近日一则关于基石投资者自愿延长禁售期的公告，为近期持续低迷的果下科技（02655.HK）市场情绪带来一丝暖意。

二级市场上，6 月 15 日，果下科技股价迎来上涨行情，截至发稿，该股涨幅为 4.55%，报 18.4 港元 / 股。

根据果下科技发布的公告，其基石投资者惠开香港经济发展有限公司，自愿承诺自 2026 年 6 月 16 日起计 18 个月期间内，不会处置（包括但不限于出售或质押）其实益、直接或间接拥有的任何 H 股。这批股份总数为 269.9 万股，占公司已发行股本总数的约 0.52%。

此举被公司解读为基石投资者对其 "AI+ 储能 " 技术优势、海外业务布局及长期发展前景的坚定信心。在 6 月 15 日这个原定禁售期结束的关键时点，这份自愿延长锁定期的承诺，无疑意在缓解市场对潜在抛压的担忧，试图为脆弱的股价注入一针强心剂。

然而，市场对这份 " 利好 " 并未表现出强烈的追捧。截至今日（6 月 15 日），果下科技股价虽有反弹，但力度有限，当前股价对比 20.1 港元发行价累跌 8.46%，依旧处于 " 破发 " 状态。

在股价破发泥潭的现实面前，这份 " 锁仓利好 " 更像是一场迟到的救赎，市场的信心重建之路依然漫长。

回溯过往走势，果下科技堪称 " 过山车 " 行情的典型。2025 年 12 月 16 日，果下科技头顶 "AI+ 储能 " 双光环上市，短短一个月较发行价累涨达 2.28 倍。然而，概念炒作热情退潮后，股价便开启震荡回调模式；直至 3 月末才迎来阶段反弹，并于 4 月中旬触及 76.8 港元的历史高点，但随后获利盘集中出逃，股价一路阴跌，目前已较历史高点已回撤约 76.04%，直接 " 膝盖斩 "。

这背后，是市场对果下科技高估值与基本面匹配度的重新审视。截至 6 月 15 日，其市盈率（TTM）仍为 83.77 倍，远超目前港股能源储备装置 39.25 倍市盈率。当概念的泡沫被挤出，市场回归理性，高估值若缺乏持续超预期的业绩支撑，股价的回归之路便难以避免。

对于果下科技而言，这份延迟禁售的公告或许能暂时稳住一部分筹码，但它无法从根本上解决市场对其估值的疑虑。股价的真正回暖，最终仍需依靠持续扎实的业绩增长和清晰的盈利模式来实现。

  作者 | 瓶子

  编辑 |Danna

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