$ 宏源药业 ( SZ301246 ) $  

宏源药业（301246，原新三板代码 831265）没有统一的 " 原始股价格 "，不同批次入股成本差很多，关键节点如下：

1. 公司设立 / 早期注册资本阶段

2002 年成立，后来股份制改造前，创始股东按注册资本 1 元 / 股 入账（经过增资、转增股本后，早期实缴成本通常被摊薄到 1 元面值左右）。

2. 新三板挂牌转让价（2014 年挂牌）

• 2014 年 11 月新三板挂牌时市场议价约 13 元 / 股（总股本 7000 万股，净资产 1.5 亿）。

• 2016 年 IPO 扶贫概念炒作时盘中到 8.11 元 / 股；2017 年复牌暴跌后 2.99 元 / 股。

• 这些二级转让价不是 " 原始股 "，是新三板交易价，早期没卖的老股东成本可能低至 1 – 3 元 / 股（含历次权益分派摊薄）。

3. 上市前 PE/ 机构入股成本（典型样本）

重庆临云资本旗下两家合伙企业在挂牌后定增 / 受让入股，合计约 1501 万元拿 279.6 万股，折算 约 5.37 元 / 股，上市时（发行价 50 元）变 1.4 亿。

4. A 股 IPO 发行价（参照系，不是原始股）

2023-03-20 创业板上市，发行价 50 元 / 股，发行市盈率 41.21 倍，面值 1 元。

简单总结

• 创始团队 / 改制前入股：≈ 1 元 / 股（面值成本）

• 新三板时期外部投资人：3～13 元 / 股区间不等

• 挂牌后股权基金进场：约 5.37 元 / 股（有公开案例）

• 2023 年 A 股打新价：50 元 / 股（这是发行价，不是原始股）

如果你手头是 " 别人转让的宏源药业原始股 " 或 " 新三板时候买的 "，要算真实成本还得看：入股年份、是否经历 10 转赠 / 送红股、有没有后续增资稀释——把当时花钱总额 ÷ 现在对应股数（含分红送转）才是你的真实每股成本。要不要我帮你按某一年份的入股价和送转记录倒推一下摊薄后成本？

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