日前，" 苗药第一股 " 贵州百灵（ST 百灵，002424.SZ）公告，公司实际控制人姜伟近日收到中国证监会《行政处罚事先告知书》。公告称，姜伟涉嫌内幕交易公司股票及相关场外衍生品合约、涉嫌信息披露违法、违反限制性规定转让股票一案，已调查完毕，证监会拟对其个人合计罚没超 3 亿元，并采取 5 年证券市场禁入措施。

根据公告，姜伟作为贵州百灵时任董事长、实控人，通过私募产品代持公司股票及相关场外衍生品合约，以公司重大亏损等消息为内幕信息，提前卖出公司股票，实现非法所得近 3000 万元。

贵州百灵表示，该事项涉及公司实际控制人及其他违规人员，不涉及上市公司及现任董事、高级管理人员，不影响公司正常生产经营，也不触及重大违法强制退市情形，不会导致公司被叠加实施其他风险警示。

以公司重大亏损为内幕消息

姜伟操控他人账户做避损交易

经查明，时任贵州百灵董事长、实控人的姜伟通过私募产品代持贵州百灵股票及相关场外衍生品合约。

2022 年，姜伟通过协议转让向禹慧远见 6 号、禹慧进取 3 号等私募基金转让公司股票共 7500 余万股，股份后在多只私募产品间转手，姜伟对相关股票具有决策权，支付保证金、享有收益并承担损失。

2023 年，姜伟又通过多只私募产品与券商等机构开展以贵州百灵股票为标的的场外衍生品交易，签订衍生品合约，涉及名义本金合计 8.11 亿元。姜伟对衍生品交易具有决策权，支付保证金、享有收益并承担损失。

本案涉及两项内幕信息：一是贵州百灵 2023 年重大亏损事项，该消息不晚于 2024 年 3 月 19 日形成；二是天健所对公司 2023 年度出具保留意见审计报告和带否定意见内控审计报告事项，该消息不晚于 2024 年 3 月 28 日形成。两项信息均于 2024 年 4 月 30 日公开，姜伟等均为内幕消息知情人。

2024 年 4 月 15 日至 18 日，姜伟决策 " 禹慧进取 3 号 " 证券账户卖出贵州百灵股票 14250037 股，卖出金额 96563523.72 元。经计算，避损 29710038.59 元。

2024 年 4 月 16 日至 26 日，姜伟决策 " 禹慧远见 5 号 " 提前终止与华泰证券开展的相关场外衍生品合约，涉及名义本金 193149725.95 元。经计算，避损 24637141.94 元。

2024 年 4 月 16 日至 22 日，姜伟决策 " 寿宁海韵 61 号 " 提前终止与中信建投证券股份有限公司开展的全部相关场外衍生品合约，涉及名义本金 145780000 元。经计算，避损 15692668.13 元。

2024 年 4 月 19 日至 29 日，姜伟决策 " 金算盘豪雅 1 号 " 提前终止与浙江浙期实业有限公司、招商证券股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司开展的全部相关场外衍生品合约，涉及名义本金 457675759.69 元。经计算，避损 86014510.07 元。

顾自力协助代持，知悉内幕信息后参与决策并传递交易指令。

除内幕交易外，公告还披露了姜伟在信息披露和股份减持方面的违规行为。2022 年 3 月 23 日至 2024 年 4 月 18 日，姜伟通过 " 禹慧进取 1 号 "" 禹慧进取 3 号 "" 禹慧远见 5 号 "" 禹慧远见 6 号 " 证券账户持有并交易贵州百灵股票期间，未如实向贵州百灵报告实际持股情况，导致贵州百灵在系列公告中披露的股东持股情况存在虚假记载。

同时，2022 年 10 月 18 日至 2023 年 1 月 15 日期间，姜伟通过 " 禹慧进取 3 号 "" 禹慧远见 6 号 " 证券账户集中竞价交易合计转让受限股份占贵州百灵总股本的 1.72%，其中违反限制性规定转让比例 0.72%，无违法所得。

从拟处罚决定看，监管层对姜伟的追责力度不可谓不重。公告明确，中国证监会拟对姜伟、顾自力作出没收违法所得、责令改正、警告以及罚款等处罚。其中拟对姜伟的罚没金额合计约 3 亿元。

公告同时表示，当事人姜伟违法行为情节严重，证监会拟对姜伟采取 5 年证券市场禁入措施，禁入期间不得直接或者以化名、借用他人名义在证券交易场所交易上市或者挂牌的所有证券。

对于本次处罚对公司的影响，公司在公告中称，上述事项涉及公司实际控制人及其他违规人员，但不涉及上市公司，不涉及上市公司现任董事、高级管理人员，不会影响公司正常的生产经营活动，公司生产经营情况一切正常。同时，贵州百灵表示，本次行政处罚最终结果以中国证监会出具的《行政处罚决定书》为准，公司将持续关注相关事项的进展情况，并严格按照规定及监管要求履行信息披露义务。

因连续 5 年财务造假被罚

姜伟随后辞任董事长

资料显示，姜伟出生于 1961 年，1982 年毕业于贵阳中医学院药学系（现贵州中医药大学），1996 收购了贵州安顺制药厂，即贵州百灵前身。姜伟自彼时起便一直担任公司董事长，直至今年 3 月。

30 多年来，贵州百灵逐步发展为产值规模一度年逾 40 亿元、市值高达 500 亿元、员工人数近 7000 人的苗药龙头，核心产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆 / 胶囊、复方一枝黄花喷雾剂、维 C 银翘片等，覆盖心脑血管、呼吸系统、消化系统、儿科、妇科等多个治疗领域。

据中国 . 新闻周刊报道，贵州百灵有 " 苗药第一股 " 的称号。2015 年，胡润百富榜显示姜伟家族身家达 210 亿元，首次成为贵州首富；2017 年，姜伟家族以 165 亿元身家延续贵州首富地位。

彼时，贵州百灵因 2019 年至 2023 年连续五年财务造假、信息披露严重违规，被贵州证监局罚款 1000 万元。姜伟作为公司董事长、实控人，被罚款 500 万元，并处 10 年证券市场禁入措施。此后，姜伟辞任公司董事长等职务，但仍担任公司实际控制人。

一年内两次因重大违规遭罚，且作为时任董事长、实控人的姜伟深度卷入，暴露出公司较为严重的内控问题和财务问题。在业绩方面，贵州百灵也正处于承压状态。

根据贵州百灵披露的财务数据，2025 年，公司主营苗药研发、生产、销售，2025 年实现营业收入 30.49 亿元，同比下降 20.31%，叠加 2024 年 10.26% 的降幅，公司营收已出现 " 两连降 "；归母净利润出现亏损 1.04 亿元，同比下降 410.41%。

到今年上半年，公司业绩再度下滑，实现营业收入 9.7 亿元，同比下降 33.62%，归母净利润 3002.79 万元，同比下滑 42.07%。

对此，贵州百灵解释称，上半年受到市场需求、行业环境及政策变化等多重因素叠加影响，公司经营业绩同比出现下滑。集采及医保控费方面，药品集中带量采购常态化制度化推进，叠加 DRG/DIP 医保支付方式改革持续深化，公司产品终端价格承压、盈利空间受到压缩。

投资者也颇为关心 ST 百灵的财务问题、内控问题等。在 5 月的业绩说明会上，有投资者提问，公司在加强合规经营上有何举措，今年能否 " 摘帽 "？

对此，ST 百灵回应称，公司将从监管处罚中深刻吸取教训，全面加强合规管理工作，有效防止各类风险的发生；争取早日达到 " 摘帽 " 的条件。