中资竞得蒙古新能源项目，当地缺电存机遇也有风险。

预见能源了解到，日前蒙古国能源部完成该国历史上首次可再生能源项目竞拍。五个光储一体化项目、220 兆瓦太阳能、135 兆瓦 /440 兆瓦时储能，全部采用私人资本投资、不占用国家预算。114 家企业表达意向，19 家进入正式竞标。五家中标方里，两家联合体背后是中资身影。

这不是中资第一次进入蒙古能源市场，但这是第一次通过公开竞价拿到长期购电协议。游戏规则从 " 找项目、谈协议 " 变成了 " 搭台、定规则、上台竞价 "。

乌兰巴托冬天随时会断电

中资的机会就藏在每一度缺电里

先看一组数字。蒙古年用电需求约 3GW，年均增长 8% 到 9%，但并网装机仅 1.6GW。90% 以上电力来自燃煤热电厂，约 25% 电力依赖进口。2026 年 4 月，蒙古国能源部长公开表示：冬季高峰期仍存在约 200MW 电力缺口。

首都乌兰巴托消耗了几乎全国 60% 以上的电力，但在过去两个供暖季，俄罗斯跨境电力多次中断，主力热电厂接连故障，乌兰巴托及周边地区被迫分时限电。

蒙古到底缺电到什么程度？全国 77% 的电力来自火电，22.3% 依靠进口，可再生能源占比仅为 7%。全球电网线损率平均 6%，蒙古是 14%。每年燃料进口高达 22 亿美元。

危机即市场。蒙古政府未来五年计划投入 18.8 万亿图格里克（约合人民币 380 亿元）用于能源领域。根据《愿景 2050》，蒙古计划到 2030 年将可再生能源装机占比提升至 30%。按这个目标倒推，未来五年还需要新增至少 1GW 以上的可再生能源装机。

就在五省项目拍卖的同时，蒙古能源部已经启动了东西部区域 110 兆瓦光伏 +52 兆瓦 /188 兆瓦时储能项目招标。竞拍机制一旦跑通，会复制到更多项目上。

有人带设备出海

有人只赚工程款，有人押注二十年运维

中资企业进入蒙古新能源市场，目前能看到三种清晰的路径。

第一种是产业资本带设备出海。正泰以联合体成员身份中标布尔干 50 兆瓦光储项目，报价 5.95 美分 / 千瓦时。正泰是光伏组件制造商，投资带动设备出口，用项目消化产能。利润不只看电费，还看设备销售和工程服务的综合收益。

第二种是 EPC 总承包——只干活不持有资产。中国能建安徽电建二公司 2026 年 6 月 4 日签约蒙古国 50 兆瓦 /200 兆瓦时电池储能 EPC 总承包项目，由越南 ROX 集团出资筹建，能建承担从地质勘察、方案设计、关键设备集采到系统调试的全周期工作。这种模式的优点是风险低——不承担电价波动和政策变动的长期风险，赚的是工程款。缺点也明显——利润薄，且是一次性的。

第三种是全栈技术输出加长期运营。2024 年，乌兰巴托市发债融资推动巴嘎努尔 50 兆瓦电池储能站建设，远景提供从 AI 储能系统到 EPC 到场站运营的全生命周期解决方案。项目投运后，在 -45 ℃极端低温下连续稳定运行两个冬季，电池容量保持率始终高于 90%。

根据亚洲开发银行的研究报告，巴嘎努尔储能站每日放电 200MWh，年放电 7300 万度，减少了乌兰巴托 170 万居民每天约 30 分钟的限电时间。通过每日两次充放电的峰谷套利模式实现了稳定收益。

还有第四种正在萌芽——矿山新能源。蒙古国约 80% 的外国直接投资集中在矿业领域，矿山远离主网，对离网供电有刚性需求。2026 年 5 月，森特股份与蒙古国蒙珠勒集团签署战略合作备忘录，计划成立合资公司，共同开发太阳能电站、储能系统及电动矿卡充电设施。华为则与 MAK 集团签署了 17.2MW 光伏 +50MWh 储能 EPC 合同，为 Tsagaan Suvarga 铜钼矿供电。三一硅能在达尔汗开工建设 5MW+4MWh 光储电站，采用中国自主研发的光储一体化技术，具备并离网智能切换功能。

