过去 12 个月，美光（NASDAQ: MU）股价飙升逾 730%。这一涨势得益于人工智能数据中心对 DRAM 和 NAND 内存芯片需求的激增，使其摆脱了传统 " 繁荣与萧条 " 的周期性标签。近期，美光通过与数据中心巨头签订 16 份战略客户协议（SCAs），锁定了超过 220 亿美元的不可取消、多年期固定价格合同。

分析师预测，从 2025 财年（截至去年 8 月）至 2028 财年，美光营收将增长近七倍，每股收益增幅超 22 倍。鉴于该股目前交易价格仅为今年销售额的 9 倍、收益的 13 倍，其上行潜力依然巨大。

尽管美光仍是稳健之选，但另一家正在向高增长 AI 芯片制造商转型的周期性公司同样值得关注—— Marvell（NASDAQ: MRVL）。过去 12 个月，Marvell 股价上涨超 250%，且仍具上升空间。

Marvell 的 AI 转型之路

Marvell 曾主营 Wi-Fi、物联网及移动芯片等低利润率业务。过去十年间，公司通过大规模收购和新品发布，逐步剥离低效资产，全力扩张数据中心业务。如今，其收入主要来源于高速光连接芯片、定制化专用集成电路（ASIC）、以太网交换机以及数据处理单元（DPU）。

随着 AI 市场扩张，众多企业升级数据中心以适配 Marvell 硬件。今年早些时候，英伟达（NASDAQ: NVDA）向 Marvell 投资 20 亿美元，并通过 NVLink 平台将其 GPU、CPU 和 DPU 与 Marvell 的定制 AI 加速器及网络芯片深度集成。双方正共同开发先进的光互连和硅光子解决方案，旨在消除云和数据中心的传输瓶颈。

估值与增长潜力

分析师预计，从 2026 财年（截至今年 1 月）到 2029 财年，Marvell 营收和调整后 EBITDA 的年复合增长率将分别达到 41% 和 43%。尽管当前股价对应今年销售额的 19 倍、调整后 EBITDA 的 50 倍，看似估值较高，但其长期增长前景足以支撑这一溢价。对于寻求复制美光式涨幅的投资者而言，Marvell 是一个潜在标的。

投资建议

在做出投资决策前，需注意：某知名投资顾问团队最新评选出的 "10 只最佳买入股票 " 中，并未包含 Marvell。该榜单旨在筛选具备长期增长潜力、有望在未来几年带来丰厚回报的企业。

历史数据显示，该机构的推荐具有显著超额收益能力。例如，若于 2004 年 12 月 17 日推荐时投入 1,000 美元买入 Netflix，截至 2026 年 7 月 6 日将增值至 418,761 美元；若于 2005 年 4 月 15 日推荐时投入 1,000 美元买入英伟达，同期将增值至 1,195,804 美元。凭借跑赢标普 500 指数 4 倍的记录，该机构的选股策略值得投资者关注。

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