批量制造千万美元富翁，何需等到公司上市？

《华尔街 · 日报》披露了一组颇具冲击力的数据。去年 10 月，OpenAI 超过 600 名现任和前任员工通过股票出售总计套现 66 亿美元，其中约 75 人每人兑现了 3000 万美元。

这意味着，在 OpenAI 还没有上市之前，一批高管和普通员工已经先一步拿到了这轮 AI 热潮的财富回报。

这也是当前 AI 行业最值得关注的变化之一。过去，创业公司员工通常要等到 IPO 之后，才可能真正兑现手里的股票。但现在，头部 AI 公司把财富释放的时间大幅提前。

OpenAI 是最醒目的样本，DeepSeek 正在补上外部估值和股权激励这一课，Anthropic、Cerebras、Character.AI 等公司则说明，融资、要约收购、二级市场交易、技术授权和团队转移…… AI 造富的途径正在变得更多。

对 AI 公司来说，这是吸引顶尖人才的新武器。对 AI 人才来说，技术能力不再只是换来高薪和期权，也更可能在公司上市前就变成现实收益。

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我们先来看看 OpenAI 的 " 造富神话 "。

OpenAI 的高管赚得多，这一点已经经由最近的法庭大战公之于众。

最近，马斯克对战 OpenAI、奥特曼等人的官司开庭。

总裁布罗克曼在庭上作证时表示，他持有的股权价值约为 300 亿美元。与此同时，前首席科学家苏茨克维也在马斯克诉 OpenAI 的庭审中披露，自己持有的 OpenAI 股权价值约为 70 亿美元。

首席执行官山姆 · 奥特曼（Sam Altman）则表示自己并未持有公司的股份，理由是公司的非营利性质，不过一些投资者则预计，如果 OpenAI 的营利化重组最终顺利推进，奥特曼未来仍可能获得股权安排。

许多普通员工也已经兑现高额财富。

《华尔街 · 日报》爆料，去年 10 月，OpenAI 组织了一次大规模股票出售，超过 600 名现任及前任员工在同一天兑现了手中的股份，总计套现约 66 亿美元。

在这批员工中，大约 75 人达到了公司规定的最高出售上限，每人兑现 3,000 万美元。

部分员工将剩余股份捐入捐赠建议基金（donor ‑ advised funds），以支持公益事业并获得当年税收减免。

这次出售是 AI 行业内迄今规模最大的员工股权兑现事件之一。

此次交易也标志着 OpenAI 自 ChatGPT 发布以来首次允许新入职员工兑现股票。

这是一个明显的变化，在员工兑现股票这件事情上，OpenAI 越来越大方。

之前公司规定员工必须入职至少两年后才能出售股份，因此很多加入公司的技术专家在此之前无法兑现股票。

对比七年前首次发放股份，早期员工的股权价值已经增长超过 100 倍，与同期纳斯达克指数约三倍的增幅相比，远超传统科技公司的财富增长水平。

OpenAI 的股权激励制度本身也经历过调整。

此前每位员工的出售上限为 1000 万美元，2025 年秋调整至 3000 万美元，以回应投资者和员工的需求。

这种制度既回应了外部投资者的买入需求，也让员工手里的纸面财富有了变现通道。历史数据显示，早期员工若在上市后才能出售股份，财富增值可能会受到市场波动影响，而 OpenAI 的提前兑现机制则有效缓解了这一风险。

薪酬与股票激励是 OpenAI 吸引和留住顶尖人才的重要手段。

OpenAI 部分技术岗位年薪可达 50 万美元，外加股票奖励和一次性奖金，部分奖金价值可达数百万美元。这种组合使员工在经济上获得显著回报，同时也提高了关键岗位的稳定性，支撑公司在技术开发和产品迭代上的快速推进。

Meta 去年曾为其顶尖 AI 人才提供高达 3 亿美元的薪酬包，AI 行业内对高端人才的激烈竞争与补偿水平普遍高于传统科技公司。

AI 正在旧金山批量制造新晋富翁，甚至夸张到催热了旧金山低迷已久的房市。

有的房子因为同时报价竞争的买家众多，最终成交价远超要价，比如要价 160 万美元但以 200 万美元的价格成交。据 Apartment List 网站数据显示，2 月份旧金山全市租金同比上涨 14%，涨幅居全美之首。

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这些消息——不管是高管手握巨额财富，还是普通员工的高薪酬、高奖金、愈发 " 大方 " 的股权方案，对于 OpenAI 来说有一个显而易见的好处，即这势必会对人才形成新的吸引力。

这种吸引力不只是 " 工资更高 "。更重要的是，它让员工看到一条可以兑现的路径。加入一家最头部的 AI 公司，拿到期权或股票，等公司估值继续上升，再通过要约收购、二级市场交易或未来 IPO 实现财富兑现。

这也是 DeepSeek 最近融资传闻值得关注的原因之一。

据路 · 透社，DeepSeek 正在推进首次外部融资，目标估值可能达到 500 亿美元，融资规模约 30 亿至 40 亿美元。在不到一个月前的传闻中，DeepSeek 的估值还只有 100 亿美元。

