（来源：电子发烧友网 Elecfans）

电子发烧友网综合报道 得益于上半年 AI 基建所引领的光模块市场的飞速增长，上游光芯片产业链也进入了 " 高景气 " 的发展阶段。

7 月 21 日，国内光芯片龙头源杰科技公布了 2026 年上半年业绩预告。预告显示，源杰科技预计 2026 年上半年营业收入达 9 亿元至 9.5 亿元，同比增长 339.13% 至 363.53%；预计归母净利润 6 亿元至 6.5 亿元，同比增长 1196.91% 至 1304.98%；预计扣非归母净利润 5 亿元至 5.5 亿元，同比增长 1001.87% 至 1112.06%。

源杰科技在公告中也阐述了公司收入大幅增长的原因，主要系数据中心业务收入增长。随着数据中心业务占公司整体的收入比例提升，公司整体毛利率水平也在持续提升。

从 2013 年正式成立、2022 年登陆科创板，再到 2026 年成为 A 股半导体 " 股王 "。源杰科技的一路狂飙，无疑是踏中了当前全球 AI 基础设施建设尤其是 AI 数据中心赛道所催生出的大量光模块市场需求红利。

在公司的运转模式上，源杰科技采用的是 IDM 模式，即 " 晶圆生长 - 芯片制造 - 封装测试 " 全产业链研发与规模化生产独特优势，并拥有多条覆盖 MOCVD 外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生产线。在光芯片外延微结构控制、高可靠性高功率波导结构设计及精密制造工艺等底层技术上构筑了极高的壁垒，核心业务深度契合算力中心与 AI 集群的高速互联需求，核心产品包括高速 EML 激光器芯片、大功率 CW 连续波激光器芯片等。

具体来看，首先，源杰科技在高速调制激光器芯片技术领域占据行业领先优势，助力其 25G/50GDFB 激光器芯片实现规模量产。凭借高速调制激光器芯片，源杰科技在保证产品可靠性的同时，解决了高速晶圆外延精度问题、芯片高温环境运行可靠性、寄生电容限制芯片高速特性等技术难题，突破了高速激光器芯片产品的技术瓶颈，并实现了 25G、50G PAM4 DFB 激光器芯片的规模化、高质量、低成本的生产制造，成为包括中国移动、中国联通等在内的国内主流通信运营商在 5G 通信领域的核心光芯片供应商之一。

同时，在 25G CWDM 6 波段 DFB 激光器芯片领域，源杰科技处于行业领先水平。在高温阈值电流方面，公司的产品为最低，表现最好；在高温斜效率方面，公司产品最小值大于 0.12 W/A，超过美国巨头 Lumentum；在高温带宽方面，公司产品高温 3dB 带宽最小值为 15GHz，同样也优于 Lumentum；在发散角方面，公司产品的发散角为最小，耦光效率上具有相对较高的优势。

除此之外，今年随着 400G/800G 光模块出货量的爆发，驱动 100G PAM4 EML 激光器需求暴涨，源杰科技正是 100G PAM4 EML 芯片领域的领先企业。众所周知，当下国内外云巨头（CSP）都在对 AI 基础设施进行大规模的投资，进一步推动了 400G/800G 以太网光模块出货量激增，100G PAM4 EML 激光器具备高速率和优良的传输性能，是高速率光模块的主流解决方案。

现阶段，EML 激光器芯片市场长期由美国 Lumentum 等海外厂商所主导，根据 Global Info Research 数据显示，前 5 大龙头企业约占据 76% 的 EML 激光器芯片市场份额。源杰科技的 100G PAM4 EML 产品已完成性能与可靠性验证，并完成了客户端验证，同时其更高速率的 200G PAM4 EML 也早已完成了产品开发并推出，相关技术成果已经在 2025 年的 OFC 大会上进行了发表。

在最核心的 AI 数据中心市场，源杰科技多年来在 DFB 激光器领域建立了 " 设计 + 工艺 + 测试 " 的成体系化的技术能力。特别是针对 400G/800G 光模块需求，源杰科技成功量产了 CW 70mW 激光器芯片并实现大批量交付，据悉该产品采用非制冷设计，具备高功率输出和低功耗特性，适用于数据中心高速场景，目前已经逐步进入更广泛的客户供应链，为公司发展构建了全新的增长极。除此之外，源杰科技也进一步推出了 CW 100mW 激光器产品，目前已经通过客户验证。

也正是受益于 AI 数据中心市场对大带宽和超高算力的迫切需求，带动全球高速光芯片市场保持强劲增长。全球大功率、超高速率激光器芯片的需求缺口或持续至 2026 年底，这也让源杰科技这类以光芯片为主力产品的公司业绩飞速提升，并通过 AI 数据中心光芯片这一单一业绩强势拉动整体业绩与毛利大幅增长。

比如今年第一季度，根据公司公告，2026 年 4 月 27 日公司披露的 2026 年一季报显示， 2026 年 Q1 公司实现营业收入 3.55 亿元，同比增长 320.94%，环比增长 62.83%，实现归母净利润 1.79 亿元，同比增长 1153.07%，环比增长 111.03%，单季度销售净利率达 50.51%，较 2025 年 Q1 大幅提升约 33.54 pct。

根据源杰科技的半年报信息显示，二季度源杰科技同样获得了远超预期的好业绩，这也让市场对源杰科技接下来的业绩有了更多的 " 想象空间 "。虽然当前光模块产品单价有呈小幅下行的趋势，但源杰科技有品牌、渠道与规模化优势，长期来看并不会对整体业绩构成太大的影响。

小结

尽管近期市场时不时出现 " 唱空 " 论调，但依然难以改变当前全球 AI 数据中心等基础设施扩建需求持续飙升的事实。源杰科技作为这轮 AI 基建浪潮中的重要参与者之一，也充分受益于此并斩获了丰厚的业绩。不过，从公司长期发展的角度来看，过度仰仗 AI 数据中心单一业务的增长并不能长久，这种 " 偏科 " 属性也将成为源杰科技未来业绩增长的关键掣肘。毕竟，一旦 AI 数据中心市场供应饱和甚至后期出现过剩，将直接重创公司未来的业绩。因此，寻求多元化的业务发展模式，不押宝于单一赛道，才是源杰科技接下来能否持续赢得市场竞争的关键所在。