$ 众合科技 ( SZ000925 ) $  

众合科技近期借着半导体、光芯片、算力、低空经济等数十个热点概念被资金轮番炒作，股价波动剧烈，但基本面与估值严重脱节，炒作风险已高度累积，投资者切勿追高接盘。

据公司公开财报显示：2025 年公司营收 22.84 亿元，归母净利润却亏损 6226 万元，同比暴跌 355.59%，扣非净利润亏损近亿元，主业盈利能力大幅承压；2026 年一季度继续亏损 3319 万元，经营尚未出现拐点。核心轨交业务毛利率下滑，半导体板块折旧与财务费用高企，资产负债率逼近 60%，现金流持续承压。

针对市场热炒的磷化铟、光芯片、算力概念，公司已多次发布公告澄清：相关标的仅为参股公司（持股约 23%），未对公司营收产生实质贡献，热门概念多为市场脑补炒作。

当前行情完全由题材情绪驱动，换手率常年高居不下，游资快进快出特征明显。没有业绩支撑的概念堆砌终会退潮，泡沫破裂时高位接盘者极易深度套牢，建议持仓者及时落袋，规避这场纯情绪博弈的风险。

 @妙想   

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