矿山新能源的逻辑，在于矿区本来就要用电，柴油发电成本高、污染大，换成光储一体化的绿电，既省钱又满足环保要求。矿山是封闭场景，不涉及电网接入和调度协调，落地难度比公共电网项目低得多。

缺电的蒙古与复杂的蒙古市场

中企在蒙投资不得不算的现实账本

预见能源认为，就政策层面而言，这次拍卖本身传递了积极信号。不占国家预算、全部私人资本投资、公开竞标——对一个财政紧张、长期依赖国企垄断的国家来说，这是把新能源装机做上去的唯一现实路径。亚洲开发银行担任了此次拍卖的交易顾问，国际机构的参与意味着流程设计更规范、透明度更高。蒙古能源部在五省项目之后迅速启动了东西部区域 110 兆瓦项目的意向征集，说明这套机制正在常态化。

更重要的是，蒙古正在推动法律层面的调整。蒙古国总理在 2026 年 5 月会见投资者时承认，该国共有 41 部法律中的 49 项条款限制外商投资，并表示除必要领域外，决定对 16 个行业的相关法律进行修订。承认问题存在，是解决问题的第一步。

巴嘎努尔储能站的黑启动技术已正式写入蒙古电网应急规程。技术标准输出的价值可能大于单个项目收益——未来的项目都要参照这个标准来做。

但硬币有另一面。

法规的落地执行仍存在不确定性。《投资法》允许外资进入，但超过 200 部法律规范商业关系，约 40 项条款直接限制外资。美国国务院在投资环境声明中指出，蒙古 " 新兴市场和自然资源为投资者可能带来高效率，但要考虑到该国由于易受外部经济和金融影响、争议解决机制的无效性 "。

2025 年 3 月，政府提交的《矿产品交易所法》修正案因遭遇强烈批评，不到一个月便撤回。矿业政策在蒙古恰恰是变化较快的领域之一。2026 年 6 月，中国驻蒙古大使再次向新任能源部长表达了希望蒙方 " 提供更多政策支持和法律保障 " 的诉求。政策稳定性和法律可预期性，是中资官方层面反复强调的核心关切。

另一个需要关注的层面是，中资企业在当地面临的社会环境并非总是风平浪静。2023 年以来，东戈壁省和南戈壁省曾发生多起针对中国公民和中资企业的滋扰事件。中国驻蒙古使馆早在 2024 年 5 月便专门发布提醒，要求中国公民注意安全。

2026 年 6 月，中蒙两国外长刚敲定合作细则，两天后，蒙古南戈壁省奥尤陶勒盖铜矿通往中国的运输通道被堵，组织者是蒙古民主党在职议员。这些事件虽然未必代表主流民意，但表明中资项目的平稳运营，除了商业考量，还需应对更加复杂的现实环境。

更深层的不确定性可能来自观念的疏离。蒙古国教科书推行 " 大蒙古史观 "，2025 年起全面恢复使用传统蒙古文，这些文化教育层面的举措客观上强化了其民族独特性。再加上每逢大选周期，部分政客倾向于通过对华表态来争取选票。这种经济上深度依赖、心理上刻意保持距离的复杂心态，构成了外资在当地必须面对的现实。

正因如此，在蒙古做能源项目，算账的方式和在国内不一样。电价在财务模型里可能刚刚打平，但得再加上政策变动的概率、议会审批的周期、社会层面的摩擦成本，利润空间还剩多少，只有真正把钱投进去的人才知道。

机会窗口开着

但别只盯着电费

对中资企业来说，蒙古市场的价值不在于单个项目的利润，而在于它是一个可以验证 " 中国方案 " 的试验场。极端低温、薄弱电网、频繁断电——这些在中国国内市场已经不太遇到的场景，在蒙古是日常。能在蒙古跑通的光储一体化模式，拿到中亚、东欧甚至非洲市场都有说服力。

巴嘎努尔项目已经证明了这一点。三一硅能的达尔汗项目、森特股份的矿山合作、能建的 EPC 项目——中资企业正在用不同方式进入这个市场。

EPC 总承包可能是现阶段最稳妥的进入方式。不持有资产、不承担长期运营风险，赚的是工程款和设备出口的钱。矿山新能源是一个被低估的市场，矿区离网供电需求刚性，落地难度低、商业模式清晰。技术标准输出的价值可能大于单个项目收益——远景的黑启动技术写入蒙古电网应急规程，意味着未来的项目都要参照这个标准来做。

蒙古的新能源市场只是刚开了个头。

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