从 " 国产 GPU 第一股 "摩尔线程（688795）、到备受瞩目的国产 DRAM 龙头企业长鑫科技（688825），银行理财产品频繁现身热门科技龙头企业的网下配售名单中，不仅成为了一级市场不可忽视的力量，更为广大投资者带来了分享科技企业上市红利的新途径。

据深交所数据，自 2025 年 1 月，银行理财被赋予与公募基金同等的网下打新 A 类投资者资格起，光大理财、宁银理财、兴银理财已累计参与深交所 IPO 申购 322 次，累计获配股份超 185 万股。

在科技赛道的持续火热下，这些 " 中签 " 产品收益如何？理财子密集 " 打新 " 背后又有着怎样的战略考量？

29 只产品入围长鑫科技

7 月，长鑫科技（688825）以预计最高 666 亿元的募资规模刷新科创板纪录，成为年内最受瞩目的 IPO 事件。

在这场资本盛宴中，民生理财、宁银理财、兴银理财、南银理财、中邮理财五家理财子公司携 29 只产品集体参与，合计申购金额超 214 亿元，最终获配 454.4 万股，金额 3935.14 万元。

从入围产品分布来看，宁银理财最为积极，共 19 只产品中签，多为 " 宁赢平衡增利添鑫 " 系列；兴银理财 4 只、中邮理财 3 只、南银理财 2 只、民生理财 1 只紧随其后。

据多家机构测算，长鑫科技（688825）的潜在打新收益相当可观：若上市后市值为 2 万亿元，中一签盈利约 1.06 万元；若市值升至 3 万亿元，对应单签盈利约 1.93 万元；若市场情绪火热、市值触及 5 万亿元，单签盈利有望达到约 3.3 万元。

按中性预期，即中一签盈利两万元计算，五家理财子总获配的 454.4 万股，将总计实现收益 1.82 亿元。

年内，新股的表现普遍 " 可圈可点 "。

截至 7 月 22 日，年内共有 80 家企业在 A 股挂牌上市，首日收盘无一破发。其中联讯仪器（688808）、长进光子（688635）、臻宝科技（688797）单签首日收盘浮盈分别高达 36 万元、31 万元和 27 万元，而这三只个股的网下投资者中均出现了多只银行理财产品的身影。

宁银理财日前公布，截至 2026 年 7 月，宁银理财累计直投参与沪深交易所 76 次新股申购，其中 72 次成功入围，入围率 95%。

打新的吸引力最终要落到收益上。数据显示，不少积极参与打新的理财产品均交出了颇为亮眼的成绩单。

数据显示，宁银理财宁赢个股臻选混合类开放式理财产品 1 号（最短持有 2 年），2025 年以来已中签 64 只新股，包括长鑫科技（688825）、摩尔线程（688795）、盛合晶微（688820）等标的，近一年收益率达 18.45%，成立以来收益率高达 52.44%，年化收益率达 8.98%。

同样中签长鑫科技（688825）等 50 余只新股的兴银理财富利兴成阿尔法日开 1 号混合类理财产品，成立以来收益率达 15.6%。

这一表现与全市场理财产品的平均收益水平形成了鲜明对比。数据显示，截至 2026 年 6 月末，理财公司现金管理类产品近半年总体收益为 1.24%，较货币基金仍具有近 10BP 优势；固定收益类和混合类产品近半年总体收益分别为 2.42% 和 3.30%；权益类产品总体收益水平较高，达 11.76%。

竞逐多元打新赛道

不过 " 打新 " 一词，并不仅局限于 " 打新 A 股 IPO"。

获得 "A 股打新 " 的资格并不容易，首先需要满足中国证券业协会对 " 网下投资者 " 设立的诸多条件，如具备一定的市值规模、底仓条件和投研能力。

目前仅有 13 家理财子公司注册成为了网下投资者。相较之下，REITs 打新、港股打新、北交所打新的参与者则更多。

如光大理财、工银理财、中邮理财频频现身基石投资者名单，仅 2026 年，便参与了圣邦股份（300661）、领益智造（002600）、兆易创新（603986）、澜起科技（688008）等硬科技领域企业的港股 IPO。

作为较早参与港股 IPO 的银行理财机构之一，工银理财表示，其 2019 年起推出相关系列产品，累计参与不少于 45 笔港股 IPO 投资，总金额超过 1 亿美元，历史胜率超 85%。今年年内累计参与 17 笔港股 IPO 投资，胜率 100%，平均累计涨幅超 90%，单笔最高涨幅达 383.62%。

REITs 打新常常作为增强模块嵌入 " 固收 +" 产品框架，以 固收类资产筑底 ，通过机构专属通道争取打新增厚收益，本质仍是低波动、稳健型的理财产品。北交所打新则相对更受部分中小银行理财子公司青睐。

目前，不少银行都在理财专区上线 " 权益打新 " 板块。除上述参与 A 股打新的理财产品外，也有中银理财、北银理财、渝农商理财等多家理财子公司推出了指向 REITs 打新、港股打新等方向的 " 打新 " 主题产品。

截至 7 月 22 日，中国理财网上含 " 打新 " 字样的理财产品已达 54 只。据同花顺（300033）iFinD 数据，截至 6 月 30 日，全市场存续及在售的打新主题理财产品共计 88 只，其中 38 只为 6 月新发产品。

借道 " 打新 " 链接全周期的科创未来

打新的吸引力不止于收益本身。

一位头部理财子权益业务负责人对记者表示，打新只是切入点，背后是一条串联起科技企业全生命周期（883436）的服务链条。" 我们针对科技型企业从初创期到成长期、成熟期乃至退出期，都有相应的金融服务方案。港股 IPO 以基石和锚定身份参与，是在补齐链式服务中的一环。"

该人士表示，背靠母行的对公业务网络，银行理财子能在企业还默默无闻时就建立联系、提供贷款和综合金融服务，在长期陪伴中建立信任、深度理解企业基本面。当企业成长为明星标的、各路资金争相涌入时，理财子早已是 " 自己人 "。

与此同时，多赛道打新也拓宽了居民资产配置的边界。过去理财资金的投资渠道主要集中于境内债券，而港股 IPO、A 股硬科技打新等方向的拓展，打通了跨市场配置的通道，既帮助投资者分散单一市场的波动风险，也让普通储户得以分享国内硬科技产业的成长红利。

随着注册制改革深化、国产硬科技企业上市节奏加快，理财子的多赛道打新布局正在从短期热点演变为常态化业务。打新不再只是增厚收益的工具，而是银行理财作为长期耐心资本，打通居民储蓄流向科创产业、助力科技自立自强的标准化载体。