财联社 10 月 29 日讯（编辑 夏军雄）美东时间周四（10 月 29 日），谷歌母公司 Alphabet 股价盘前大幅下跌，而微软股价则上涨。投资者正在审视两家科技巨头三季报中的资本支出和自由现金流数据。

截至发稿，盘前交易中，Alphabet 股价下跌逾 11%，微软股价则上涨近 2%。

如果 Alphabet 周四收盘跌幅超过 9.77%，将创下谷歌 2004 年上市以来的最大财报后单日跌幅。

根据周三盘后公布的财报，微软 2027 财年第一财季（2026 年第三季度）资本支出及融资租赁支出合计 452 亿美元，同比增长 30%，但低于分析师预期的 506.7 亿美元；自由现金流下降 27%，至 186.3 亿美元，不过仍保持正值。

相比之下，Alphabet 第三季度自由现金流为负 90.7 亿美元，远逊于分析师预期的负 27 亿美元。该公司维持 2026 年全年资本支出指引不变，预计为 1950 亿至 2050 亿美元。

Alphabet 周三盘后公布财报后，股价重挫 10%。

这两家公司的财报出炉之际，投资者正密切审视科技企业的人工智能（AI）支出计划，并越来越关注这些投资能够带来多少回报。

投资管理公司 Quilter Cheviot 全球科技研究主管 Ben Barringer 周四表示：" 微软正在以审慎、有序的方式建设其技术架构，因此出现意外情况的可能性较小。"

Barringer 补充称：" 相比之下，Alphabet 盘后股价遭到抛售，原因在于其业绩表现较为复杂，而且财报电话会议的应对也不够妥当。"

Alphabet 最大的收入来源——谷歌搜索及其他广告业务——第三季度实现收入 633.5 亿美元，同比增长 12%，但低于分析师预期，进一步加剧了公司股价的下行压力。

Alphabet 首席商务官 Philipp Schindler 表示，搜索业务受到影响，部分原因是公司 AI 模式的商业变现能力相对较弱。

他补充称，Alphabet 目前正在扩大 AI 概览（AI Overviews）和 AI 模式产品中的广告投放规模，包括向国际市场拓展。

随着 OpenAI 旗下 ChatGPT 和 Anthropic 旗下 Claude 等 AI 聊天机器人的兴起，谷歌搜索业务正面临越来越大的竞争压力。用户可能正在将更多搜索查询转移到谷歌以外的平台。

Barringer 表示：" 谷歌的问题在于，它正面临创新者的两难困境，不知道应该保护现有核心业务，还是主动参与这场颠覆性变革。因此，谷歌的 Gemini 已经失去竞争优势，在智能体 AI（Agentic AI）领域也落后于同行。"