财联社 11 月 11 日讯（编辑 潇湘）据媒体报道，在披露下周上市并公布 IPO 定价细节后仅一天，由于投资者认购热情高涨，Anthropic 承销商已经在考虑上调其 IPO 的发行价。

据多位知情人士透露，这些承销商已释放信号，预计将把 Anthropic 发行价上调至周二招股备案文件所公布的 70-78 美元区间之上。此举有望在未来数日内，将其完全稀释的目标估值推高至 1.5 万亿美元甚至更高。

上调发行价还将有望使此次 IPO 的募资总额突破 1000 亿美元大关。Anthropic 的三位早期投资方表示，该公司目前的重心是通过上市尽可能多地筹集资金，以支撑其在算力基础设施上的巨额开支，而非一味追求账面估值的最大化。

知情人士称，以高盛和摩根士丹利为首的承销团队自周二启动路演以来，便收到了强劲的投资者认购意向，预计将顺势推高最终发行价。

Anthropic 周二公开的文件显示，该公司计划以每股 70-78 美元的价格发行及出售合计 8.25 亿股股票，IPO 融资规模最高约 643.5 亿美元。若获得超额认购，还可通过 " 绿鞋机制 " ( 超额配售选择权 ) 将筹资额再增加近 100 亿美元。

该公司还宣布，作为此次交易的一部分，将进行一笔私募融资，谷歌、英伟达和微软等 Anthropic 战略合作伙伴将以 IPO 价格合计向该公司投资 260 亿美元。

按照周二公布的每股 78 美元的发行价区间上限计算，Anthropic 在 IPO 及私募配售完成后，按实际流通股口径计算市值约为 1.02 万亿美元。但若计入股票期权、限制性股票单位及其他潜在股份，其完全稀释估值最高约为 1.4 万亿美元。

市场此前过于消极？

Anthropic 周二已启动面向投资者的路演，公司预计将于 11 月 18 日确定 IPO 最终发行价格，并于 11 月 19 日开始在纳斯达克全球精选市场交易。此次 Anthropic 的上市恰逢金融市场高度敏感的时期——就在几天前，美国中期选举引发科技股重挫，单日蒸发高达 3.2 万亿美元市值，令华尔街人心惶惶。

尽管市场随后有所企稳反弹，但这场剧烈震荡凸显出市场风向逆转之迅猛，而高杠杆操作更是成倍放大了众多投资机构的盈亏波动。" 在当下的市场环境里，度过一个周末都恍若隔世，" 一位大型投资机构高管感叹道。

近几周来，随着外界对人工智能热潮能否持续的疑虑日益加深，Anthropic 的投资方也适度调低了此前冲击 2 万亿美元 IPO 估值的预期。但随着 Anthropic 周二披露了较市场预期可能更显低迷的 IPO 定价区间，一些看多情绪反而开始涌现。

该公司近期一直试图打消外界对其营收能否跟上未来几年约 9000 亿美元计算能力和基础设施支出计划的担忧。Anthropic 向投资者透露，其 10 月份的年化营收达到 810 亿美元，第三季度营收为 170 亿美元。

据知情人士透露，Anthropic 的主要竞争对手 OpenAI 周二也向投资者表示，其第三季度营收跃升 50%，达到 100 亿美元。

晨星分析师表示，1.7 万亿美元是 Anthropic 的 " 公允股权价值 "，但 Anthropic 的估值可能在 5000 亿美元至 3 万亿美元之间浮动，具体取决于其工具的采用率，这反映出人们对 AI 热潮能否持续存在巨大不确定性。

据悉，部分已获配 IPO 份额的机构投资者，已开始向其他买家溢价转手部分份额，这与今年 6 月 SpaceX 上市前夕涌现的场外分销交易如出一辙。

周二，纽约一家经纪商透露，正代表某风险投资机构兜售 " 至多 5 亿美元 " 的 Anthropic 股份。据媒体看到的交易信息显示，这批非公开股份的报价较这家 AI 公司最终敲定的 IPO 发行价溢价 4%。

另一家风投集团则正通过特殊目的实体 ( SPV ) ，按 1.5 万亿美元的估值兜售价值 12.5 亿美元的 Anthropic 股份。上市前的早期投资者可借助此类工具持有并变现部分持仓。Anthropic 目前已试图遏制 SPV 的使用，并警告称，该公司将不承认某些 IPO 前二级市场经纪商发出的任何要约。