财联社 11 月 11 日讯（编辑 李响）2026 年锂电产业链供需格局持续转向宽松，上游锂盐供给持续释放与终端需求增速放缓形成共振，碳酸锂价格自年中以来步入下行通道，近期再度下探刷新年内低点。

昨日，国内期货市场碳酸锂主力合约收报 87100 元 / 吨，单日跌幅近 3%，再度逼近 11 月 4 日创下的 86360 元 / 吨年内低位；现货同步承压，据方正中期期货引用富宝资讯数据显示，当日电池级碳酸锂（≥99.5%）报价 91300 元 / 吨。不过今日早盘盘面出现阶段性修复，截至午间收盘，主力合约上涨 1.54%，报 89440 元 / 吨，多空双方在 9 万元关口展开博弈。

回顾全年走势，碳酸锂价格走出鲜明的 " 先扬后抑 " 行情。财联社梳理发现，碳酸锂年初价格约 11.7 万元 / 吨，此后受津巴布韦矿端扰动、出口备库及储能需求高增推动上半年整体震荡上行，至 5 月中旬攀升至 20 万 -21 万元 / 吨的年内高点，随后供需逻辑快速切换，价格持续回落，截至目前较高点最大回撤已接近六成。

对于本轮价格持续下行的核心逻辑，不少业内人士表示，本质是远期供给宽松预期提前定价与近端需求不及预期的双重共振。

上海钢联锂业分析师李攀指出，前期支撑价格的 " 低库存紧平衡 " 交易基础被库存口径修正打破，澳矿降价、国内产量回升叠加锂云母矿审批推进，坐实了远期供需缺口收窄的共识；同时电池消费税与出口退税调整提前透支了后续需求，下游主动补库意愿低迷，市场提前定价 2027-2028 年供给宽松预期，共同推动价格重心下移。

而供给端宽松趋势已逐步落地为现实产量。多家期货机构周度监测数据显示，全国碳酸锂周度产量达 2.82 万吨，环比增长 1.36%，其中锂辉石提锂周产 17042 吨，环比增幅 3.26%，是供给增量的核心来源。

与此同时，国贸期货等机构监测显示，后续冶炼企业排产仍有上调空间，叠加海外锂精矿进口维持高位，供给压力仍在持续释放。市场关注的枧下窝矿虽未如期于 11 月初复产，但业内普遍认为其年前复产概率较高，产能落地后将进一步强化供给宽松预期。

更值得注意的是，碳酸锂在需求端呈现旺季不旺的特征。信达期货调研数据显示，11 月下游电芯环节排产环比增速仅 0-1%，需求见顶信号明确，正极材料产量已环比转负，12 月排产预计环比下滑 4%，与此前年末消费走强的乐观预期形成显著落差。

而在终端层面，乘联会数据显示，10 月国内新能源汽车零售 114.8 万辆，同比下降 10%，终端走弱沿产业链向上传导，进一步压制锂盐采购需求。" 当前锂价已跌破部分外购锂矿冶炼、锂渣提锂工艺的成本线，供给端减产托底力量开始显现，同时社会库存虽仍处去化通道，但去库幅度持续收窄 "，信达期货分析师张岱玮指出。

对于后市，业内整体判断短期价格或进入震荡筑底阶段，随着年末季节性补库预期升温，存在阶段性估值修复可能，但中长期供需宽松格局难改，价格中枢仍有下行压力。" 后续需重点跟踪枧下窝复产进度、锂矿到港量、下游排产及库存去化节奏，产业客户操作上仍以逢高卖出套保为主 "，国贸期货分析师白素娜表示。