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责编 | 李晓燕

7 月 8 日，香港保险业监管局宣布，向顺丰控股设立的顺丰保险有限公司发出授权，批准其在香港成立专属自保保险公司。

随着国际化业务持续扩张，顺丰面临的航空运输、仓储物流、跨境责任等风险快速增加，过去依赖商业保险和保险中介采购的模式已难以满足全球风险统筹需求。设立专属自保公司，意味着顺丰开始将风险管理能力由外部采购转向内部运营，通过自主承保集团风险、统一配置全球保险资源，进一步降低长期保险成本。

顺丰布局保险十三年

顺丰的保险布局并非一朝一夕。

早在 2013 年底，顺丰便成立集团首个金融保险服务事业部。不过，当时这一部门的定位并非开展保险业务，而是依托物流优势，为银行、保险公司等金融机构提供保单寄递、金融票据运输等专业物流服务。随着集团组织架构调整，该事业部随后逐步撤销，相关物流业务并入综合物流体系，保险统筹职能则划归顺丰金融板块。

此后，顺丰开始围绕集团保险采购需求，不断完善保险中介体系。

2016 年，顺丰集团财务公司取得保险兼业代理资质，统一负责集团国内货运险、员工团体保险采购；2018 年成立顺丰保险经纪（深圳）有限公司，为供应链上下游客户提供保险方案设计，不过该公司后续已完成注销；2021 年，顺丰收购卫士互联保险代理，并更名为顺丰保险代理（顺丰保金），逐步成为集团统一的保险采购与理赔服务平台，负责干线运输、仓储、车辆等业务的保险统筹。

不过，这些主体本质上都属于保险中介机构，只能代理销售第三方保险产品，并不具备自主承保能力，业务范围也主要局限于中国内地。

全球快速扩张，催生 " 自产自保 " 需求

当顺丰海外资产规模持续扩大、国际运输网络不断延伸之后，传统保险采购模式已难以完全满足全球风险管理需求。

2025 年，顺丰国际航班突破 1.4 万架次。同时，顺丰已在全球 37 个国家布局近 255 万平方米海外仓，其中亚太地区仓储面积超过 210 万平方米。借助收购嘉里物流，顺丰补齐了东南亚本地配送网络，在越南、泰国、马来西亚实现自营覆盖，区域跨境配送时效稳定在 2 至 4 天；欧洲则建成马德里、德国大型智慧仓，服务跨境电商及工业供应链。同时，公司已在全球 94 个口岸设立自有清关团队，业务覆盖全球 200 多个国家和地区。

2025 年，顺丰供应链及国际业务收入增长至 729.4 亿元，在剔除货代业务波动因素后，跨境快递及海外供应链核心业务增长达到 32.3%，板块亏损已基本收窄至盈亏平衡；进入 2026 年一季度，国际业务增速继续快于国内快递业务，占集团总收入比重稳定在 26% 左右，成为顺丰最重要的新增长引擎之一。

同时，持续扩大的海外资产也意味着更高的保险成本、更复杂的风险敞口以及更加多元的跨境合规要求。

2026 年，顺丰与极兔完成 83 亿港元交叉持股，通过共享东南亚末端配送网络降低海外基础设施重复建设成本，体现出公司正通过资本协同改善国际业务盈利能力。而此次在香港设立专属自保公司，则意味着顺丰开始进一步从风险管理层面降低全球运营成本。

专属自保并非 " 卖保险 "，而是大型企业的风险管理工具

所谓专属自保保险公司（Captive Insurance Company），并非面向社会销售保险，而是由大型企业设立、专门为集团自身风险提供保险保障的保险机构。企业将原本支付给商业保险公司的保费留存在集团内部，由自保公司承担集团成员企业的航空运输、仓储物流、车辆、财产、责任险等风险，再根据需要向国际再保险市场分散超额风险。

事实上，这一模式在大型跨国企业中十分成熟。中核、中广核、中石化、中海油等一众顶级央企，都不约而同在香港设立自保公司。相比其他国际保险中心，香港设立专属自保公司的门槛相对较低，仅需约 200 万港元资本金即可申请设立，审批效率较高，同时允许大量核心职能外包，无需建立庞大的本地运营团队，整体运营成本较低。同时，香港针对专属自保业务实行专项税务优惠，自保业务适用较低利得税税率，实际税负可低至约 4.125% 至 8.25%。