6 月 8 日，据上交所官网披露，燧原科技 IPO 将于 6 月 15 日上会，拟于科创板上市。

燧原科技自成立起深耕云端 AI 芯片全栈自主研发赛道，是国内少数实现软硬件一体化自研的算力厂商。云端 AI 芯片具备显著的高门槛与高商业价值属性，产品落地既要持续迭代硬件单卡算力、优化集群互联架构，还要同步完成软件生态打磨、海量 AI 场景深度适配。

从行业格局来看，当前 AI 大模型主流落地形态为云端部署，云端 AI 加速卡已是国内 AI 芯片市场核心品类，据灼识咨询数据统计，2025 年云端 AI 加速卡占据国内 AI 芯片产品整体市场份额约 88%。与此同时，国产算力自主可控缺口突出，IDC 行业统计，英伟达等海外国际厂商占据国内 AI 加速卡近 60% 市场份额；伴随 DeepSeek、Qwen 等国产原生大模型技术突破，自主可控算力供给短板成为制约国内 AI 全产业链发展的底层瓶颈，国产替代迎来机遇。

从全球行业技术演进方向来看，燧原科技产品布局逻辑与国际头部厂商发展路线高度契合、顺应产业长期趋势。全球龙头英伟达采用分层产品策略，对标行业主流布局，燧原打造 S60 推理卡、新一代训推一体产品双线矩阵，S60 聚焦高性价比推理商用、新一代训推一体产品面向大模型训练与推理复合场景，产品定位、场景分层逻辑紧跟全球主流技术落地节奏。在底层架构层面，公司未跟随 GPGPU 路线，自主研发 DSA 架构云端芯片。

高盛行业研报预判，2027 年全球 AI 服务器搭载 DSA 架构芯片出货占比将升至 45%。公司准确把握 AI 芯片产业发展趋势，技术路线选择与行业发展方向高度契合。

依托长期坚定的自主研发投入，燧原科技搭建起完善的全栈自研技术底座，以系统化研发机制保障产品持续迭代。公司落地 " 预研一代、研发一代、量产一代 " 并行研发体系，成立以来完成四代架构、五款自研云端 AI 芯片迭代打磨；硬件端基于自研 GCU-CARA 架构，实现从基础硬件适配升级至异构训推一体化能力；软件端自主研发 " 驭算 TopsRider"AI 计算及编程平台，彻底摆脱海外 CUDA 生态绑定，平台内置 1600 个深度优化 AI 算子，可适配近千款主流 AI 模型、覆盖超过 300 个应用场景，覆盖智能推荐、AIGC 内容生成、内容安全审核等全场景；集群方面，公司已经联合客户研发超节点方案，并联合打造具有商业化价值的万卡高速互联集群。

在庞大的国产算力需求市场支撑下，公司采取 " 优先单点突破、以点带线、由线拓面 " 商业化策略，落地节奏稳步提速。2025 年国内 AI 加速卡整体市场规模达 3783.9 亿元，其中互联网行业需求规模 2005.5 亿元，占比超 53%，行业市场资源集中在腾讯、阿里、字节等头部互联网企业。公司依托与腾讯的长期落地合作，持续打磨优化产品，深度适配腾讯全品类 AI 模型与多元化业务场景，沉淀海量场景适配经验。

凭借服务腾讯过程中积累的软硬件适配能力，公司向外拓客的技术储备持续完善，非腾讯客户商业化落地有序推进：新一代训推一体产品已通过多家国内头部互联网厂商硬件适配与模型联调测试，预计今年开启小批量交付。

财务维度商业化成效直观显现。财务数据显示，2023 至 2025 年公司营收自 3.01 亿元增长至 9.90 亿元，三年复合增长率 81.32%；净亏损由 16.65 亿元收窄至 11.64 亿元，亏损收敛态势明确。基于一季度已实现业绩，综合考虑已签订在手订单与产品交付节奏等因素，公司预计今年上半年营业收入同比将呈大幅增长趋势，预计今年上半年即可实现 2025 年全年收入规模。

本次冲刺科创板上市，是燧原科技立足国产算力替代浪潮、助力国内人工智能产业自主化发展的关键布局，公司将进一步夯实我国 AI 算力基础设施，以本土芯片产业化落地，持续推动国内人工智能全产业链的高质量自主可控发展。

深圳商报 · 读创客户端记者 陈燕青

编辑 黎莉 责编   朱峰 校审   单中桂

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