——华尔街悄悄传来掌声，纳斯达克终于迎来反弹，但掌声并不热烈。道指依然下跌，标普 500 多数成分股仍然没有跟上。

全球市场周二收盘，投资者悬着的心放下一半：

美国股市终于迎来了久违的反弹，纳斯达克指数上涨 0.83%，标普 500 指数上涨 0.36% ——市场并没失去承接能力。不过，道琼斯指数下跌 0.38%。

油价经历了巨震，布伦特原油最高升至 107 美元，最低触及 100 水平，最终收于 103 美元左右。

金价小幅下跌，盘中跌破 3900 美元，但收盘收复了该水平。

周二是过渡性的一天，不具有方向性意义。

第一，美股的反弹定为 " 超跌反弹 " 更为合适，是对前几天连续下跌的技术性修复。美股上涨的范围并不理想，指数表现主要依靠大型科技股推动，与具有持续性的全面反弹还有距离。如果不考虑市场（这是美股），单从技术图表角度看昨日的反弹，很多分析师会将其视为趁着反弹做空的机会。当然，这是美股，我们不能抛开其特殊性。

第二，这不是全面反弹，而是指数先企稳。标普 500 虽然上涨，成分股中下跌的数量却是上涨数量的约 1.6 倍。纳斯达克市场创出新低的股票有 251 只，创出新高的只有 57 只。大型科技股推动指数上涨，但大量普通股票仍然处于下跌状态，这种行情最容易给人好像市场已经恢复正常的错觉。指数的修复速度，远远快于市场整体风险的消化速度。

第三，油价上下剧烈波动，并没给市场提供一个稳定的环境。市场需要的不是油价下跌，而是其稳定下来，稳定下来才能提供确定性。

市场仍然在反复交易两种截然不同的情况：

一种是，美伊谈判取得进展，油价回落；

另一种是，消息有误，油价重新上涨。

这种环境下，即使油价一度大幅下跌，也难让日安心。

第四，投资者等待美国中期选举结果、大型科技公司财报、美国非农数据。在一系列大事落定前，市场的走势不会具有决定性意义。这三个事件对应着三个风险：政治风险、盈利风险和利率风险。

美国中期选举：结果可能改变市场对未中东局势的预期；

大型科技公司财报：将继续证明 AI 投资是否具有持续的商业回报；

美国就业数据：可能改变市场对美联储 12 月的行动预期。

不过，对亚洲市场而言，看到的是结果 " 纳指终于成功反弹了 "，可能获得一次修复机会。对美股本身而言，过程重要。对亚洲股市而言，结果更重要。