7 月 23 日，A 股市场震荡回调，科技板块全面承压，硬科技代表的芯片板块大幅下挫。截至午盘，全场费率最低档的芯片 ETF 汇添富（516920）重挫跌近 5%！日内成交额近 5000 万元，交投活跃！

芯片 ETF 汇添富 ( 516920 ) 标的指数热门成分股多数下跌：华虹宏力跌超 12%，中芯国际跌超 7%，长川科技、拓荆科技跌超 6%，海光信息、中微公司、寒武纪跌超 5%，北方华创、兆易创新跌近 5%。

【芯片 ETF 汇添富 ( 516920 ) 标的指数前十大成分股】

【截至午盘，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】

国内消息面上，7 月 22 日盘后，存储龙头佰维存储发布股份回购公告，公司董事长提议开展股份回购，回购资金规模区间为 2 亿元至 2.5 亿元，回购价格上限不超 558.44 元 / 股。本次回购股份将全部用于注销并缩减注册资本，旨在维护上市公司价值与全体股东权益，彰显公司长期发展信心。

国际消息上，美东时间周三，谷歌母公司 Alphabet 发布 2026 年二季度财报，业绩整体表现亮眼，单季营收 1198 亿美元，同比增长 24%，其中谷歌云受益于 AI 基础设施及企业级 AI 解决方案旺盛需求，营收同比大增 82% 至 248 亿美元；叠加 Anthropic 等股权资产收益大幅增长，公司当季净利润达 1121 亿美元，同比暴涨 298%。

但公司 AI 基建投入持续高增，二季度资本支出达 449.2 亿美元，超出市场预期，受物业、设备大额投入拖累，公司历史首次出现单季负自由现金流，缺口达 59 亿美元。

基于 AI 算力建设需求，Alphabet 再度上调全年资本开支指引，区间上移至 1950 亿 -2050 亿美元，同时公告拟通过市场交易发行最高 400 亿美元 A 类、C 类股票。高额资本开支引发市场对投入回报持续性的担忧，财报公布后，谷歌盘后股价下跌近 4%。

此外，全球头部 AI 科技企业算力投入持续加码，OpenAI 大幅上调中长期算力投入预算，将 2030 年前整体算力支出规划从 6000 亿美元提升至 7500 亿美元，同时落地重大自建算力项目，宣布投资200 亿美元打造 " 山茶花项目 " 数据中心，弥补星门项目进展不及预期的缺口，强化自有算力布局。

除 OpenAI 外，海外科技巨头密集发力算力赛道，SpaceX 规划拓展德州数据中心业务，微软加码欧洲 AI 算力布局，与 Mistral 达成数十亿美元数据中心合作协议。

AI 芯片合作领域迎来重磅落地，AMD 与 AI 企业 Anthropic 达成数十亿美元深度合作协议。根据约定，Anthropic 自 2027 年上半年起将批量部署最高 2 吉瓦的 AMDMI450AI 加速器，同步搭载 AMD 全系高端算力配套软硬件方案；同时 AMD 将对 Anthropic 最高投资 50 亿美元，深度绑定下游 AI 算力需求。

业绩端，正值 A 股中期财报季窗口开启，数据显示，截至 7 月 21 日，已有 45 家半导体公司披露上半年业绩预告，42 家实现盈利，39 家归母净利润同比增长。多家国内芯片产业链公司半年业绩大幅预增，行业高景气度兑现！具体来看：

近期芯片板块经历一轮深度回调，短期资金兑现、海内外算力预期分歧放大盘面波动，但从行业基本面来看并未出现实质性利空，芯片产业中长期景气底座并未动摇，产业链结构性机遇清晰可循。

【短期行情扰动有限，产业长期基本面具韧性】

大同证券认为，全球芯片需求端数据持续超预期，海外晶圆代工龙头上调全年营收增速至 40%，AI 高性能计算业务贡献六成营收；国内集成电路产业稳步扩容，上半年芯片总产量接近 2800 亿块，日均产出超 15 亿块，高技术制造业增速持续抬升。

资金层面，逆向信号清晰，7 月宽基 ETF 累计净流入近 1800 亿元，机构借下跌逆势布局科技赛道指数产品。

同时全球半导体景气度持续走高，5 月全球半导体销售额同比增速突破 100%，SEMI 上调 2026 年全球半导体设备销售额至 1659 亿美元，行业资本开支持续加码，短期调整仅消化前期偏高估值，产业上行根基并未动摇。（来源：大同证券 20260722《TMT 行业周报：科技股加速调整，半导体景气逻辑未改》）

【国产算力破局升维，全链进入放量兑现期】

外部供给约束叠加本土大模型需求爆发，国产算力产业完成从技术验证到规模交付的跨越，成为板块最强增长主线，竞争逻辑彻底重构。

一是国产 AI 芯片份额站稳四成门槛，国内头部芯片厂商产品矩阵完善，云厂商定制 ASIC 订单持续激增，芯片设计服务商在手订单连创新高，业绩兑现确定性持续抬升。

二是算力竞争从单卡性能比拼转向集群系统能力，超节点架构凭借高带宽、统一内存调度优势成为行业主流，拉动交换芯片、AI 整机、高速互联配套需求全面扩容。

三是本土晶圆代工成为产业刚需底座，海外通道持续收紧，国内 12 英寸产线产能稳步爬坡，承接本土算力芯片流片需求，制造环节价值持续凸显。整条算力产业链订单充足，中报业绩具备强支撑，调整后估值修复空间充足。（来源：国联民生 20260721《半导体行业超级周期 - 国产算力 " 三支箭 "：芯片、FAB、超节点》）

【存储封装双轮驱动，新技术打开长期成长天花板】

AIAgent 推理浪潮重塑硬件需求，存储周期持续上行，先进封装同步迎来技术迭代窗口，两大细分赛道兼具短期涨价红利与长期技术成长空间。

短期来看，国联民生证券指出，Agent 模式下 KV 缓存需求随推理轮次线性增长，HBM 成为算力系统核心刚需，行业供需缺口至少延续至 2027 年，DDR5、NAND 闪存现货价格持续走高，存储设备资本开支大幅提速，头部存储厂商 HBM4 产品已进入批量出货阶段。

中长期视角，当前主流 CoWoS 封装依赖硅中介层，存在产能紧缺、大尺寸基板翘曲等痛点，玻璃基板 TGV 技术是最优替代路线。英特尔、台积电均已布局相关产线，计划 2028-2029 年实现规模化量产，能够适配未来光互连发展趋势，打开千亿级替代空间，先进封装赛道长期成长空间充足。（来源：国联民生 20260719《Token 经济学深度报告：从 Token 视角看 AI 硬件的斜率之争》）

一键布局 " 科技之矛 "，首选芯片 ETF 汇添富（516920）！芯片 ETF 汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块 50 只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！

值得重点关注的是，芯片 ETF 汇添富（516920）的管理费率为 0.15%，托管费率 0.05%，为芯片主题 ETF 中费率最低档品种，仅为市场主流费率—— " 管理费率 0.5%，托管费率 0.1%" 的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片 ETF 汇添富（516920）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购 / 赎回 ETF 基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.50% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。