7 月 21 日至 23 日，海亮股份（002203）接受华福证券、富国基金、长城基金、民生证券、华西证券等十余家机构调研。公司就 2026 年一季度业绩驱动因素、铜箔技术突破、AI 应用铜基材料及港股上市进展等核心议题与机构进行了深入交流。

一季度业绩稳健增长 铜箔业务成核心引擎

2026 年第一季度，海亮股份实现营业收入 240.14 亿元，同比增长 17.12%；归属于上市公司股东的净利润 4.36 亿元，同比增长 26.42%。公司表示，营收增长主要受益于电解铜原材料价格上涨，以及甘肃海亮铜箔业务的强劲增长，带动整体盈利水平提升。

铜箔业务已成为公司重要的营收增长极。2025 年全年，公司铜箔销量达 6.76 万吨，同比增长 83.68%；铜箔业务营业收入 57.92 亿元，同比增长 102.47%。甘肃海亮铜箔项目实现扭亏为盈，全年净利润 4,158.32 万元。进入 2026 年，增长势头进一步加速，一季度甘肃海亮铜箔销量 2.18 万吨，同比增长 155%；实现净利润 1.2 亿元，同比大增 1.66 亿元。目前公司在手订单较为充足，产能维持高利用率水平。

技术引领行业 多款高端产品具备量产能力

在技术研发方面，海亮股份持续引领行业前沿。公司已率先研发并量产 800MPa 特高抗铜箔、3.5 μ m 极薄铜箔；适配固态电池的高耐蚀性铜箔、微孔铜箔、无负极自生成式铜箔已具备量产出货能力，并获得头部电池厂商认可。在高性能 PCB 铜箔方面，公司持续进行 RTF、HVLP、载体箔等高端铜箔的技术研发。

公司表示，未来将聚焦铜箔极薄化、高强化、表面功能化方向，推进高端铜箔技术迭代，服务新能源与高端电子市场。关于各种系列产品的送样、量产工作，公司正积极推进，努力把握行业发展机遇。

三大竞争优势构筑护城河

与同行相比，海亮股份铜箔产品的竞争力主要体现在三大维度：

一是规模化优势。基地集中建设规模化优势突出，管理成本、综合运营成本相对较低。甘肃基地建设过程中融入了大量智能化、数字化顶层设计，生产线先进程度较高。

二是差异化优势。公司高度重视研发投入，开发差异化锂电铜箔，并持续布局高端标箔等高附加值产品。

三是国际化布局优势。公司 2007 年即启动全球化战略布局，印尼基地是海亮股份全球第 22 个基地，也是国内众多铜箔企业中第一家实现海外产能投放的企业，拥有充分的国际化经验。

印尼基地通过多家全球重点客户审核

在产能布局方面，印尼海亮作为国内铜箔行业首家出海布局企业，已通过多家全球重点客户现场审核，与全球 TOP10 动力电池客户中 5 家及 3C 数码 TOP3 客户中 2 家建立合作。公司经过持续的设备优化及技术创新，叠加市场需求等因素，目前铜箔产能利用率较 2025 年初已有大幅提升。

AI 应用铜基材料开辟新兴增长方向

公司紧跟 AI 算力发展趋势，重点布局高纯高导无氧铜材、热管素材管、铲齿式微通道冷板组件等产品。AI 应用铜基材料是公司业务发展的新兴方向，已经拥有良好的产品研发基础和客户基础。未来，公司将密切跟进行业发展动向，持续在新材料、新工艺方向突破，拓展高增长场景。

港股上市推进中 构建 A+H 双融资平台

在资本运作方面，公司已于 2026 年 1 月 30 日向香港联交所递交 H 股上市申请，目前处于正常审核流程中。本次 H 股上市旨在构建 A+H 双融资平台，对接国际资本，提升全球品牌影响力与公司治理水平，助力全球化战略落地。

展望后市，随着 A+H 双融资平台的构建推进，海亮股份全球化资本运作能力将进一步增强。在高性能铜基材料解决方案能力不断提升、新材料业务进入收获期的格局下，海亮股份长期成长确定性增强，有望持续释放内在价值。