6 月 24 日 ST 元道（301139.SZ）的公告出来时，不少持有它的股民有点懵。

两天后就是公司年度股东会，原本议程里有一项是要审 2025 年度利润分配预案：每 10 股派 0.073 元现金，加起来全年分红总额才 88.75 万元，对总市值 5 亿多的微盘股来说，这笔钱本来不算什么，甚至不少散户账户里的分红还不够扣手续费。

公告说，因为近期部分资金账户被冻结，预计没法按期完成权益分派，原本的预案取消，改成不派现、不送股、不转增，新方案还是要提交 26 号的股东会审议。

账户被冻的消息其实 6 月 3 日就披露过。 当时公司通过银行查询得知，部分募集资金专户和普通银行账户被法院冻结，合计冻结的资金余额是 2074.65 万元，占公司最近一期经审计归属于股东净资产的 1.07%。

看起来占比不高，但公司 2026 年一季报里的货币资金余额总共才 1.07 亿元，一季度归母净利润只有 78.75 万元，同比跌了 92.6%。 冻住的 2000 多万，刚好卡住了那笔 88 万的分红。

账户冻结是连锁反应的一环，源头是 5 月公司收到的证监会《行政处罚事先告知书》。

这份告知书列的数，是连续 4 年的财报造假。 2019 年到 2021 年是公司 IPO 申报期，分别虚增营收 6590.26 万元、1.61 亿元、2.64 亿元，占当年披露营收的 8.75%、13.12%、16.23%；2022 年 7 月公司在创业板挂牌，发行募资总额约 11.69 亿元，上市首年的年报里又虚增了 1.66 亿元营收，占当期披露营收的 7.87%。

公司主业是通信网络维护、优化、建设，客户主要是中国移动、中国电信、中国联通，这类业务的工作量确认本身就偏软，造假的手法是虚构工作量确认单。

按《事先告知书》的拟罚标准，公司要罚 2.3884 亿元，这个数差不多是公司 2025 年全年归母净利润的 27 倍—— 2025 年公司归母净利润总共 883.71 万元，同比跌了 79.14%。

3 名责任人的罚款合计 1800 万元：董事长李晋罚 750 万元，同时被采取 5 年证券市场禁入措施；副总经理、财务总监、董秘曹亚蕾同样罚 750 万元，加 5 年证券市场禁入；另一名责任人吴志锋罚 300 万元。 原本的总经理燕某因为已故，免予处罚。

按监管的公开口径，相关犯罪线索会按 " 应移尽移 " 的原则移送公安，目前监管也已经在对涉案中介机构的执业情况展开调查。

因为涉嫌欺诈发行、定期报告信息披露违法违规，已经触及重大违法强制退市情形，深交所会依法启动退市程序。 5 月 12 日起公司证券简称从 " 元道通信 " 改成 "ST 元道 "，日涨跌幅限制仍为 20%。 从 5 月收到《事先告知书》至今，公司已经发了 8 次退市风险提示公告。

截至 2026 年 3 月 31 日，公司股东户数 1.88 万户。 6 月 24 日收盘股价 4.76 元 / 股，跌 1.45%，总市值 5.79 亿元。

2026 年一季报里还有两个数可以对照看：应收账款 7.41 亿元，存货 7.31 亿元。 当初上市募到的 11.69 亿元去向，目前还没有更细的公开披露。

声明：以上仅为公开信息的梳理与框架拆解，不构成任何买卖建议。 个股提及仅作案例分析

理财有风险，投资需谨慎