体系，以绕过美国的经济制裁，而类似的体系正以每六个月 50% 到 100% 的速度增长。

Lassonde 还表示，黄金在 90% 的时间是一种商品，但剩余 10% 的时间里，它是最终的避险货币，当美元无法发挥其作为最后避险货币的作用时，黄金就会取而代之，而这正是目前正在发生的事情。

各国央行已成为黄金市场的主导力量，它们正在摆脱对美元的过度依赖，并将黄金储备占总储备的比例从不到 10% 提高到超过 20%。

另一方面，Lassonde 认为，矿业股票仍然被严重低估，因为市场尚未认识到该行业前所未有的经营杠杆作用。目前大多数矿商的黄金开采成本在每盎司 1500 美元到 1600 美元之间，这代表着矿商盈利能力非常之强。

（财联社 马兰）