光传输 + 液冷，中航光电新的核心增长极

在传统军工板块跌跌不休的时候，作为军工电子连接器的龙头中航光电走势还算稳健。在 AI 数据中心领域，中航光电凭借其在 " 光、电、流体 " 互连领域的深厚技术积累，正迎来爆发式的业务增长机遇。

液冷业务有望成为核心增长极

随着 AI 算力建设加速，液冷技术的渗透率正在快速提升。中航光电的液冷连接器技术在国内处于领先地位，目前已批量供货给头部 IDC 厂商。据预计，公司 2026 年液冷相关营收有望实现同比翻倍增长，成为其核心增长极，未来 3 年的复合增速预计超过 50%。在 2026 年一季度，其数据中心领域业务已经实现了高速增长。

" 电源 + 光纤 + 高速 + 液冷 " 全栈能力

在 AI 数据中心领域，中航光电已经构建了覆盖全产业链的完整产品矩阵，能够为客户提供整体解决方案。

液冷散热系统领域，中航光电提供液冷连接器、冷板组件及管路等，构筑了显著的先发优势。高速互连组件方面，公司提供高速铜缆组件、高速连接器与模组等，目前已与行业头部互联网企业、运营商及设备商建立深度合作，并实现规模化应用。在光传输与电源领域，公司布局了光模块精密组件、MPO 多芯预制缆组件、CPO/NPO 全光链路相关产品以及电源连接器，深度对接 AI 云服务及高速率光模块厂商。

高端产品增厚利润

在 AI 算力革命背景下，高速背板连接器、射频连接器等高端产品的需求呈现翻倍式增长。中航光电在这些高端产品上持续突破，逐步替代海外进口。由于高端产品的均价与毛利率显著高于传统连接器，其占比的提升预计将带动公司整体毛利率提升 1-2 个百分点，有望增厚净利润约 2-3 亿元。

民品业务占比持续提升

根据最新的经营数据，中航光电的防务业务与民品业务收入占比基本持平，各占约 50%。随着公司中长期战略规划的推进，在保持防务业务稳定增长的前提下，民品业务的占比预计将会进一步提升。

虽然数据中心业务的具体占比未披露，但作为民品业务的另一大核心支柱，新能源汽车业务的表现可作为重要参考。目前，新能源汽车业务已占到公司总收入的约四分之一，并且公司已经实现了国内主流车企阵营的全覆盖。中航光电正经历从单一依赖防务向防务与民品协同发展的转型，数据中心与新能源汽车等民用高端制造领域正在快速崛起，成为公司未来业绩增长的核心驱动力。

当前，AI 数据中心需求的爆发对中航光电的利好是全方位的。它不仅为公司带来了液冷和高速互连产品订单的量价齐升，更通过高端产品的国产化替代优化了公司的盈利结构。随着国内算力基础设施的持续建设，中航光电在这一高景气赛道的业绩释放具备极强的确定性。