长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

知名公司联想集团（00992.HK）取得了超预期新财年季度业绩。

8 月 13 日，联想集团披露的 2026/27 财年第一季度财报业绩显示，截至 2026 年 6 月 30 日，公司实现营业收入 269.43 亿美元，同比增长约 43%；经调整权益持有人应占溢利 10.75 亿美元，同比增长 176%，首次突破 10 亿美元。

2026 年初，联想集团董事会主席、首席执行官杨元庆曾提出中期规划：营业收入 2 年内达到千亿美元。杨元庆最新表示，根据第一财季的亮眼表现，有信心提前达成目标。

据披露，第一财季，联想集团三大业务集团收入同比均实现了增长。其中，基础设施方案业务集团收入达 85 亿美元，同比增长 98%，成为增长引擎。公司 AI 相关收入同比增长 60%，占公司收入的比重达 35%。

截至第一财季末，联想集团 AI 服务器订单储备 540 亿美元，环比劲增 157%。

受营收、利润双双超出预期影响，二级市场上，8 月 13 日，联想集团 H 股股价大涨 20.18%，收报 34.90 港元 / 股，也创下历史新高。

营收、净利双双超预期

联想集团交出了一份史上最好的财季报告。

根据最新披露的 2026/27 财年第一季度财报业绩，截至 2026 年 6 月 30 日，联想集团实现营业收入 269.43 亿美元，创下单季度新高，同比增长 43.09%。

此前的 2025/26 财年第一、二、三、四财季，联想集团实现的营业收入分别为 188.30 亿美元、204.52 亿美元、222.04 亿美元、215.88 亿美元，同比增长 21.90%、14.58%、18.13%、27.11%。

再往前追溯 10 年，联想集团单季营业收入同比增速超过 40% 的极为罕见，2020/21 财年第四财季营收增速曾达到 47.74%，这与基数影响相关。上年同期，营收基数出现了同比下降。

2026 年初，联想集团 CEO 杨元庆曾为公司定下了营收目标，即 2 年内营业收入达到千亿美元、3 至 5 年内达到 1300 亿美元。

在 2026 年 8 月 13 日的业绩说明会上，杨元庆说，" 根据第一财季的增长势头，相信我们的进度会比预计还要更快更好，有信心提前达成目标。"

第一财季，不仅营业收入超出预期，联想集团的净利润也超出了预期。公司实现的经调整净利润首次突破 10 亿美元大关，达 10.75 亿美元，同比增长 176%；经调整净利润率提升至 4.0%，同比接近翻倍。

值得一提的是，反映在账面上的净利润是亏损的。第一财季，联想集团的净利润为亏损 6.09 亿美元，上年同期为盈利 5.05 亿美元。基本每股亏损 5.04 美仙，上年同期为每股盈利 4.12 美仙。

净利润与调整后的净利润如此大的反差，与非现金项目直接相关。2025 年，联想集团发行的认股权证，因为股价上涨，为本财季产生了约 17 亿美元的公允值亏损，外加可换股债券名义利息 3000 万美元。公司预计，这类认股权证带来的非现金公允值波动将持续到 2027/28 财年末。

二级市场上，2026 年初以来，联想集团 H 股从 9.26 港元 / 股一路上涨，8 月 13 日，股价大涨 20.18%，收报 34.90 港元 / 股，创下历史新高。年初以来，其股价累计涨幅为 276.89%。

AI 相关业务贡献 35% 营收

联想集团真实业绩强劲增长，与其突出的市场竞争力相关。

联想集团的主营业务分为三大业务集团，即智能设备业务集团、基础设施方案业务集团、方案服务业务集团。第一财季，三大业务集团均表现出色。

智能设备业务集团是联想集团的基本盘，第一财季，该业务集团收入为 171 亿美元，同比增长 27%。尽管面临商品成本上升及市场竞争加剧挑战，经营溢利仍同比增长 27% 至 12 亿美元，经营溢利率稳定保持在 7.1%。

联想集团全球个人电脑市场份额达 24.2%，同比提升 0.5 个百分点，已连续十个季度扩大对第二名的领先优势。同时，全球 AI 个人电脑 C 市场份额也升至 25.1% 的季度新高。

杨元庆表示，正与英伟达合作，将于 2026 年下半年推出搭载 RTX 芯片的 AI 个人电脑。

手机业务收入同样创新高，其中 Razr、Signature、Edge 等高端产品线贡献了 37% 的手机收入，是历史最高比例。

基础设施方案业务是联想集团的增长引擎。该业务收入 85 亿美元，同比猛增 98%，经营溢利率从上年同期的亏损逆转为 9.1%，经营利润达 7.77 亿美元，创下季度新高。

这项业务大幅逆转，与两个因素相关：第一，云基础设施与企业基础设施收入均实现同比接近翻倍增长，原因是 AI 基础设施增长势头加速、客户基础快速扩大；第二，AI 服务器订单储备达到 540 亿美元，环比增长 157%，反映出超大规模云服务商和企业客户对 AI 算力需求的加速释放。

从亏损到成为推动整体业绩增长的主力，这说明联想集团正在从 " 卖 PC" 切换到 " 卖 AI 基础设施和服务 "。

方案服务业务收入 29 亿美元，同比增长 28%，经营溢利率 24.2%，是三大业务集团中利润率最高的板块。其中，运维服务和项目解决方案收入占比提升至 62.4% 的历史新高，这表明公司正在从 " 卖硬件 " 向 " 卖服务和经常性收入 " 转型。

在第一财季业绩中，联想集团频频提及 AI。本季度，公司 AI 相关收入同比增长 60%，占公司营业收入的比重达到 35%。

在三大业务中，联想集团均提及了 AI 对业务的影响。公司表示，秉持混合式人工智能战略及愿景，在创新领导力及卓越运营方面持续取得进展，近期已获得多项国际认可及里程碑式成就。作为 2026 年 FIFA 世界杯 ? 唯一官方技术合作伙伴，公司以前所未有的规模为赛事部署自主研发人工智能技术与解决方案，为 3 个国家 16 座城市的全部 104 场赛事运营提供支持。

联想集团的市场地位在提升。公司在 Gartner 全球供应链排名中跻身前五强，在《财富》世界 500 强中的排名创历史新高，上升 43 位至第 153 位。