OpenAI 在人工智能军备竞赛中依然保持营收领先，但增长隐忧正在浮现。

5 月 21 日，据科技媒体 The Information 报道，两位知情人士透露，OpenAI 今年一季度营收约为 57 亿美元，较竞争对手 Anthropic 同期高出近 10 亿美元。然而，这份亮眼的营收数字背后，是持续深陷亏损的财务现实——调整后运营利润率为 -122%，意味着每创造 1 美元收入，公司即亏损 1.22 美元。与此同时，ChatGPT 的用户增长已明显停滞，未能实现此前设定的 10 亿周活跃用户目标。

更值得关注的是，竞争格局正在悄然逆转。报道称，据知情人士透露，Anthropic 近期年化营收已接近 450 亿美元，而 OpenAI 今年 2 月的年化营收为 250 亿美元；Anthropic 还预计仅二季度营收便将接近 110 亿美元，并录得约 6 亿美元的意外运营利润。这意味着，若当前趋势延续，Anthropic 有望在年底前拉开与 OpenAI 之间的营收差距。

营收领先，但竞争优势正在收窄

据报道，OpenAI 一季度约 57 亿美元的营收，主要由编程智能体 Codex 的强劲表现、企业端销售增长以及 ChatGPT 广告业务的初步探索共同驱动。这一数据此前从未公开披露，并帮助 OpenAI 完成了一轮规模达 1220 亿美元的融资，投资方包括亚马逊和英伟达等核心供应商。

然而，Anthropic 的追赶速度令市场侧目。其近期年化营收已接近 450 亿美元，远超 OpenAI 今年 2 月披露的 250 亿美元年化营收水平。Anthropic 同时预计二季度单季营收将超过 110 亿美元，并实现约 6 亿美元的运营盈利——这与 OpenAI 深度亏损的财务状况形成鲜明对比。Anthropic 目前也在进行一轮 300 亿美元的融资。

两家公司均在筹备最早于今年四季度启动的首次公开募股，以进一步补充资本。

尽管营收规模可观，OpenAI 的盈利之路依然遥远。据报道，知情人士透露，公司一季度调整后运营利润率为 -122%，即便已剔除股权激励等重大支出项目，每 1 美元营收仍对应 1.22 美元的亏损。

从更长远的视角来看，OpenAI 此前已向投资者表示，公司有望在 2026 年实现 300 亿美元营收，一季度数据显示其基本处于达成该目标的轨道之上。公司还预计到 2030 年，仅广告业务一项便可贡献约 1020 亿美元收入，并计划在本十年末大幅扩张 ChatGPT 广告业务规模。

据华尔街见闻文章此前提及，Anthropic 二季度营收预计达 109 亿美元，增幅约 130%，并将首次实现运营利润 5.59 亿美元。如今其季度营收增速，已超过了 Zoom 在疫情期间、以及谷歌和 Facebook 在各自 IPO 前夕的增长速度。分析显示，Anthropic 推理毛利率已从 38% 跃升至 70% 以上，年化收入飙升至逾 440 亿美元。

用户增长停滞，10 亿目标落空

用户增长是 OpenAI 当前面临的另一核心挑战。

报道称，两位知情人士透露，OpenAI 一季度周活跃用户平均约为 9.05 亿，尽管 2 月曾短暂触及 9.2 亿的峰值，但整体均值偏低意味着其余时段的用户活跃度相对疲软。

这与公司此前的预期存在明显落差。OpenAI 原计划在去年底前实现 10 亿周活跃用户，但最终未能达成，并曾向员工预警将面临 " 低迷氛围 "，部分原因在于谷歌旗下 Gemini 的竞争压力持续上升——谷歌正将 Gemini 深度整合进其拥有数十亿用户的核心搜索引擎。

付费用户方面，ChatGPT 一季度付费消费者订阅用户约为 5500 万，较去年底的约 4700 万有所增长，订阅价格区间为每月 8 至 100 美元。