阿里巴巴通过旗下两家主体累计投入约 76 亿元人民币，合计持有长鑫科技近 5% 的股份，在 2021 年行业低谷期首次入股（约 1%），2025 年 6 月大笔追加投资提升至约 5%，最终上市后账面价值超 1700 亿元，浮盈超 1600 亿元，收益超 20 倍。

一、投资主体与持股比例分配

阿里巴巴的投资通过两家主体分别持有长鑫科技股份，具体分配如下：

浙江阿里巴巴云计算有限公司：持股 3.85%，为持股比例最高的单一行业投资主体之一。

阿里巴巴（中国）网络技术有限公司：持股 1.12%。

两家主体合计持有长鑫科技近 5% 的股份（具体约为 4.97%），累计投入资金总额约 76 亿元人民币。

二、投资时间节点与金额分配

阿里对长鑫科技的投资并非一次性完成，而是分两次关键布局：

2021 年 12 月首次入股：在全球存储芯片行业处于价格下行周期、市场对国产 DRAM 商业化前景存在较大分歧时，阿里选择以约 1% 的持股比例低调入局。

2025 年 6 月大笔追加投资：随着 AI 算力需求井喷，阿里在长鑫科技 IPO 前的关键窗口期豪掷约 61 亿元进行追加投资，将持股比例从约 1% 提升至约 5%。 这是长鑫科技上市前最后一轮增资中最大的单一投资方之一。

两次投资累计投入约 76 亿元，其中 2025 年 6 月的追加投资是主要资金量。

三、账面回报与浮盈概况

长鑫科技于 2026 年 7 月 27 日在科创板上市，开盘涨超 455%，市值一度突破 3.5 万亿元。 按上市首日收盘价 49 元计算，阿里所持近 5% 股权对应价值超过 1700 亿元，账面浮盈超过 1600 亿元，总收益倍数超过 20 倍。

四、战略意义与产业协同

这笔投资不应仅被视为财务投资，其产业战略价值更为关键：

锁定 AI 算力核心 " 粮草 "：DRAM 是 AI 算力时代的核心硬件，通过股权绑定，阿里为阿里云筑牢国产存储供应链，降低海外断供风险。

" 算存一体化 " 闭环：投资补齐了 " 平头哥 + 长鑫 + 澜起 " 的硬件生态，打通从芯片到云服务的全栈算力底座。

降低采购成本：通过深度绑定，阿里云采购成本据报道降低约三成，同时获得稳定的国产存储供给。

五、风险提示与客观视角

需要理性看待的是，该笔超 1600 亿元的收益目前属于账面浮盈，并非已落袋为安的现金利润。阿里持有的一级市场老股存在 36 个月的锁定期，短期内无法直接卖出套现。此外，存储芯片行业具有强周期波动属性，未来股价可能随市场变化而波动，最终实际收益需待解禁后视市场情况确定。 阿里的长期陪伴与战略定力，是这笔投资成功的核心，也体现了互联网巨头向硬核科技转型的决心。

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