出品丨鳌头财经

人形机器人产品价格雪崩的速度，远快于技术成熟的速度。

在拆机市场上，一年前售价过百万的工程样机，如今以 "5 万元一车 " 的价格清仓；在电商平台上，热卖榜居前的松延动力 "Bumi 小布米 "Lite 版，叠加补贴后售价 9118 元，价格还不如一台高端手机的价格。

乐聚智能夸父系列产品的平均售价下降了 10 万元；宇树科技 R1 机器人价格下探到了 2.99 万元；工业级人形机器人的价格区间也由去年的 50 至 100 万元 / 台降至‌ 20 至 30 万元 / 台‌ 。

这是今年 6 月中国人形机器人市场的真实写照。

仔细拆解一下，降价的原因各不相同，工业级降价是健康的毛利率回调，原型机降价是技术代际淘汰下的资产减值，消费级的降价才值得关注，这是否意味着具身智能已经发生了品类重构？

要看降价的成本谁在承担，降价的代价谁来承受。

宇树科技的成本由 " 行业 " 承担。鳌头财经了解到，售价 2.99 万元的宇树科技 R1 机器人核心技术国产化率超 90%。

总体的成本结构上，宇树科技核心零部件自主率超过 80%，外购部件占比也只有 14% 到 18%。换言之，宇树科技降价得益于供应链能力的加速释放，这是能力驱动的降价。

松延动力的成本由 " 市场 " 承担。小布米身高 94cm、体重 12kg，在一众人形机器人产品中属于 " 小不点 "，用复合材料替代高造价的航空铝、钛合金，用国产芯片做低成本替代，这是在进行品类的创新，通过做一个 " 足够好但足够便宜 " 的品类，切入低价格区间市场，这是策略驱动的降价。

乐聚智能的成本由 " 投资人 " 承担。根据创业板规则，拟上市企业近一年营收不得低于 2 亿元，乐聚 2024 年营收只有 5550 万元，2025 年通过产品降价实现了营收增长，2.58 亿元的营收达到了标准。

代价是毛利率 3 年连降，净亏损也在逐渐扩大。乐聚智能降价的本质是以价换量冲上市标准，这是生存驱动的降价。

换言之，中国供应链的国产替代是消费级人形机器人能降价的共同红利，不同品牌的自研深度和品类选择决定了人形机器人产品能降到多少，敢降到多少。

现在说面向 C 端的机器人产品实现了品类重构还为时尚早，消费级市场是用低价换来的好奇心用户，而不是刚需用户，人形机器人的真正大考，不在于把价格打下来，而在于打下来之后，用户愿不愿意持续用它。

这个答案，目前没有人知道。