知情人士透露，人工智能初创公司月之暗面（Moonshot AI）正在启动新一轮融资，计划筹集高达 20 亿美元，投后估值目标为 300 亿美元。若该目标达成，将是该公司在六个月内发起的第三次融资，旨在应对中国日益激烈的大模型竞争格局。

据悉，Kimi 聊天机器人的开发商已与潜在投资者展开早期接触，初步计划募资规模超过 10 亿美元。在此轮讨论启动时，月之暗面正处于由美团领投的上一轮融资收尾阶段，彼时公司估值为 200 亿美元。若最新融资顺利落地，其估值将从去年 12 月的 40 多亿美元激增七倍。

资本竞赛与行业排位

随着全球资本向头部 AI 实验室集中，月之暗面正迅速跻身中国资金最雄厚的 AI 研究机构行列。此次融资若成功，将助其超越上市同行 MiniMax 集团。截至周一，MiniMax 市值约为 200 亿美元。不过，月之暗面与 MiniMax 仍落后于智谱约 800 亿美元的估值，以及 DeepSeek 在首轮融资中寻求的约 500 亿美元估值。

业务数据方面，受聊天机器人及大语言模型需求激增驱动，月之暗面的年度经常性收入（ARR）在今年 4 月已突破 2 亿美元大关。

重组架构筹备港股 IPO

在资本运作层面，月之暗面正拆 VIE，为在香港进行首次公开募股（IPO）铺路。此举被视为在北京收紧海外上市监管背景下的战略调整。尽管架构重组，公司计划通过建立允许外国投资者参与的合资结构，确保持续获取美元资金的能力。

目前，关于新一轮融资的讨论仍处于早期阶段，具体条款可能发生变化。月之暗面发言人未就此事置评。

月之暗面由前清华大学教授、曾就职于 Meta 和 Google 的杨植麟创立。公司向企业客户出售底层技术，并为 C 端用户提供分层订阅服务。近期，基于最新的 K2.6 系列模型，月之暗面推出了通用 AI 智能体 "Kimi Work"，进一步拓展其产品矩阵。

【星途科讯 图文丨沐岑】