蓝鲸新闻 8 月 31 日讯，8 月 30 日，卧龙电驱 ( 600580.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托全球化产能布局及数据中心、具身智能等新赛道拓展，受制于汇率波动与原材料成本高位，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，海外收入占比稳步提升，新兴业务增长显著。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 74.67 亿元，同比下降 7.02%；归母净利润 3.52 亿元，同比下降 34.55%；扣非净利润 3.02 亿元，同比下降 37.18%。经营活动产生的现金流量净额为 4.23 亿元，同比下降 40.39%。财务费用同比激增 204.50%，主要系汇兑损失影响。公司营收规模收缩，利润端受汇兑损益及毛利率挤压双重拖累，经营现金流亦出现明显下滑，业绩增长质量短期承压。

从业务结构看，公司主营电机及驱动系统，涵盖防爆、工业、暖通、新能源交通及机器人组件五大板块。报告期内，海外阵地战成效显现，海外收入占比升至 41.10%，其中美洲地区表现突出。新赛道方面，具身智能业务收入达 3.25 亿元，同比增长 49.18%；电动航空收入 950 万元，同比增长 161.99%；数据中心相关产品虽占比不足 2%，但需求旺盛。然而，传统主业面临挑战，受美元汇率波动影响，公司产生汇兑损失约 1.01 亿元，而去年同期为汇兑收益；同时，铜、铝、稀土等大宗原材料价格维持高位，导致产品毛利率受到挤压。此外，多条新兴产线处于量产爬坡初期，规模效应尚未充分体现，进一步影响了当期盈利水平。

展望后续，全球能效法规收紧及 AI 算力爆发为暖通电驱带来增量，低空经济与具身智能产业化加速有望打开新增长空间。但公司仍面临下游需求波动、国际贸易摩擦加剧、原材料价格震荡及应收账款回收等风险。后续需重点关注汇兑损益对利润的影响边际变化，以及新兴赛道业务放量对整体毛利率的改善作用。