7 月 29 日消息，据 CNBC 报道，如果说世界首富埃隆 · 马斯克这个月过得有多艰难的话，那他这个月可谓是过得相当糟糕。

SpaceX 以及特斯拉自 6 月中旬以来，在股市累计市值蒸发了 1.5 万亿美元，其中 SpaceX 自高点以来下跌了近 50%，特斯拉自上周发布财报以来下跌了 18%。

根据 SpaceX 周二发布财报前后的期权定价，以及两天后 SpaceX 内部人士禁售期的结束，下周情况可能会更加疯狂。

期权价格暗示 SpaceX 财报发布后股价将有 15% 的波动，隐含波动率高达 122，高于标普 500 指数中除 SanDisk 以外的所有公司（SanDisk 周二下跌 16%）。

财报发布还将触发该公司独特的禁售期，允许内部人士提前出售股票，无需等到通常的 180 天禁售期。这意味着超过 9 亿股（占其符合条件的禁售股票总量的 20%）将进入交易市场。

自六月中旬以来，TSLA 和 SPCX 均出现下跌。

财报发布后两天的提前锁定期给期权交易者带来了棘手的局面，因为他们通常可以预期股票的隐含波动率会在财报发布后下降。财报发布会给股东带来可预见的风险，他们通常需要对冲头寸，而一旦这种风险消失——即使股价暴跌，波动率通常也会下降。

对于 SpaceX 而言，交易员必须思考：首份财报发布后的股价风险更大，还是禁售期风险更大？如果禁售期导致内部人士抛售股票，那么财报发布后股价波动性可能维持在高位甚至进一步加剧。

根据 thinkorswim 的数据，SpaceX 将于 8 月 7 日到期的合约的隐含波动率为 160，而特斯拉的隐含波动率为 55，其目前的交易隐含波动率为 52。

尽管 SpaceX 股价下跌，但交易员们总体上仍保持乐观。每日看涨期权的交易量远超看跌期权，周二交易员买入了近 10 万份看涨期权，而看跌期权仅售出 4.6 万份。

尽管如此，小型交易者和大型交易者之间的差距正在扩大，后者往往更加谨慎。

据 SpotGamma 的数据显示，周二成交量最大的合约是下周五到期的行权价为 330 美元的看涨期权，交易者通过 21000 笔交易买入了价值 77 万美元的此类期权。

按交易者规模排序，市场依然看涨，但激进程度要低得多：11 月份到期的行权价为 130 的看涨期权，交易量仅为 5400 次，但溢价却高达 870 万美元。