表面看，这是一家中国 AI 明星公司获得资本认可。但放在 OpenAI 的案例之后看，这件事还有另一层含义：DeepSeek 需要的不只是钱，而是一个被外部市场承认的价格。

DeepSeek 过去并不是典型的风险投资驱动型公司。它的资金主要来自创始人梁文锋及其背后的幻方量化。

正因为如此，它在很长一段时间里可以维持一种 " 研究团队 " 式的形象：低调、技术导向、强调模型效率。但当一家公司真正进入全球 AI 竞争的场域，它就很难长期只靠技术声望维持组织。模型需要算力，产品需要商业化，团队也需要长期激励。

融资的第一层作用，就是给公司估值。估值一旦形成，员工手里的期权和股权才有了可以讨论的价格。否则，所谓股权激励更像是一张远期承诺：理论上有价值，但员工并不知道它到底值多少钱，也不知道什么时候可以变现。

OpenAI 员工之所以能在上市前完成大规模套现，前提正是公司已经经过多轮融资和要约收购，形成了一个投资人愿意接受的定价体系。

DeepSeek 如果要在中国 AI 人才争夺战中长期留住核心成员，也需要补上这一环。

这一点对 DeepSeek 尤其重要。路透报道称，这轮融资的资金用途包括加强计算基础设施和改善员工福利。

报道还提到，DeepSeek 正面临来自字节跳动、阿里巴巴，以及 MiniMax、月之暗面等中国 AI 公司的人才和资本竞争，并已经出现人才流失案例，例如罗福莉加入小米的案例。

能不能在一个已经被 OpenAI、Anthropic、Meta 等公司抬高薪酬标准的行业里，给核心人才提供足够有说服力的长期回报，是 DeepSeek 要面临的新挑战。

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OpenAI 的员工套现说明，头部 AI 公司已经可以在上市前制造大规模财富；DeepSeek 寻求外部融资，则说明后来者也在补估值、股权激励和算力投入。

这轮 AI 造富并不只有 " 等公司 IPO" 这一条路。

过去创业公司最标准的财富出口是上市，现在钱正在通过更复杂的路径流转。

员工可以在二级市场提前套现，创业公司可以通过并购退出，芯片公司和基础设施公司也可以借 AI 热潮进入公开市场。

最直接的出口仍然是 IPO。除了 OpenAI 之外，Anthropic 也是模型公司的样本。

目前认为 Anthropic 最快可能在 2026 年上市。它的特殊性在于，它不像 DeepSeek 那样还处在首次外部融资阶段，也不像 OpenAI 那样有复杂的非营利转营利争议。它有 Claude，有企业客户，也有谷歌、亚马逊等云厂商支持。

另一类 IPO 样本是芯片初创公司 Cerebras。

路透报道称，由于投资者需求强劲，Cerebras 计划把 IPO 发行价区间从每股 115 至 125 美元上调至 150 至 160 美元，发行股数也从 2800 万股提高到 3000 万股。

按最高价计算，募资额约 48 亿美元；这笔交易获得超过 20 倍认购，并计划以 CBRS 为代码在纳斯达克上市。报道还称，这可能成为 2026 年全球最大 IPO。

AI 热潮不只让模型团队变贵，也让芯片、算力和数据中心成为新的财富出口。

并购是另一个路径。

2023 年 6 月，Databricks 宣布以约 13 亿美元收购生成式 AI 平台 MosaicML，交易金额包括留任激励包。MosaicML 当时主打帮助企业训练、部署自己的生成式 AI 模型，Databricks 收购它，本质上是直接买下模型训练平台、团队和企业 AI 能力。

而 MosaicML 当时大约只有 62 名员工。所以媒体用 " 约 2100 万美元 / 员工 " 来形容这笔交易的昂贵程度。

并购也不再只是 " 某家公司被完整买走 "。

Character.AI 就是更典型的新样本。

2024 年，谷歌与 Character.AI 达成约 27 亿美元的技术授权交易，获得其模型技术许可，同时聘请联合创始人诺姆 · 沙泽尔（Noam Shazeer）、丹尼尔 · 德弗雷塔斯（Daniel De Freitas）及部分核心研究成员加入谷歌 DeepMind。

《金融时报》后来报道称，这笔交易后，Character.AI 放弃继续训练前沿大模型，转向强化消费级聊天机器人产品。

此外，公司用这笔资金买断投资人股份，并将公司所有权转给员工，员工还获得了一次性现金补偿。约 30 名员工加入谷歌，约 100 人留在 Character.AI。

也就是说，在这个案例当中，谷歌没有完整收购 Character.AI，却通过高额授权费拿到了技术和最稀缺的人才；原公司继续存在，投资人和员工也提前获得了流动性。

公司不一定被买走，但技术、团队和未来收益权，已经被大厂重新定价。

这也是这一轮 AI 热潮和过去很多科技周期不同的地方：财富不再只等到 IPO 那一刻才集中释放，也不只属于创始人和投资人。

模型、数据、算力、产品和基础设施背后的人，正在通过二级市场、技术授权、团队转移、并购和上市获得更早、更复杂的兑现机会。

对 AI 公司来说，这是吸引人才的新武器；对 AI 人才来说，这意味着他们不一定要等到 IPO，也可能更早把技术能力变成现实收益。