号称最有发展潜力、经济增速最快的国家，在 AI 时代，竟然落后了？

近日，印度市场正遭遇暴风般的抛售潮。

5 月 21 日，据人民财讯援引彭 · 博社的报道，国际资本持续流出印度股市，进一步加大卢比贬值压力。数据显示，今年以来，全球投资者已从印度股市总计撤出约 230 亿美元。据路 · 透社报道，这一数字超过去年全年印度股市的外资流出总量。

同时，来自券商 JM Financial 的一份报告显示，外资在印度股市的持股总额已降至 14.7% 的水平，创下 14 年来的新低。

造成这一结果的原因有很多。

市场人士指出，长期来看，印度这些年被全球资本追捧，主要靠的是经济增速、人口红利和消费市场。但在 AI 重新塑造全球资本流向后，当下的印度缺乏芯片、算力、AI 基础设施等提升，这使得外资开始转向那些 AI 供应链更明确的国家，比如韩国。

数据显示，印度在 MSCI 新兴市场指数中的权重，已由去年约 19% 降至现在的约 12%。国际资本对印度的期望，似乎开始有所下滑。

更糟糕的是，印度多位软件巨头高管承认，AI 正在冲击印度引以为豪的外包行业，并威胁着千万程序员的就业前景。

" 这个行业约 40% 的业务面临 AI 颠覆风险，未来数年复合年增长率或将下滑 3% 至 5%。" 印度 HCL 科技公司高管维贾亚库马尔直言。

软件外包遭遇降维打击

过去 30 多年里，印度 IT 服务业一直是全球最大的软件外包枢纽，占据市场超 65% 的份额，年收入已突破 3000 亿美元大关。

如今，这个行业正面临 AI 技术的严峻挑战。

2026 年 2 月，美国 AI 初创公司 Anthropic 推出的 AI 助手 Claude，其强大的自动工作能力，不仅震动了硅谷，也直接打击了印度以人力为中心的外包模式——有了 Claude，谁还需要印度程序员呢？

整体来看，印度十大软件巨头公司组成的 " 印度资讯科技指数 "（Nifty IT index），今年已下跌逾 26%，跌至 2023 年以来低点。

印度班加罗尔 图源：视觉中国

印度头号软件出口企业塔塔咨询服务公司（TCS）表示，接下来 " 部分传统收入会逐渐下降 "。今年年初至今，TCS 股价已暴跌 28% 多。其竞争对手，在印度排名第二的印孚瑟斯（Infosys）也不怎么样，今年以来股价暴跌超 30%。

对于两大印度巨头股价暴跌的原因，分析普遍认为，这是因为市场愈发担心人工智能可能冲击现有的商业模式。

市场的担心不止于此，投资研究机构 Jefferies 还警告称：" 印度 IT 行业，未来还有更多痛苦。" 而作为印度 IT 业的核心组成部分，软件服务业是该国就业的重要来源，巨头业务下降，让印度本就严峻的就业短缺问题雪上加霜。

从去年至今，TCS 已经裁掉了 2.3 万个岗位，占总岗位的 3%。TCS 表示，这项决定是为了让公司 " 为未来做好准备 "，因为它正在投资新领域，并将在传统商业模式遭遇剧烈颠覆的情况下大规模部署 AI。

目前有超过 1500 万印度人从事 IT 服务和全球能力中心工作，若行业招聘出现结构性放缓，对印度经济的冲击将蔓延至多个行业。

在这股不安氛围中，印度的 IT 巨头试图平息紧张情绪。

印孚瑟斯的 CEO 帕里克认为，AI 不会完全取代印度的 IT 公司，相反，它能为像印孚瑟斯这样的公司拓展新的机遇。

根据印孚瑟斯方面的说法，生成式 AI 可能会取代 9200 万个职位，例如前端开发者和软件测试员，但会创造约 1.7 亿个新职位，包括数据标注员、AI 工程师与相关管理人员。

摩根大通表示，这一波 AI 技术带来的冲击，其精确影响难以量化，但这在印度不同产业内，已经开始扩散。

全球投行杰富瑞（Jefferies）预测，印度 IT 公司最糟的情境可能是在未来五年收入减少 3%，并在 2031 年后完全停滞。

硬件也没跟上

印度的软件行业遭到降维打击，算力与芯片等硬件也没跟上，反而被频频 " 卡脖子 "。

据新华社报道，在 AI 算力方面，到 2026 年初，印度 GPU 数量已达 3.8 万个，较一年前的 1.8 万个实现了翻倍，规模在南亚地区处于领先位置。但从全球范围来看，印度的算力储备仍有明显差距—— OpenAI 的算力池以十万级 GPU 为基础，美国头部科技企业的 GPU 保有量更是达到百万级。

显然，印度在这一层面还有很大的进步空间。

在芯片制造方面，印度自身芯片产能目前难以满足竞争需求，其产业仍高度集中于芯片的组装、测试、封装等后端环节，在前端晶圆制造等核心领域能力严重不足。

人才方面，印度虽然每年培养超 150 万名 AI 工程师，但其中仅有 20% 至 25% 的人才具备高端数字岗位所需能力，而具备 AI 研发能力的群体则不足 5%，且大量顶尖 AI 人才外流。

印度还有来自电力的焦虑。这个国家的电网普遍严重老化，区域供电稳定性差，且电力结构仍以化石能源为主。

除了电力以外，人工智能数据中心在运行过程中需要巨量冷却用水，同样是印度绕不开的约束因素。

印度拥有世界 18% 的人口，但仅占世界水资源的 4%，且不同地区间水资源分布不均。这一问题使数据中心选址和长期运营面临水资源的竞争压力。

印度政府已经意识到这些问题。

在今年 2 月举行的 " 全球 AI 影响力峰会 " 期间，印度总理莫迪与十几家跨国科技巨头进行会谈，呼吁他们赴印投资兴业。

莫迪 图源：社交媒体截图

莫迪表示，印度要在未来 10 年成为全球 AI 领域主导者，并向全球发出邀请，呼吁全世界投资者、企业和政府投资印度的数据中心，将印度打造为全球数据中心。

印度电子和信息技术部部长维什瑙表示，印度政府计划短期内将 GPU 规模从现有 3.8 万个增加到 5.8 万个，计划到 2030 年将数据中心容量较现有规模提升 5 倍，并选定 12 支团队开发基于印度多种语言的基础模型。

莫迪希望，在国际资本加持下，印度实现从 "IT 外包大国 " 向 "AI 服务与算力应用中心 " 迭代升级。