Palantir Technologies 公布强劲的三季度业绩，营收同比接近翻倍，美国商业收入史上首次超越政府收入，并大幅上调全年指引，远超华尔街预期。

三季度，Palantir 营收同比增长 96% 至 23.13 亿美元，超出市场预期的 21.8 亿美元。美国商业收入同比飙升 148% 至 9.84 亿美元，高于市场预期的 9.37 亿美元，首次超过美国政府收入的 9.53 亿美元。调整后每股收益为 0.44 美元，高于市场预期的 0.41 美元。

在业绩指引方面，Palantir 将全年营收预期上调至 85.30 亿至 85.34 亿美元，较此前指引的 81.50 亿至 81.58 亿美元大幅提升，高于市场预期 82 亿美元。公司同时预计第四季度营收介于 26.49 亿至 26.53 亿美元之间，高于 LSEG 数据显示的市场平均预期 24.6 亿美元。

Palantir 股价在盘后交易中大幅波动，截至发稿上涨约 1.6%。此前，市场对该股估值偏高的担忧持续压制情绪，投资者担心竞争加剧及此前高基数效应可能对业绩造成压力。

商业收入首超政府，里程碑意义显著

三季度，Palantir 美国商业收入达 9.84 亿美元，首次超过美国政府收入的 9.53 亿美元，成为公司历史上的重要转折点。

美国整体收入同比增长 119%、环比增长 23% 至 19.37 亿美元。其中美国商业收入环比增幅达 29%，美国政府收入同比增长 96%、环比增长 18%。

首席执行官 Alex Karp 在致股东信中表示，" 我们整体业务规模相比去年同期已基本翻倍。"他在公告中将这一成绩归因于 " 主权 AI 运动 " 正在迫使每一家机构——无论政府还是商业机构——在技术自主与依赖外部之间做出选择，而这一趋势 " 为 Palantir 量身定制 "。

订单管线扩张，客户黏性增强

三季度，Palantir 共签署 212 笔金额不低于 100 万美元的合同、107 笔不低于 500 万美元的合同以及 64 笔不低于 1000 万美元的合同。

当季合同总价值（TCV）为 29.18 亿美元，同比增长 6%；美国商业合同总价值为 14.63 亿美元，同比增长 11%。

美国商业剩余合同价值（RDV）达 65.17 亿美元，同比增长 79%、环比增长 4%，显示出较强的未来收入可见度。

公司 Rule of 40 综合得分达 158%，反映出高增长与高盈利并行的经营态势。

盈利能力同步提升，现金储备充裕

三季度营收是 Palantir 季度收入首次突破 20 亿美元大关，同期盈利指标亦全面超预期。

按通用会计准则（GAAP）计算，运营收入为 10.85 亿美元，运营利润率 47%；净收入为 11.28 亿美元，净利润率 49%。调整后运营收入为 14.27 亿美元，调整后运营利润率达 62%。

每股收益（GAAP 口径）为 0.44 美元，调整后每股收益同为 0.44 美元，均与分析师平均预期的 0.41 美元相比形成超预期。运营现金流为 12.05 亿美元，调整后自由现金流为 12.16 亿美元。截至三季度末，公司持有现金、现金等价物及美国国债共计 104 亿美元。

该公司同步上调全年调整后运营收入指引至 52.45 亿至 52.49 亿美元，调整后自由现金流指引至 48 亿至 50 亿美元。