消息不胫而走。

The Information 最新报道，前阿里巴巴千问大模型负责人——林俊旸创办的 AI 实验室已经完成首轮融资，投后估值 20 亿美元（约合人民币 135 亿元）。

其中，红杉中国、高榕创投各出资 1 亿美元领投，腾讯 2000 万美元跟投。

一家还没有产品、没有营收、甚至连名字都还没正式公布的公司，首轮估值 20 亿美元。这一幕放在几年前，几乎不可想象。

投资人开抢林俊旸

估值 20 亿美元

" 你认识林俊旸吗？求对接。"

过去两个月，创投圈里都在打听林俊旸的新动向，生怕错过他创业的第一张门票。官宣离职不久后，也许是联系他的人太多，他一度在朋友圈表示：" 真的需要休息。"

直到 3 月 26 日，林俊旸在社交平台上发布离职后的首个长文《From Reasoning Thinking to Agentic Thinking》，提出 AI 范式下一个阶段的核心命题应该是 " 智能体式思考 "。外界猜测，这或许就是他新项目的方向。

5 月，更确切的消息传来：林俊旸新成立了一个 AI 实验室项目，并正在为之寻求融资，目标融资规模为数亿美元。彼时，投资界曾就该消息求证。

关于林俊旸新项目的打听从未停止。" 无论创不创业，先抢到他再说。" 一位投资人曾这样对我们说。但多数人只能观望，" 这个级别的人才肯定第一圈就被吃掉了。"

如今，新公司的轮廓渐渐清晰。

虽然尚未正式官宣，但天眼查信息显示，林俊旸名下已关联三家企业，均成立于今年 5 月到 6 月之间：包括他个人 100% 持股的语用（上海）科技有限公司，以及他作为受益所有人的上海卜拉格科技有限公司，后者对外投资了上海格物致用管理咨询合伙企业（有限合伙），受益所有人同样是林俊旸。

综合多方信息，林俊旸的新公司目前还没有确定的名字，但已被投资人争相追捧。答案或许藏在他瞄准的方向里。据 The Information 报道，林俊旸创办的 AI 实验室主攻世界模型与具身智能。

要知道，这个方向在全球范围内正被投资人疯狂追逐：李飞飞创立的 World Labs 今年 2 月完成 10 亿美元融资，估值 50 亿美元；图灵奖得主杨立昆和 DiT 架构提出者谢赛宁联合创立的 AMI Labs，在没有任何产品的情况下完成了 10.3 亿美元种子轮融资。

如此便不难理解，林俊旸的新公司即使还没有名字、没有产品，也能一上来就估值 20 亿美元。

千问大牛

两个月前离职

何以估值 20 亿美金？先从林俊旸说起。

放眼大模型江湖，林俊旸的履历多少有点特别：1993 年出生，本科在国际关系学院读文科，硕士转入更偏技术的交叉学科方向——在北京大学外国语学院研究自然语言处理与多模态表示学习。

2019 年硕士毕业后，他以应届生身份进入阿里达摩院，从高级算法工程师做起，聚焦搜索与推荐场景下的自然语言处理及多模态建模。一个学语言出身的人，仅用六年时间，成为阿里巴巴史上最年轻的 P10。

回过头看，他的火箭式晋升，和 Qwen 的崛起紧紧绑在一起。

自加入达摩院后，林俊旸便投身大规模预训练模型的研究与部署，深度参与了 M6、OFA 等一系列超大规模预训练模型的研发。2022 年底，阿里重组 AI 团队成立通义实验室，林俊旸被任命为通义千问系列大模型的技术负责人。

此后三年，Qwen 以惊人的速度扩张。在他的主导下，阿里推出了覆盖各类参数规模的开源模型家族。截至今年 1 月，Qwen 系列全球下载量超过 10 亿次，衍生模型突破 20 万个。2025 年推出的旗舰模型 Qwen3-Max，参数规模超万亿，在 GPQA 等评测中超越同期国际主流模型。可以说，林俊旸是千问大模型背后的关键人物，带领其成为全球最强开源模型之一。

但令所有人错愕的是，他却突然宣布离开了。

那是 3 月 4 日凌晨，林俊旸在社交平台上发文："me stepping down. bye my beloved qwen。"（我卸任了，再见了，我亲爱的千问。）

告别千问，外界纷纷猜测：" 也许很快又有一家 AI 创业公司要诞生了。" 现在，这一幕渐渐成为现实。

AI 沸腾

估值集体暴涨

纵观全球市场，AI 是当前最大的投资主题——无 AI 不性感，无 AI 不高估值，无 AI 不富。

不久前 3 月，OpenAI 单轮融资了 1220 亿美元，创下硅谷史上最高融资纪录，估值更是冲到 8520 亿美元；Anthropic 也刚刚以 9650 亿美元估值融到了 650 亿美元。

梳理下来，大多数 AI 头部公司，每一轮融资的估值增幅都远超传统企业的增长曲线。

国内同样上演沸腾一幕，AI 企业的估值体系正在被重写。最直观的，是以智谱、MiniMax 为代表的 AI 企业在二级市场掀起暴涨行情，智谱市值一度逼近 9000 亿港元。此情此景，人们开始重新理解 AI 在资本市场的定价逻辑。

一级市场同样在升温。Kimi 刚刚完成 20 亿美元融资，新一轮融资据传已在推进之中，投前估值上升至 300 亿美元。最新消息传来，DeepSeek 结束了逾 70 亿美元的新一轮融资，估值同样高企。

" 抢疯了 "，这是今年绝大多数 AI 投资人的体感。

此情此景，一种微妙的情绪在水下弥漫：投进去的，希望估值涨得再快一点；没投进去的，祈祷估值涨得慢一点。" 只要方向对、人够强，估值不是第一考量。" 一位专注 AI 的投资人这样说。

FOMO（害怕错过），这个词也开始被反复提及。尽管通往通用人工智能的技术路线仍存争议，但一笔笔热钱背后，投资人的卡位意识前所未有地强烈——越早卡位，赢面越大。

当然，也有人保持冷静。一位关注 AI 赛道多年的投资人直言，当前 AI 企业的估值和基本面之间的裂痕正在扩大，" 大家都在为未来买单，但未来什么时候来、以什么方式兑现，还没有人说得清楚。"

但不论如何，AI 时代一定会诞生一批万亿级公司，这已几乎成为所有人的共识。正如林俊旸和他的新 AI 实验室，刚站上起跑线，就已经估值 20 亿美元。AI 世界，游戏规则正在被改写。