10 月 8 日的 A 股及港股市场，走出了一波极为显著的 " 冰火两重天 " 行情。一方面，前期备受资金追捧的半导体、光模块及光芯片等科技类 " 光资产 " 遭遇重挫，科创板指数大幅下探；而另一方面，以国有六大行为代表的传统金融板块却在此时挺身而出，不仅未受大盘科技股回调拖累，反而走出了逆势大涨的独立行情，部分大行股价更是创下历史新高。

这一鲜明的对比，生动地折射出场内资金，在震荡市中趋利避防险的操作逻辑。

六大行全面表现

在 10 月 8 日的交易中，六大国有商业银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）在 A 股与港股市场同步走强，展现出了强大的价格韧性。

其中，" 宇宙行 " 工商银行，盘中股价直线拉升并创下盘中和收盘的历史新高。最终，工行报收 8.31 元 / 股，涨幅 0.36%，最新总市值稳居 2.7 万亿元以上。

中国银行紧随其后，盘中同样刷新历史新高，最高摸到 6.87 元 / 股，尾盘报收 6.81，涨幅达 1.19%。

除了工行与中行这两大龙头的突破，其余四大行也呈现出全面开花的态势。A 股市场里，邮储银行上涨了 0.55%，建设银行上涨了 1.53%、农业银行上涨了 0.72%。港股市场上，国有大行的股价同样携手上扬，交通银行港股涨近 2%。

六大行的集体拉升，点燃了银行板块的做多热情，浦发银行全天上涨 2.32%，青岛银行、杭州银行、平安银行涨幅超过 1.8%；长沙银行、北京银行、江苏银行等涨幅超过 1.5%。

光资产同期大幅回撤

与金融板块的狂欢形成强烈反差的是，以光芯片、光模块为核心的 " 光资产 " 概念股在当日遭遇了明显回撤。

8 日上午，代表性指数科创 50 的下跌幅度就超过了 3.6% 以上，午后更是一度跌幅放大到 5.4% 以上，尾盘反抽，收盘跌幅恢复到 4.82% 一线。

当日，半导体及光资产板块普遍回落。两市第一大市值股长鑫科技跌幅达到 7.79%，源杰科技（最新市值 1607 亿元）大部分时间被封在 -20% 的跌停附近，后者单日成交额高达 73 亿元。其他高估值、高弹性的科技类资产也普遍有所回撤。

指数结构发生变化

值得注意的是，经过一段时间的上涨，科技类资产在各个主流指数的权重大幅提升。

根据中证指数公司的信息，即便是最为 " 势大力沉 " 的沪深 300 指数，信息技术行业的权重已经超过了金融行业，位居所有行业第一（下图），加上大量科技股 " 蹲守 " 的工业、通信服务等行业，科技资产的实际占比已接近指数的半壁江山。

而在覆盖广泛的中证 800 指数中，上述口径的科技资产比例已超过了 50%。

金融板块 " 压舱石 " 作用凸显

在这种时候，依然具有巨大体量的银行板块的表现就很关键了。虽然，基本面上，他们和人工智能技术的关联在不断增加；但在股价表现特征上，银行板块牵头的金融板块作为大盘 " 压舱石 " 和 " 稳定器 " 的作用依然不可替代。

从市场逻辑来看，当科技成长股因短期涨幅过大或情绪退潮而出现剧烈波动时，资金往往会迅速回流基本面相对稳定、股息率高、估值相对较低的板块进行防御。

而银行板块凭借其庞大的市值体量和稳健的盈利能力，很容易成为追求确定性的资金的 " 避风港 "。这种 " 跷跷板 " 效应，不仅体现了市场的高效，也凸显了金融行业在复杂多变的资本市场中，所具备的独到的长期价值。