2026 年 08 月 10 日 09:25:30

编者按：证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》提出：坚持以投资者为本，督促行业机构牢固树立以投资者最佳利益为核心的经营理念；优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制；稳步降低基金投资者成本。

某些运营多年累计收益为负、大幅跑输基准的基金产品，是否应该遵照监管要求降低管理费？本篇案例为华安新兴消费混合，管理人为华安基金。

华安基金管理有限公司成立于 1998 年，是中国证监会批准成立的首批 5 家基金管理公司之一。公司旗下多只产品中长期业绩表现突出，但是也有部分产品成立以来累计收益为负，比如本篇的案例——华安新兴消费混合。

Wind 数据显示，截至 2026 年 8 月 6 日，华安新兴消费混合 A 成立 5 年多净值累计下跌 46.1%，跑输业绩基准超过 50 个百分点。

高位发行：成立 5 年多净值下跌 46%，累计收取管理费 2.4 亿

华安新兴消费混合成立于 2020 年 12 月 11 日，彼时沪深 300 指数处于阶段性高位。基金业绩比较基准为：中证 800 指数收益率 × 65%＋恒生指数收益率（经汇率调整）× 15%＋中债综合全价指数收益率 × 20%。

Wind 数据显示，截至 2026 年 8 月 6 日，华安新兴消费混合 A 成立 5 年多净值累计下跌 46.1%，跑输业绩基准超过 50 个百分点，同类排名 1305/1364。2026 年以来，该基金净值下跌 7%。

截至 2025 年末，华安新兴消费混合累计亏损超 23 亿元，累计收取管理费超 2.4 亿元。基金的管理费率为 1.2%，高于偏股混合型基金的平均水平。

二季报：增配家电、汽车零部件，减配整车、食品饮料和互联网龙头

华安新兴消费混合由 3 位基金经理合同管理，包括陈媛、李杨、裘倩倩。其中，陈媛于 2020 年 12 月开始任职，李杨、裘倩倩均于 2023 年 9 月开始任职。

根据二季报披露，陈媛拥有 18 年基金行业从业经验。上海交通大学应届毕业加入华安基金，历任投资研究部研究员、基金投资部基金经理助理。

基金二季报显示，华安新兴消费混合重仓股集中在家用电器、建筑材料、汽车等板块，重仓股包括美的集团、宏和科技、富特科技、禾盛新材等企业。

基金经理在二季报中表示：" 期内消费各行业整体表现较差，本基金增配家电和汽车零部件，减配整车、食品饮料和互联网龙头。"

华安基金：绩差产品是否该主动降费？

官网信息显示，华安基金秉承 " 以人为本，诚信守正，专业专注，追求极致。" 的核心价值观，深耕中国资本市场，致力于成为最受投资者信赖的，具有全球资产配置能力的一流资产管理公司。

华安基金由五家上海大型国有企业分别持股，公司实际控制人为上海国际集团有限公司；公司股权结构稳定，不存在股权被质押、冻结情况。

Wind 数据显示，截至 2026 年二季度末，华安基金的公募基金管理规模超过 8100 亿元，过去几年呈稳健上升趋势。

2026 年 4 月 29 日，华安基金原总经理张霄岭因年龄原因离任，方一天新任总经理。

方一天 2014 年 10 月至 2026 年 4 月，任职于万家基金管理有限公司，曾任公司党委书记、总经理、董事长等职。2026 年 4 月加入华安基金管理有限公司，任职公司党委副书记、总经理。

华安基金旗下多只产品中长期业绩表现较为优秀，部分产品成立以来获得了超过 100% 的回报。长期业绩表现较好的产品包括：

证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》指出：优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制；坚持以投资者为本，督促行业机构牢固树立以投资者最佳利益为核心的经营理念，并贯穿于公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等基金运营管理全链条、各环节，恪守 " 受人之托、忠人之事 " 的信义义务，实现从重规模向重投资者回报转型。

作为国资背景的头部基金管理人，旗下存在类似于 " 华安新兴消费混合 " 等长期业绩较差、大幅跑输业绩基准、投资者累计收益为负的产品，这是否符合证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》中要求的 " 坚持以投资者为本 "、" 以投资者最佳利益为核心 " 的经营理念？华安基金是否应该积极落实监管文件，积极履行社会责任，主动、适当降低管理费？