中经记者 慈玉鹏 北京报道

近日，中国人民银行公示《2026 年二季度金融机构贷款投向统计报告》。2026 年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额 282.63 万亿元，同比增长 5.2%，上半年人民币贷款增加 10.72 万亿元。截至二季度末，房地产贷款余额 50.74 万亿元，同比略有下降。

上半年个人房贷余额减少 7163 亿元

央行数据显示，2026 年二季度末，人民币房地产贷款余额 50.74 万亿元，同比下降 4.9%，上半年减少 1.23 万亿元。具体来说，房地产开发贷款余额 12.65 万亿元，同比下降 8.5%，上半年减少 5402 亿元。个人住房贷款余额 36.29 万亿元，同比下降 3.8%，上半年减少 7163 亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青告诉《中国经营报》记者，未来个人住房贷款余额有可能延续下行态势。短期内，楼市仍处于调整状态，新增个人住房贷款规模会受到制约。央行数据显示，上半年新建商品房销售面积、销售额分别累计下降 11.6% 和 13.6%；而市场机构数据显示，上半年二手房销售面积、销售额保持同比上升态势。综合一、二手房交易数据，当前楼市交易量仍呈现小幅下行。考虑到接下来稳楼市政策会适度加力，下半年新建商品房销售面积、销售额下行幅度有望收窄，而二手房交易量保持上升势头，但尚难扭转整体交易量下滑态势。

另外，王青表示，当前存量房贷加权平均利率在 3.1% 左右，部分居民会继续选择提前偿还房贷。银行业理财登记托管中心报告显示，今年上半年理财产品平均年化收益率为 2.05%；另外，当前银行 3 年期定期存款利率普遍低于 2.0%。这促使一些居民选择提前偿还房贷。

利率走势方面，中国民生银行首席经济学家温彬表示，6 月新发放个人住房贷款加权平均利率约为 3.1%，与上年同期基本持平；截至一季度末，存量个人住房贷款加权平均利率为 3.06%，与 2025 年年末持平。在 5 年期以上 LPR 保持稳定、前期存量房贷利率调整基本完成的情况下，新增和存量房贷利率均已进入相对稳定区间，继续下降需要政策利率或房地产金融政策进一步调整。

从银行视角看，目前居民房贷仍属于低风险、高收益信贷资产。王青表示，居民房贷余额持续下降，一方面会压缩银行净息差，另一方面或会加剧 " 资产荒 " 现象。

普惠小微贷款增速放缓

2026 年二季度末，普惠小微贷款余额 38.52 万亿元，同比增长 8.3%，增速比各项贷款高 3.1 个百分点，上半年增加 1.95 万亿元。单户授信小于 500 万元的农户经营性贷款余额 10.21 万亿元，上半年增加 3998 亿元。助学贷款余额 3509 亿元，同比增长 31.1%。

对比此前，普惠小微贷款增速二季度跌破 10%，增速相对放缓。从原因看，王青表示，2025 年上半年普惠小微贷款投放力度加大，余额基数迅速上升，会直接压低今年同期同比增速。可以看到，2025 年二季度末普惠小微贷款余额较年初大幅增加 2.64 万亿元，分别较之前的 2024 年下半年、之后的 2025 年下半年多增 2.09 万亿元和 1.64 万亿元。

另外，今年 5 月 19 日，国家金融监督管理总局发布《关于做好 2026 年小微企业金融服务工作的通知》，未再明确提出普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速的目标。王青判断，这或意味着监管导向正在由 " 扩量 " 转向 " 提质 "，更加注重普惠金融对实体经济的实际支持效果，同时有效控制信用风险，增强可持续性。相关数据显示，上半年新增普惠小微企业贷款 1.95 万亿元，低于 2024 年、2025 年同期的 2.98 万亿元、2.64 万亿元。

王青表示，未来伴随贷款余额基数进一步抬高，以及贷款投放更加注重质效，下半年普惠小微贷款余额同比增速或会延续小幅下行态势，但增速水平仍将高于整体信贷增速。后期主要推动因素包括：支农支小再贷款额度有望进一步增加，政策工具利率有下调空间，以及宏观政策在稳增长过程中，会更加重视小微企业的 " 就业稳定器 " 作用，进而在整体上加大支持力度，激发小微企业内生性融资需求。