过去三周，美国股票基金净流出 142 亿美元（约合人民币 962.32 亿元），为 1 月以来最大流出规模

美国银行策略师表示，美国股市资金外流正在为更高的市场波动性埋下伏笔，而市场与政策制定者仍对不断上升的美债收益率掉以轻心。

根据美国银行引用 EPFR Global 的数据，过去三周，美国股票基金净流出 142 亿美元（约合人民币 962.32 亿元），为 1 月以来最大流出规模。全球范围资金流入也在放缓：同期全球股票基金平均每周流入 70 亿美元，而 7 月为 520 亿美元。

这表明投资者正变得更加谨慎。不过，目前尚无恐慌迹象。尽管油价高于每桶 100 美元、柴油价格创下纪录，美联储仍在讨论一项依赖数据的加息。

包括 Jared Woodard 和 Michael Hartnett 在内的策略师表示：" 当政策制定者开始恐慌时，市场就会停止恐慌；但尽管 30 年期国债收益率达到 2007 年 6 月以来最高、大宗商品价格飙升，目前没有任何地方出现恐慌。" 他们写道，" 无动于衷的市场 " 和 " 虚张声势的政策 " 是 " 波动性的配方 "。

自大约一个月前创下历史新高以来，标普 500 指数一直困在窄幅区间，波动率有所上升但仍受控。货币政策与美国中期选举的不确定性、伊朗战争迟迟未决，以及对人工智能支出的担忧，正促使部分投资者离场观望。

美国银行团队警告，尽管过去三年在 AI 上投入 1.5 万亿美元，但几乎没有证据显示全经济范围的生产率提升。事实上，全要素生产率正低于趋势水平，而该指标在过去 50 年与消费者信心高度相关。

他们表示：" 有时，主街知道华尔街不知道的事。"

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