SpaceX 的 AI 业务正以前所未有的速度改变这家火箭公司的营收结构，而这一转变背后，一家 AI 初创公司的押注举足轻重。

据彭博援引一位知情人士透露，AI 公司 Anthropic PBC 是 SpaceX 目前最大的单一客户，在今年第三季度贡献了 SpaceX 逾三分之一的营收。这一消息意味着，这家以火箭和卫星业务起家的公司，如今对单一 AI 计算客户的依赖程度已超过美国联邦政府。

SpaceX 上周在一份文件中披露，第三季度约 34.5% 的营收来自旗下 AI 部门（现更名为 Super Intelligence）的单一客户，该客户在文件中仅被标注为 " 客户 B"。

上述知情人士确认，" 客户 B" 即为 Anthropic，但以信息属于私密为由拒绝具名。这一敞口令市场对 SpaceX 的收入稳定性产生疑虑—— Anthropic 最早可在明年行使合同退出权。

SpaceX 周四收跌 0.92%。截至发稿，盘后进一步下跌 1.7%。

AI 算力业务首度盈利，营收结构深度重塑

Anthropic 对 SpaceX 的付款源于双方今年早些时候签署的合同，Anthropic 将使用 SpaceX 位于田纳西州孟菲斯数据中心的算力资源。

马斯克正逐步将 SpaceX 的 AI 业务打造为所谓的 " 新云 "（neocloud）模式，向 Anthropic 及 Alphabet 旗下谷歌等客户出租数据中心算力。

这一押注在本季度初见成效：SpaceX 的 AI 业务实现首次盈利，也为马斯克描绘的 "2026 年底实现年化营收 1000 亿美元 " 目标提供了支撑。

然而，AI 算力业务的强劲表现同时令 SpaceX 高度依赖单一客户，而这恰恰发生在华尔街对 neocloud 行业信心趋于冷淡之际。

合同规模庞大，但退出条款埋下隐患

根据 Anthropic 的 IPO 披露文件，该公司已承诺在合同期内（至 2029 年）向 SpaceX 支付最高 1205 亿美元，相当于从今年 12 月起每月约 31 亿美元。

然而，合同中设有明确的退出窗口：Anthropic 可分别在 2027 年 1 月和 2027 年 3 月之后提前 90 天通知终止合同。

此外，Anthropic 还与 Nscale、Lambda 等其他 neocloud 供应商签有协议，进一步凸显其维持多元算力供应商策略的意图，也意味着 SpaceX 并非其唯一选择。

马斯克警示 neocloud 洗牌，但坚称 SpaceX 自身差异化

就在 neocloud 行业承压之际，马斯克近几周来在其社交平台 X 上频繁发声—— X 现已归属 SpaceX 旗下。他点评了 CoreWeave 高收益债券的处境，并着力强调 SpaceX 与其他 neocloud 竞争对手的不同之处。

" 债务市场几乎已对任何缺乏 AI 数据中心以外实质性营收的公司关闭融资渠道，" 马斯克表示，并指出 SpaceX 同时拥有 Starlink 和火箭发射业务作为营收支柱。

" 这意味着 200 多家 neocloud 将迎来鱼苗级别的死亡与整合，部分能活下来，但不会太多。"

政府合同地位式微，NASA 占比或跌破 5%

Anthropic 营收占比超越美国联邦政府，折射出 SpaceX 在不到一年时间里经历的深刻转变。自 SpaceX 收购马斯克旗下 AI 公司 xAI 以来，这家曾长期依赖 NASA 和美国国防部合同的火箭公司，正迅速向 AI 算力服务商靠拢。

据 SpaceX 文件显示，第三季度仅有两名客户的营收占比超过总营收的 10%。

除 Anthropic 外，另一客户（可能为多个政府机构的合计付款）在第三季度仅占营收的 16.6%，而该客户在 2025 年的占比约为五分之一。

马斯克还预测，曾是 SpaceX 最重要合作伙伴之一的 NASA，其付款在 2026 年将占公司营收不足 5%。