每经记者：赵云 每经编辑：彭水萍

11 月 13 日，创业板指、深成指高开低走，科创 50 指数冲高回落，此前一度涨超 2%。截至收盘，沪指跌 0.59%，深成指跌 2.05%，创业板指跌 3.32%。

盘面上，AI 漫剧概念走强，银行板块表现活跃，算力芯片、猪肉盘中走强。下跌方面，算力硬件概念集体下挫，CPO、PCB 方向领跌。

全市场超 4700 只个股下跌。沪深两市成交额 1.66 万亿元，较上一个交易日缩量 2764 亿元。

又是一周行情走完，前 3 天还风平浪静的 A 股，周四、周五连续出现午后跳水。

万得全 A 近 5 日分时图

对指数下跌影响最大的，仍是 " 易中天 " 这类海外链科技权重股。

消息面来看，" 黄仁勋辞职 " 成为最显著催化。

区别在于，周四的 A 股还在 " 交易预期 "，周五已变成了 " 交易事实 "。

北京时间周四晚间，英伟达宣布，公司董事会已批准黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务。现任执行副总裁兼首席财务官科莱特 · 克雷斯出任临时 CEO。

（注：整个事件仍在发酵，后续可能出现新动态）

受此影响，周四英伟达大幅低开后放出巨量、收复不少跌幅——但 " 大跌 " 仍是事实。

这对 A 股有何影响？下午的突然跳水，又是否与此相关呢？

结合不同板块表现，我们一层层来看。

（1）海外链

有分析称，市场关注继任管理层能否延续产能锁定及技术迭代等战略，因此目前来看，全球市场上的英伟达供应链，都可能受到影响，同时情绪承压。

同花顺数据显示，包含 81 只成分股的 " 英伟达概念 " 板块，在周三大涨后，已连续两日下跌，涨幅完全回吐。

板块内市值最大的个股，除工业富联（约 8000 亿元）外，还有天孚通信、大普微、胜宏科技等千亿级中军。

但从走势来看，" 涨一天跌两天 " 的其实有不少，比如中际旭创、新易盛等普遍意义上的海外算力链龙头股。

既然权重股是 " 黄仁勋辞职 " 影响最直接的方向，创业板指便很难不领跌。

另一方面，在 A 股午间休市时，日韩股市均出现震荡下行。部分资金在下午开盘后抓紧出逃，带来新的抛盘。

抛压大到一定程度后，" 避险 " 思维就不再局限于海外链内部，而是转向其他板块蔓延。

（2）国产链

当早盘创业板指高开低走，始终无法 " 出水 " 时，昨日就逆势飘红的科创 50，上午仍维持了较长时间的红盘。

部分资金认为，在高端算力芯片入华受限、算力需求缺口扩大的背景下，国产 AI 芯片企业相继登陆资本市场，国产算力供给持续扩张。在这一方向抱团，有相对更好的 " 确定性 "。

不过，即便短期走势更健康，" 国产链 " 仍属于科技线。从量化视角看，当科技股整体表现变差，区分 " 海外和国产 " 的策略，便可能让位于区分 " 科技与非科技 "" 成长与价值 "。

（3）其他方向

今天午后，跌停家数快速增加，收盘时为 34 家，创下 10 月 30 日后的新高。这意味着，短线情绪有一定 " 触冰 " 迹象。

跌停股中，不仅有科技股，也有不少前期活跃的 " 羊 " 字辈和 " 东方 " 字辈。

截至收盘，少数逆势上涨板块，其实是泾渭分明的两类。

一类，是传统的避险板块，如大金融（银行、保险）、农业（养殖、猪肉、养鸡）和消费（白酒、家电）。

另一类，是围绕 "AI 漫剧 " 的影视院线、短剧游戏等。

它们的上涨逻辑，本文不做赘述。

最后，对于 A 股大盘的后续走势，我们认为：

（1）截至周五，" 短期止跌后震荡 " 的状态暂未改变，" 黄仁勋辞职 " 事件或许让市场错过了直接向上的机会。

（2）但参考万得全 A 近期日 K，下周若在惯性下 " 二次探底 "，应关注低点附近宽基 ETF 是否有资金强力承接。

毕竟宽基 ETF 中的托底资金，自 11 月 4 日后就已明显收手，颇有让市场自发运行的意味。据 Wind 统计，本周前 4 个交易日，宽基 ETF 整体净流出约 300 亿元，其中大部分发生在周四。

相较前一周超 2000 亿元的净流入规模，这样的流出并不算显著，甚至也不一定是托底资金本体，而是部分 " 抄作业 " 并获利了结的投资者。

每日经济新闻