继智谱等大模型公司启动 A 股 IPO 之后，又一家大模型独角兽向资本市场迈进。

8 月 11 日，北京面壁智能科技股份有限公司（下称 " 面壁智能 "）在北京证监局办理 IPO 辅导备案登记，正式启动 A 股上市进程。

负责此次面壁智能上市辅导的券商机构为中信证券。

面壁智能成立于 2022 年，由清华大学自然语言处理实验室孵化，核心产品为 MiniCPM 系列大模型。

与这一轮大模型创业潮中不少公司首先争夺云端大模型不同，面壁智能过去几年逐渐将端侧作为主要落地方向，希望把大模型装进手机、汽车、机器人等终端设备。

这一进展背后正赶上 AI 手机从概念走向落地。

过去两年，苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等主要手机厂商相继将 AI 作为旗舰手机的重要卖点，大模型也开始从一个独立的聊天应用逐渐进入操作系统、语音助手、影像、搜索以及跨应用操作等更底层的手机功能。

手机厂商对于模型的需求也随之发生变化。早期生成式 AI 功能更多依赖云端模型完成，但当 AI 进一步进入手机的日常交互，大量高频调用如果全部送往云端，不仅涉及响应速度、算力成本，也需要面对隐私和弱网环境等问题。

端侧模型由此获得了新的产业位置。一部分模型能力可以直接在手机本地运行，复杂任务再交由云端模型处理，" 端云协同 " 正在成为 AI 手机的重要技术路线。

如今，面壁智能已经迎来端侧商业化的一个重要节点，MiniCPM 系列端侧大模型进入三星旗舰手机供应链。

但 AI 手机浪潮在给第三方端侧模型厂商创造市场的同时，也带来了另一重变量：手机厂商正在越来越深地介入模型本身。例如小米在今年进一步加码自研 MiMo 大模型。

对此，面壁智能 CEO 李大海认为：" 参考智能汽车自动驾驶的分工格局，未来端侧 AI 的 70% 市场将由第三方模型厂商提供，手机厂全栈自研不会是长期主流。"

从融资历程来看，面壁智能也颇为顺利，2026 上半年累计融资金额超 50 亿元，预计估值超 200 亿。

随着此次启动 IPO 辅导，面壁智能是否有望成为 A 股少数专注于端侧模型的公司，正受到关注。