好啦，不废话，下面来简单分析下，这份文件里最核心的三条规范。

1，不能再靠 " 资本优势 " 无底线烧钱补贴。

八姐觉得吧，这份文件中，最关键的就要说第三条：

外卖平台开展补贴活动应当利用自有经营利润等合法合规资金，不得利用资本优势实施垄断、不正当竞争等行为。

简单来说，俺觉得，监管部门想表达的意思是，外卖平台们，你们想搞补贴可以，但最好的盈利的前提下去做，别搞大规模亏损换取市场份额的事情。

当然，文件没有把 " 资本优势 " 拆得很细，也没有明确说其他业务利润一定不能用于补贴。但监管意图可能很清楚：不鼓励那种 " 我有钱，所以我可以长期亏损，把对手拖死 " 的打法。

这对外卖大战影响很大。因为过去一年的外卖大战，本质上靠的都是集团资源和补贴能力。

2，补贴的详情要提前公开，不能突然开战

文件里有一条非常关键：

外卖平台开展补贴活动，需至少提前 7 日向社会公开补贴的主要信息，接受社会监督。

第七条还要求平台公开：

（一）补贴资金来源；

（二）补贴的金额、类型和实施方式；

（三）实施补贴的开始和结束时间；

（四）补贴对市场竞争影响的自评报告，包括但不限于对其他平台以及平台内经营者、外卖骑手、消费者等可能产生的影响；

（五）其他需要说明的情况。

这一条杀伤力很大。

过去外卖大战的特点是，平台可以突然加码补贴，今天满减，明天免单，后天再拉新，打得对手措手不及。但如果以后补贴要提前 7 天公开，还要说明资金来源、补贴金额、方式、起止时间和竞争影响，那补贴就不再只是平台内部动作，而是一个要接受社会监督的公开行为。

3，不能逼商家亏本，也不能转嫁补贴成本。

文件第二条写得也很直接：

外卖平台不得利用平台规则、流量、算法、技术等，强制或者变相强制平台内经营者参加平台开展的补贴活动，不得要求或者变相要求平台内经营者、外卖骑手承担补贴成本。

第四条进一步规定：

外卖平台开展补贴活动不得导致平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱正常价格秩序。

这两条也是直击要害。

过去平台打补贴战，表面上是平台补贴用户，但现实中，商家和骑手往往也会被卷进去。平台给流量、给活动位，商家要不要参加？如果不参加，会不会影响曝光？如果参加，部分成本是不是最终要由商家承担？

这次文件等于把这条路也堵上了。未来外卖补贴不能再是 " 平台出一点、商家贴一点、骑手再被压一点 " 的组合拳。补贴可以做，但必须更透明，也必须有边界，0 元奶茶什么的以后估计不可能了。

总而言之，八姐觉得吧，这次的文件相当厉害，简直把外卖大战的各种可以钻的空子都给堵上了，现在几家外卖平台都在亏损当中，按照规范，都不能再补贴了；即使有一天盈利了可以补贴了，对不起，你得提前公示、事后总结，补贴的商品价格不能太低。所以你说，还怎么搞补贴大战？

当然，这份文件还是征求意见稿，有一个月的征求意见期，但三家主要的平台都表示拥护了。同时，这份文件也符合国家反对 " 内卷式 " 竞争、不允许损害实体经济的态度，所以，最终文件落地后，估计大方向是不会变的。

那么，这份文件出台后，各个外卖平台都会受什么影响呢？简单来说，俺觉得，外卖大战彻底结束后，美团会大松一口气，毕竟，美团是外卖市场的存量优势方，最怕的是阿里、京东这些有资本和流量的平台，不计成本地打补贴战。去年美团被动应战，也多次对外表明不愿打仗。而外卖大战彻底结束后，美团的外卖 UE、核心本地商业利润，都有更好的修复空间。

而对于阿里而言，则要面临最复杂的问题就是，当不能再用亏损补贴换用户后，它能否保住自己的市场份额。

在外卖大战真正打起来之前，有券商曾估算，美团外卖份额约 65%，饿了么约 33%，其他平台合计约 2%。

但到了今年一季度，格局已经明显变了。按照多家券商和媒体估算，美团外卖订单份额大约在五成出头，淘宝闪购约四成多，京东外卖约个位数。比如瑞银此前估算，今年 2 月美团、淘宝闪购、京东的订单份额大约为 51%、42%、7%。这些不是官方口径，但方向很清楚：阿里这一年不是白打的，淘宝闪购确实抢到了不少订单。

阿里现在的思路很清楚：外卖要稳份额，要降亏损，要提高效率，还要在 2027 财年实现单月 UE 转正。但这里有一个悖论：外卖要保份额，很难不补贴；可要 UE 转正，又不能继续高补贴。

与此同时，美团此前披露的信息显示，在 15 元以上外卖订单里，美团市占率超过三分之二；30 元以上订单市占率超过 70%。也就是说，淘宝闪购抢到了订单，但美团在中高客单价订单上仍然更强。

淘宝闪购去年能快速起来，靠的是淘宝入口、饿了么运力、阿里流量，也靠大量补贴。现在如果补贴收缩，靠红包、低价券、免配送费来的用户，会不会回到美团？这是一个大问题。

所以啊，真正考验阿里运营能力的时刻到来了？毕竟近千亿的投入，怎么也得守住啊，要不回头怎么算账？